Limitovaný index
Limitovaný index je akciový index, ktorý má limit na váhu každého jednotlivého cenného papiera. Limitovaný index teda stanovuje maximálne percento relatívnej váhy zložky, ktorá je určená jej trhovou kapitalizáciou. Dôvodom obmedzeného indexu je zabrániť tomu, aby akékoľvek jednotlivé zabezpečenie malo neprimeraný vplyv na index.
BREAKING DOWN Capped Index
Niektoré indexy s limitom využívajú trhovú kapitalizáciu, aby určili, kde je každá zložka indexu vážená jej voľnou pohyblivou trhovou kapitalizáciou. Uplatňovanie váženej trhovej kapitalizácie upravenej o pohyblivú sadzbu môže mať za následok v niektorých prípadoch veľkú koncentráciu v sektore, geografickej oblasti alebo spoločnosti. Stanovené indexy sa často vnímajú ako alternatíva k čisto voľným indexom váženým na trhu kapitalizácii trhu váženým indexom obmedzením maximálnej hmotnosti sektora, geografickej hmotnosti alebo hmotnosti jednotlivých zložiek.
Napríklad v Kanade index S&P / TSX Capped Composite, ktorý je udržiavaný spoločnosťou Standard & Poor's, obmedzuje váhu ktorejkoľvek zložky na maximálne 10 percent, bez ohľadu na jej trhovú kapitalizáciu. Index S & P / TSX Capped Composite bol zavedený v roku 2002 po náraste a poklese Nortel Networks, ktorý na svojom vrchole predstavoval takmer jednu tretinu celkovej trhovej kapitalizácie všetkých akcií bývalého indexu TSX-300.
Jednou z výhod stropu váženého indexu je to, že odráža spôsob, akým sa trhy skutočne správajú. Väčšie spoločnosti majú v skutočnosti väčší vplyv na celkový trh ako menšie spoločnosti. Je to tiež metodika samovyvažovania, ktorá sa mení tak, ako sa mení cena spoločnosti alebo vynikajúce množstvo akcií, a tak sa menia aj podiely akcií v indexe.
Schémy vážené stropom však nie sú dokonalé. Spoločnosti niekedy majú akcie, ktoré nie sú úplne k dispozícii na obchodovanie na otvorenom trhu (napríklad akcie vlastnené vládou alebo veľké súkromné podniky). V takýchto prípadoch by systémy s čistou kapitalizáciou skreslili skutočné dostupné investičné trhové stropy.
Príklady usmernení s obmedzeným indexom
- V niektorých prípadoch sa výpočet základných limitných faktorov zakladá na cenách na trhu blízko druhého piatku mesiaca preskúmania, pričom sa používajú emisné akcie a váhy investícií, ktoré sú určené na nadobudnutie účinnosti po uzavretí tretieho piatka mesiaca preskúmania ( tj účinnosť od dátumu účinnosti preskúmania).
- Pri výpočte limitných faktorov by sa mali zohľadniť všetky firemné akcie / udalosti, ktoré nadobudnú účinnosť po uzavretí druhého piatka mesiaca preskúmania až do dátumu účinnosti preskúmania vrátane, ak boli oznámené a potvrdené druhým piatkom mesiaca preskúmania.,
- Firemné akcie a udalosti oznámené po druhom piatku kontrolného mesiaca, ktoré nadobudnú účinnosť a vrátane dátumu účinnosti preskúmania, nebudú mať za následok žiadne ďalšie úpravy.