Peňažný tok z finančných činností - CFF
Peňažný tok z finančných činností (CFF) je časťou výkazu peňažných tokov spoločnosti, ktorý zobrazuje čisté toky hotovosti, ktoré sa používajú na financovanie spoločnosti. Finančné činnosti zahŕňajú transakcie týkajúce sa dlhu, vlastného imania a dividend.
Peňažný tok z finančných činností poskytuje investorom pohľad na finančnú silu spoločnosti a do akej miery je riadená kapitálová štruktúra spoločnosti.
01:50Peňažný tok z finančných činností (CFF)
Vzorec a výpočet pre CFF
Investori a analytici použijú nasledujúci vzorec a výpočet na určenie, či je podnik na dobrej finančnej úrovni.
CFF = CED - (CD + RP) kde: CED = Peňažné toky z emisie vlastného imania alebo dlhuCD = Peniaze vyplácané ako dividendyRP = Odkup dlhu a vlastného imania \ begin {zarovnané} & \ text {CFF = CED} - \ text { (CD + RP)} \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {CED = Peňažné toky z emisie vlastného imania alebo dlhu} \\ & \ text {CD = Peniaze vyplácané ako dividendy} \\ & \ text {RP = Odkup dlhu a vlastného imania} \\ \ end {zarovnaný} CFF = CED - (CD + RP) kde: CED = Peňažné toky z emisie vlastného imania alebo dlhuCD = Peňažné prostriedky vyplatené ako dividendyRP = Odkup dlhu a vlastného imania
- Pridajte prílevy hotovosti z emisie dlhu alebo vlastného imania.
- Pridajte všetky peňažné toky z spätných nákupov akcií, výplaty dividend a splácania dlhov.
- Odpočítajte peňažné toky z prílevov, aby ste dospeli k peňažným tokom z finančných činností za dané obdobie.
Povedzme napríklad, že spoločnosť má vo svojom výkaze peňažných tokov v časti finančné činnosti nasledujúce informácie:
- Výkup zásob: 1 000 000 dolárov (hotovostný odlev)
- Výnosy z dlhodobého dlhu: 3 000 000 $ (príliv hotovosti)
- Platby na dlhodobý dlh: 500 000 dolárov (hotovostný odlev)
- Výplata dividend: 400 000 dolárov (hotovostný odlev)
CFF by tak bol nasledovný:
- 3 000 000 USD - (1 000 000 + 500 000 + 400 000 USD) alebo 1 900 000 USD
Kľúčové jedlá
- Peňažný tok z finančných činností je časťou výkazu peňažných tokov spoločnosti, ktorý zobrazuje čisté toky hotovosti, ktoré sa používajú na financovanie spoločnosti.
- Finančné činnosti zahŕňajú transakcie týkajúce sa dlhu, vlastného imania a dividend.
- Financovanie dlhu a vlastného imania sa odráža v časti cash flow z financovania, ktorá sa líši v závislosti od rôznych kapitálových štruktúr, dividendových politík alebo dlhových podmienok, ktoré môžu mať spoločnosti.
Peňažný tok vo finančnom výkaze
Výkaz o peňažných tokoch je jednou z troch hlavných finančných výkazov, ktoré ukazujú stav finančného zdravia spoločnosti. Ďalšími dvoma dôležitými výkazmi sú súvaha a výkaz ziskov a strát. V súvahe sú uvedené aktíva a pasíva, ako aj vlastné imanie k určitému dátumu. Výkaz ziskov a strát sa tiež nazýva výkaz ziskov a strát a zameriava sa na obchodné príjmy a výdavky. Výkaz o peňažných tokoch meria hotovosť generovanú alebo použitú spoločnosťou v danom období. Výkaz o peňažných tokoch má tri oddiely:
- Peňažný tok z prevádzky (CFO) označuje sumu hotovosti, ktorú spoločnosť prináša zo svojich bežných obchodných činností alebo operácií. Táto časť obsahuje pohľadávky, záväzky, amortizáciu, odpisy a ďalšie položky.
- Peňažný tok z investícií (CFI) odráža nákupy a predaje kapitálových aktív spoločnosti. CFI vykazuje celkovú zmenu v obchodnej hotovostnej pozícii v dôsledku ziskov a strát z investícií do položiek, ako sú stroje a zariadenia. Tieto položky sa považujú za dlhodobé investície do podnikania.
- Peňažný tok z finančných činností (CFF) meria pohyb hotovosti medzi firmou a jej vlastníkmi, investormi a veriteľmi. Táto správa zobrazuje čistý tok finančných prostriedkov použitých na riadenie spoločnosti vrátane dlhov, vlastného imania a dividend.
Investori môžu tiež získať informácie o činnostiach CFF z častí súvahy a dlhodobých dlhov a prípadne z poznámok pod čiarou.
Kapitál z dlhu alebo vlastného imania
CFF označuje prostriedky, prostredníctvom ktorých spoločnosť získava peniaze na udržanie alebo rozvoj svojich operácií. Zdrojom spoločnosti môže byť buď dlh alebo kapitál. Keď spoločnosť prevezme dlhy, zvyčajne to robí vydaním dlhopisov alebo prijatím úveru od banky. V každom prípade musí platiť úroky svojim držiteľom dlhopisov a veriteľom, aby im vyplatil pôžičku svojich peňazí.
Keď spoločnosť prechádza cestou vlastného imania, vydáva akcie investorom, ktorí ich kupujú za podiel v spoločnosti. Niektoré spoločnosti vyplácajú dividendy akcionárom, čo predstavuje pre spoločnosť náklady na kapitál.
Pozitívny a negatívny CFF
Financovanie dlhu a vlastného imania sa odráža v časti cash flow z financovania, ktorá sa líši v závislosti od rôznych kapitálových štruktúr, dividendových politík alebo dlhových podmienok, ktoré môžu mať spoločnosti.
Transakcie, ktoré spôsobujú pozitívny cash flow z finančných činností
- Emisia vlastného imania alebo akcií, ktoré sa predávajú investorom
- Pôžička od veriteľa alebo banky
- Vydávanie dlhopisov, čo je dlh, ktorý investori kupujú
Kladné číslo pre peňažný tok z finančných činností znamená, že do spoločnosti tečie viac peňazí ako z peňazí, čo zvyšuje aktíva spoločnosti.
Transakcie, ktoré spôsobujú negatívny peňažný tok z finančných činností
- Transakcie, ktoré spôsobujú negatívny peňažný tok z finančných činností
- Výkupy akcií
- dividendy
- Splatenie dlhu
Záporné čísla CFF môžu znamenať, že spoločnosť spláca dlh, ale môže to tiež znamenať, že spoločnosť vypláca dlh alebo vypláca dividendy a výkupy akcií, ktoré by investori radi videli.
Varovania investorov z CFF
Spoločnosť, ktorá sa často obracia na nový dlh alebo vlastný kapitál, môže vykázať pozitívny cash flow z finančných činností. Môže to však byť znamením, že spoločnosť negeneruje dostatočné príjmy. S rastom úrokových sadzieb sa zvyšujú aj náklady na obsluhu dlhu. Je dôležité, aby investori prehlbovali čísla, pretože pozitívny hotovostný tok nemusí byť dobrá vec pre spoločnosť, ktorá už bola zaťažená veľkým množstvom dlhov.
Naopak, ak spoločnosť odkúpi akcie a vydá dividendy, zatiaľ čo zisky spoločnosti nedosahujú, môže to byť varovný signál. Vedenie spoločnosti sa môže pokúšať zvyšovať cenu svojich akcií a držať investorov spokojných, ale ich kroky nemusia byť v dlhodobom najlepšom záujme spoločnosti.
Akékoľvek významné zmeny v peňažnom toku z finančných činností by mali investorov podnietiť k vyšetreniu transakcií. Pri analýze výkazu peňažných tokov spoločnosti je dôležité vziať do úvahy každú z rôznych častí, ktoré prispievajú k celkovej zmene jej peňažnej pozície.
Príklad z reálneho sveta
Spoločnosti vykazujú cash flow z finančných činností vo svojich výročných správach o 10-K akcionárom. Napríklad za fiškálny rok, ktorý sa skončil 31. januára 2017, výsledkom toku hotovosti spoločnosti Walmart z finančných činností bol čistý peňažný tok - 18 929 USD. Zložky jeho finančných činností za daný rok sú uvedené v nasledujúcej tabuľke.
| Peňažné toky z finančných činností: | (v miliónoch USD) |
| Čistá zmena v krátkodobých pôžičkách | (1673) |
| Výnosy z emisie dlhodobého dlhu | 137 |
| Platby dlhodobého dlhu | (2055) |
| Vyplatené dividendy | (6216) |
| Nákup akcií spoločnosti | (8298) |
| Dividendy vyplácané nekontrolovateľnému úroku | (479) |
| Nákup nekontrolného podielu | (90) |
| Ostatné finančné činnosti | (255) |
| Čisté peniaze použité na finančné činnosti | (18929) |
Vidíme, že väčšina odlivu hotovosti spoločnosti Walmart bola spôsobená nákupom akcií spoločnosti za 8, 298 miliárd dolárov, dividend vyplatených za 6, 216 miliárd dolárov a splátok dlhodobého dlhu vo výške 2, 055 miliárd dolárov. Hoci je čistý hotovostný tok za dané obdobie negatívny, investori a trh považujú transakcie za pozitívne.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.