Veľké riziká investovania do akcií na Facebooku

V júni 2015 Gene Munster, hlavný výskumný analytik v spoločnosti Piper Jaffray, tvrdil, že Facebook (FB) má 45% -ný potenciál. Technická spoločnosť sa potom obchodovala tesne nad 90 dolárov, čo znamená, že Munster si myslel, že by sa jej cena mohla dostať na 130 dolárov. Nakoniec mal pravdu. FB v januári 2017 dosiahla 130 dolárov a potom v lete 2018 pokračovala v šplhaní, pričom v júli 2018 dosiahla vrchol 200 dolárov. Zasiahla brzdy hneď potom, keď spoločnosť zverejnila zisk, ktorý zahŕňal neuspokojivý výhľad pre budúci rast.

Bod nasýtenia?

To sa muselo stať skôr alebo neskôr. V roku 2018 mal Facebook na celom svete asi 2, 3 miliardy používateľov. To je takmer tretina svetovej populácie a viac ako polovica tých, ktorí majú prístup na internet.

V roku 2015, v roku Munster, ktorý predpovedal svoju prognózu, generálny riaditeľ Facebooku Mark Zuckerberg tvrdil, že „ľudia trávia v priemere viac ako 46 minút denne“ na platformách Facebook, Messenger a Instagram. (Facebook vlastní Instagram.) Podľa Štatista.com to bolo v roku 2018 až 68 minút.

Je to pôsobivá postava, ale je tu bod nasýtenia. Facebook nakoniec prestane pridávať používateľov a používatelia prestanú zvyšovať čas, ktorý na stránkach strávia.

Nové výzvy

V roku 2015 existujú ďalšie výzvy, ktoré sa pravdepodobne nemohli predvídať. Najväčšou z nich v roku 2018 bola búrka spôsobená pretrvávajúcimi odhaleniami, že Facebook a ďalšie spoločnosti pôsobiace v oblasti sociálnych médií sú primárnymi platformami používanými zahraničnými politickými operátormi na šírenie nepravdivých informácií v nádeji. hojdať hojdať názory a hlasy miliónov Američanov.

Ďalšie výzvy pre Facebook zostávajú.

Závislosť od výnosov z reklamy

Podľa finančných výkazov spoločnosti v roku 2015 spoločnosť Facebook získala približne 90% svojich príjmov z reklamy. Podľa Štatista.com toto číslo do roku 2017 vzrástlo na 98%. Aby sme to uviedli do perspektívy, spoločnosť Apple, Inc. sa zúfalo snaží zaviesť toky výnosov mimo iPhone a Facebook je oveľa viac závislý od reklamy ako Apple s iPhone.

Keďže Facebook je tak závislý od príjmu z reklamy, jeho základy sa nelíšia od káblových alebo satelitných spoločností. Použite niekoľko telekomunikačných metrík a objaví sa vtipný vzorec. Priemerný výnos spoločnosti na používateľa (ARPU) sa v 2. Q 2015 zvýšil takmer o štvrtinu na 23%, napriek tomu, že celkový nákup reklamy klesol o viac ako polovicu na 55%. Je to možné iba preto, že náklady na reklamu na Facebooku vzrástli o 219%. Zrejme to znamená, že niektorí používatelia reklám dosahujú na Facebooku fantastické výsledky, väčšina z nich však nie je, a to len ďalej koncentruje nedostatok diverzifikácie výnosov spoločnosti.

Reklama bola doteraz pre FB veľmi dobrá, ale spoločnosť, ktorá sa spolieha na jeden zdroj príjmu, sa nijako nelíši od investora, ktorý sa spolieha na jedno skutočne silné zabezpečenie. Je lepšie alebo prinajmenšom riskantnejšie, ak má spoločnosť diverzifikovaný tok peňazí v prípade poklesu inzercie dolárov.

Virtuálna realita nerealizovaná

Zdá sa, že každý technický gigant hádzal vážne peniaze do virtuálnej reality.

Nákup Oculusu na Facebooku za údajne 2 miliardy dolárov sa môže ukázať ako víťaz. Alebo nie. Spoločnosť Oculus je podľa Datamation na vrchole zoznamu najsľubnejších iniciatív virtuálnej reality z roku 2017. Nasledujúce dve sú spoločnosti Google a Microsoft. Koncom roka 2018 všetci vyvíjajú pokroky vo vývoji hier a praktických aplikácií využívajúcich virtuálnu realitu, ale žiadny jasný víťaz nemôže byť vyhlásený.

Konkurencia v sociálnych médiách

Facebook preukázal tendenciu napodobňovať alebo kupovať konkurentov. V roku 2012 spoločnosť utratila 1 miliardu dolárov na Instagram. V roku 2014 uskutočnil oveľa menej lukratívny nákup a kúpil málo známy WhatsApp za 19 miliárd dolárov. Tieto nákupy dávali strategický zmysel. Tieto aplikácie mohli používateľov odradiť od Facebooku.

V technologickom sektore sú však konkurenčné aplikácie silné a rýchle. Facebook ich nemôže kúpiť a jeden z nich by sa mohol vznietiť. Ilustruje to spoločnosť Snapchat, spoločnosť Facebook, ktorá sa pokúsila a nedokázala kúpiť za 3 miliardy dolárov. Od roku 2018 mal Snapchat 188 miliónov používateľov, ale to bolo o niečo nižšie ako jeho maximálna hodnota 191 miliónov a jeho akcie boli zle postihnuté stratou.

Je ťažké si predstaviť, že Facebook prechádza cestou MySpace, kedysi dominantnej sociálnej stránky, ktorá je teraz poznámkou pod čiarou v histórii internetu. 1.4 miliárd užívateľskej základne Facebooku trpaslí vrchol MySpace 75 miliónov a Facebook má oveľa lepší cash flow.

MySpace však ukazuje, ako rýchlo sa mení vkus spotrebiteľov. Facebook je stále v prvej generácii používateľov. Google a Apple, dvaja hráči s dlhšími záznamami, sú na trhu s inštaláciou aplikácií náročné. Mladí Američania používajú Snapchat a Twitter rovnako často ako Facebook.

Trhové riziká

Najväčšie riziko pre každú populáciu je, samozrejme, systematické, nie konkrétne. V rámci zrútenia sa akciového trhu v rokoch 2007 - 2008 nebolo veľa spoločností, najmä spoločností spojených s bývaním alebo financovaním. NASDAQ stratila viac ako 75% svojej hodnoty počas dot-com krízy a je ťažké predvídať, či alebo kedy príde ďalší voľný pád.

Regulačné riziko

Existuje tiež šanca na regulačné riziko. Facebook je relatívne nová technológia a sociálne médiá sú relatívne neregulovaný trh. Keďže americké priemyselné odvetvia majú v priebehu času tendenciu regulovať sa, zdá sa, že strýko Sam bude mať čoraz viac odtlačkov prstov na sociálnych sieťach. Anketa každého investora a opýtajte sa, či sú nariadenia dobré alebo zlé a pravdepodobná reakcia je „zlá“.

A práve tu sa objavuje politická búrka nad zneužívaním Facebooku politickými operátormi. Facebook náhodou alebo úmyselne umožnil spoločnosti Cambridge Analytica v oblasti politických údajov zbierať údaje miliónov jej používateľov a tieto údaje sa dostali do rúk zahraničných politických operátorov počas amerických volieb v roku 2016. Tak či onak, politickí operátori použili Facebook a ďalšie platformy sociálnych médií na šírenie nepravdivých informácií počas volebnej sezóny. Facebook tieto problémy rieši, ale vláda sa môže rozhodnúť, že chce.

Facebook: Zrátané a podčiarknuté

Ak bude hospodárstvo trpieť alebo ak sa finančné prostriedky vysušia pre nové štartovacie technológie, strop pre FB bude takmer určite zasiahnutý. Facebook napodobnil model agresívnej integrácie spoločnosti Google, ale táto stratégia závisí od aktívneho technologického odvetvia s novými spôsobmi, ako osloviť spotrebiteľov alebo pridať ich hodnotu.

Facebook má solídne základy a závideniahodné postavenie v subsektore sociálnych médií. Neexistuje však zrejmá cesta, ako by FB mohla zvýšiť svoje ocenenie alebo osloviť veľké nové publikum. Ak technologická ekonómia neprejde spôsobom, ktorý Facebook dúfa, investori môžu držať stojatú akciu.