Sú prepravné zásoby splatné na zhromaždenie?

Ak je celkový akciový trh v posledných rokoch veľký, musia investori, ktorí hľadajú výhodné obchody, ísť do sektorov, ktoré nie sú nenávidené, aby našli dobré ponuky. A jedným z najviac nenávidených musia byť zásoby na prepravu. Keď sa globálna ekonomika zastavila a komoditný rozmach prudko klesal, rôzni vlastníci lodných plavidiel sa snažili držať krok.

Ale práve táto nedostatočná výkonnosť ich robí atraktívnymi pre hodnotných lovcov.

So zlepšujúcimi sa ekonomickými podmienkami, dennými sadzbami a rastúcim dovozným / vývozným dopytom by konečne mohol investori prísť na to, aby si uvedomili, akú časť hodnoty zostáva v tomto sektore - a je toho veľa. (Viac informácií nájdete v sekcii: Sektory: Preprava.)

Päť rokov nulových ziskov

Je ľahké pochopiť, prečo prepravcovia mali v posledných rokoch ťažký čas. V priaznivom období globálny lodný priemysel rozšíril celkovú kapacitu. Všetko podsektor, od suchých lodí na prepravu voľne loženého tovaru až po ropné tankery, videl nové objednávky / lode zasiahujúce šíre more. Potom došlo k recesii a dno vypadlo.

Nadmerná kapacita spôsobila zmätok v zisku priemyslu. Mnoho firiem v sektore kontajnerovej dopravy nebolo ziskových za viac ako päť rokov, zatiaľ čo príjmy v ostatných podsektoroch boli veľmi nestále. Prechod od statného zisku o štvrtinu k dokončeniu vymývania v ďalšom. Vďaka tejto vôli sa drvivá väčšina investorov - súkromných hráčov ako Blackstone Group LP (BX) - držala ďalej od prepravných mien.

To spôsobilo, že zásoby v tomto sektore boli veľmi lacné. Globálny index lodnej dopravy Delta v súčasnosti obchoduje iba za P / E 11 a niekoľko názvov suchých veľkoobjemov sa predáva za menej ako ich účtovné hodnoty. (Historický vzhľad nájdete v časti: Správy o doprave nie sú dobré.)

Tento lacný P / E je možno ešte lepšou hodnotou vzhľadom na to, že sektor opäť vykazuje určité známky života. Námorná doprava je zaostávajúcim ukazovateľom, pokiaľ ide o svetové hospodárstvo, a mala by ťažiť z rozširovania svetového hospodárstva. Analytici predpovedajú, že globálna ekonomika by mala v roku 2015 rásť asi o 3%. To by bolo najrýchlejšie ročné tempo od recesie. Rozširujúce sa hospodárstvo by malo pomôcť riadiť denné sadzby pre všetky druhy lodí. Už sme zaznamenali nárast niektorých zložiek indexu Baltského sucha, pretože ponuka nových lodí, prenajatá pred rokom 2008, bola konečne zatienená dopytom.

Medzitým jeden z najväčších sektorov naďalej klesá. Palivo zostáva pre prepravcov jedným z najvyšších výdavkov, ktoré predstavuje približne 40% z celkovej sumy. Ceny ropy Brent klesli tento rok približne o 20%. Tieto nižšie náklady na palivo by mali znížiť určitý tlak na režijné náklady prepravcov. Analytici McKinsey & Company odhadujú, že úspory paliva by mali zvýšiť zisky až o 10 - 20%. To posunie veľa lodných spoločností z červenej do čiernej, pokiaľ ide o príjmy. (Súvisiace čítanie nájdete v časti: Size Matters in Shipping.)

Stávky na námorný obchod

Lacné ceny akcií, rastúci dopyt a nižšie vstupné náklady sú výsledkom zápasu v nebi. Pre investorov to znamená vystreliť zasielateľov. Najjednoduchší spôsob, ako to dosiahnuť, je prostredníctvom Guggenheim / Delta Global Shipping (SEA).

Spoločnosť SEA sleduje predtým spomínaný index globálnej lodnej dopravy Delta, ktorý sleduje prepravné zásoby v rôznych podsektoroch tankerov, suchých veľkoobjemov a nákladu. V súčasnosti má SEA 26 mien. Medzi najlepšie držby patria Teekay Corp. (TK) a Matson Inc. (MATX). Vďaka tejto veľkej expozícii vo všetkých kútoch trhu lodnej dopravy je to najlepšia voľba pre investorov, ktorí v tomto sektore hľadajú investíciu typu všetko v jednom. Pomôžte tiež dividendovému výnosu z fondu obchodovaného na burze s 3, 86% a relatívne nízkemu nákladu vo výške 0, 66%.

International Shipholding Corp. (ISH) by mohla byť v tomto odvetví zaujímavou hrou. Prepravca vlastní flotilu 54 plavidiel. To zahŕňa kontajnerové lode, nákladné autá, vlečné člny a dokonca aj uhoľné člny. Skutočnou výhrou pre ISH je však to, že niektoré z jej lodí vyhovujú zákonu Jones Act. 93-ročný zákon obmedzuje lodnú dopravu na amerických vodných cestách na americké lode vlastnené vlajkami. To dáva firme veľkú výhodu, keď americké hospodárstvo pokračuje v odbere a vývoze / dovoze väčšieho množstva tovaru. Zo štatútu zákona Jones ťaží aj prevádzkovateľ nákladných lodí Kirby Corp. (KEX), pokiaľ ide o prepravu ropy.

A nakoniec, najväčšie dohody mohli byť v niektorých starších lodiarskych lodiach. Trio spoločností DryShips Inc. (DRYS), Nordic American Tankers Ltd. (NAT) a Frontline Ltd. (FRO) obchodujú v podstate s arašidmi. V prípade DRYS a FRO sú obe nižšie ako 2 doláre na akciu. Teraz majú bradavice a väčšina z ich poklesu zásob je spôsobená vlastnými silami, ale akékoľvek marginálne zvýšenia denných sadzieb alebo dopytu by mali pomôcť zvýšiť ich znížené ceny akcií. To by mohlo z tohto tria urobiť zaujímavý obchod v tomto odvetví. (Historický vzhľad nájdete v: 3 plavebné zásoby, ktoré sú na plavbe .)

Spodný riadok

Na dnešnom trhu musia investori hľadajúci hodnotu hľadať medzi najviac zaostalými odvetviami. To nás vedie k prepravcom. Táto lacnosť však nemusí trvať dlho. Niekoľko býčích katalyzátorov je usporiadaných v odvetviach. To by mohlo v nasledujúcich mesiacoch zvýšiť zásoby v tomto sektore vyššie. (Historický vzhľad nájdete v časti: Rough Seas Ahead for Shipping Stocks.)