Sú ETF vhodné pre plány 401 (k)?

Fondy obchodované na burze (ETF) sa stali hlavnou súčasťou oblasti investovania a ich popularita neustále rastie. Schopnosť nakupovať a predávať ETF počas obchodného dňa, nízke náklady mnohých indexových ETF a ich transparentnosť z nich robili investičný produkt voľby pre mnohých individuálnych investorov a finančných poradcov.

ETF v nastavení 401 (k)

ETF ponúkajú investorom veľa výhod. Mnohé z týchto výhod sa však javia ako irelevantné v nastavení 401 (k). Schopnosť obchodovať s nimi počas obchodného dňa by pravdepodobne nebola príťažlivá pre mnohých sponzorov plánov, ktorí nechcú, aby ich zamestnanci sedeli na svojom počítači a sledovali ich podniky a obchodovali s nimi, kým by mali pracovať. V závislosti od platformy môže byť alebo nemusí byť účastníkom plánu k dispozícii možnosť obchodovania v reálnom čase, pretože na konci obchodného dňa agreguje mnoho obchodov 401 (k) obchodov.

Mnoho ETF ponúka vďaka svojej štruktúre daňovú efektívnosť. Toto nie je relevantná črta v odloženom dôchodkovom pláne, ako je 401 (k). Zakaždým, keď som čítal kus obhajujúci plány založené na ETF 401 (k), musím sa pýtať, či to nie je tlak na širšiu distribúciu týchto produktov poskytovateľmi ETF oproti „lepšej pasci na myši“ pre sponzorov 401 (k).

Všetky výrobky ETF 401 (k)

K dnešnému dňu ETF nepriniesli významné vstupy na trh 401 (k). Robo-poradca Betterment predstavil produkt 401 (k). Bude využívať všetky portfóliá ETF ponúkané v ich základnej službe ako spravované účty pre účastníkov 401 (k). Sľubujú najvyššie celkové náklady vo výške 60 bázických bodov na správu a 10 bázických bodov na výdavky ETF. Tento poplatok klesne na 10 bázických bodov v prípade plánov s aktívami vo výške 1 miliardy dolárov alebo viac. Aj keď tento prístup môže získať na trhu určitý ťah, vo všeobecnosti, humbuk okolo ETF v plánoch 401 (k) bol taký, humbuk. Spoločnosť Charles Schwab Corp. (SCHW) uviedla na trh všetok výrobok ETF 401 (k) a doterajšie výsledky boli rozhodne zmiešané.

Index Podielové fondy

Podielové fondy s jednoduchým vanilkovým indexom všeobecne ponúkajú nízke náklady a čistotu štýlov produktov ETF s indexom. Napríklad index Vanguard Total Stock Market Index ETF (VTI) má pomer ultra nízkych nákladov 0, 05%. Verzia podielového fondu Vanguard Total Stock Market Index tiež vykazuje nákladový pomer 0, 05%. V prípade Vanguardu sú ETF jednoducho ďalšou triedou podielových listov svojich podielových fondov. Aj keď je pravda, že medzi niektorými poskytovateľmi existuje cenová vojna proti ETF, záleží len na tom, či ETF, ktoré sú v predaji, sú tí, ktorých chcete ponúknuť svojim účastníkom.

Zverejňovanie zložitosti a nákladov

Vďaka použitiu ETF je otázka zverejňovania nákladov pre sponzorov plánu oveľa ťažšia kvôli štruktúre mnohých ETF. Jedným z problémov sú rozpätia s požiadavkou na ponuku, ktoré sa môžu počas obchodného dňa líšiť. Aj keď to nie je súčasťou nákladovej štruktúry ETF, predstavuje to účastníkom náklady. Problematická by mohla byť aj otázka vnútrodenného obchodovania. To by mohlo viesť k odlišným hodnotám konca dňa pre ten istý podiel medzi účastníkmi. Realita je taká, že účastníci spolu hovoria a akákoľvek situácia, ako je táto, sa musí vynoriť. Toto je len bolesť hlavy, ktorú sponzori nepotrebujú.

Čiastočné akcie

ETF obchodujú ako celé akcie na rôznych burzách. Malé investície sú normou v pláne 401 (k) a určite by mali za následok zlomkové akcie ETF. Aj keď sa technológia uchovávania záznamov vyvinula alebo sa bude vyvíjať, aby to v určitom okamihu dokázala zvládnuť, je tu niekde vyššia cena. Podielne podiely sú pri podielových fondoch normou.

ETF vs Aktívne spravované fondy

Medzi argumenty, ktoré som čítal v prospech plánov všetkých ETF, je to, že ETF indexov sú lacnejšie ako aktívne spravované podielové fondy. Aj keď sa úplne zhodujem, je to ako porovnávať jablká a pomaranče. Mnoho vynikajúcich lacných plánov 401 (k) ponúka kombináciu indexových fondov a aktívne spravovaných fondov. Niektorí obhajcovia môžu tvrdiť, že inteligentné beta ETF sú alternatívou k aktívne spravovaným fondom, ale vysvetliť inteligentné beta plánovaniu účastníkov by mohlo byť výzvou. Mnohé z týchto stratégií nie sú v skutočných trhových podmienkach testované.

Lepšie pre sporiteľov na dôchodok?

David Blanchett, vedúci výskumu v oblasti odchodu do dôchodku v spoločnosti Morningstar Investment Management, navrhol v článku pre CNBC, že ponúkanie ponuky ETF a schopnosť obchodovať s nimi počas dňa môže byť pre niektorých účastníkov motiváciou, aby sa viac zapojili do úsilia o dôchodkové sporenie. Možno má pravdu, ale myslím si, že je to zlý nápad pre sponzorov plánov z niekoľkých dôvodov. Po prvé, veľa účastníkov už má dosť problémov s porozumením vzájomných fondov ponúkaných na ich účtoch. Pridanie schopnosti obchodovať s ETF v pláne po celý deň pre týchto účastníkov nič nevedie a môže viesť k činnostiam, ktoré nie sú v ich najlepšom záujme.

Dôchodcovia sporenia sa dozvedeli, že odchod do dôchodku je dlhodobý problém. Ako to posilňuje schopnosť denného obchodovania na svojich účtoch? Ak sa požaduje povolenie prístupu k ETF, prečo nenavrhnúť v pláne maklérske okno? Videl som to v plánoch a úprimne povedané, je to vynikajúci prostriedok pre účastníkov, ktorí pracujú s finančným poradcom, pretože to umožňuje väčšiu flexibilitu pri integrácii ostatných investícií klienta a ich investícií do plánu.

(Viac informácií nájdete v: 6 Problémy s plánmi 401 (k) .)

Spravované účty ETF

Miesto, kde by ETF mohli najlepšie fungovať v pláne 401 (k), je v oblasti spravovaných účtov. Tieto prostriedky by sa mohli ponúkať namiesto prostriedkov cieľového dátumu, ktoré sú v súčasnosti hlavnou ponukou spravovaného účtu dnes. Stále by však záležalo na sponzorovi plánu, aby preveril tieto účty a zabezpečil, aby boli vhodné pre svojich účastníkov. Chceli by tiež zabezpečiť, aby sa dali používať ako kvalifikované alternatívy investovania do zlyhania a aby sa kvalifikovali pre bezpečný prístav.