Úvod do knižnice LIBOR

Keď väčšina Američanov rozmýšľa o britských dovozoch, ich myseľ pravdepodobne vymyslí obrázky filmov Jamesa Bonda a Montyho Pythona. To všetko sú dobré príspevky a pri úspechu vyššie uvedených britských dovozov je ťažké argumentovať o ich význame, ale pravdepodobne najdôležitejší dovoz z Anglicka má priamy vplyv na peňaženky mnohých Američanov, najmä majiteľov domov. V tomto článku vysvetlíme trochu pochopený, ale mimoriadne dôležitý finančný nástroj používaný na celom svete: londýnsku medzibankovú ponúkanú sadzbu (LIBOR).

Čo je LIBOR? LIBOR je ekvivalentná sadzbe federálnych fondov alebo úroku, ktorý si jedna banka účtuje za pôžičku. Nástup spoločnosti LIBOR sa dá vysledovať až do roku 1984, keď sa Britská asociácia bankárov (BBA) snažila pridať aktívne obchodované podmienky na aktívne obchodované trhy, ako sú zahraničná mena, forwardové dohody a úrokové swapy. Sadzby LIBOR sa prvýkrát použili na finančných trhoch v roku 1986 po vykonaní testov v predchádzajúcich dvoch rokoch. Dnes spoločnosť LIBOR dosiahla takú úroveň, že sadzbu zverejňuje BBA každý deň okolo 11:45 hodín GMT.

LIBORov dosah je vzdialený tisíce kilometrov od Temže; Používa sa ako kľúčový referenčný bod pre finančné nástroje, ako sú futures, americký dolár, úrokové swapy a hypotéky s pohyblivou úrokovou sadzbou. LIBOR preberá na význame v čase prísnych úverov, keď zahraničné banky túžia po amerických dolároch. Tento scenár zvyčajne posiela LIBOR za prudko rastúce doláre, čo je zvyčajne známkou bezprostredného ohrozenia hospodárstva. (Viac informácií nájdete v Top 5 známkach úverovej krízy .)

Reach of LIBOR LIBOR je stanovený 16 medzinárodnými členskými bankami a podľa niektorých odhadov kladie sadzby na ohromujúcich 360 biliónov dolárov finančných produktov po celom svete. Súčasťou týchto výrobkov sú hypotéky s nastaviteľnou úrokovou sadzbou (ARM). V obdobiach stabilných úrokových mier môžu byť LIBOR ARM atraktívnou možnosťou pre domácnosti. Tieto hypotéky nemajú negatívnu amortizáciu av mnohých prípadoch ponúkajú spravodlivé sadzby pre predčasné splatenie. Typická ARM je indexovaná na šesťmesačnú sadzbu LIBOR plus 2 - 3%. (Viac informácií nájdete v časti Toto rameno má zuby .)

LIBORov dosah neskončí s majiteľom domu. Táto sadzba sa tiež používa na výpočet sadzieb pre pôžičky na malé podniky, študentské pôžičky a kreditné karty. Ťažká ruka LIBORu častejšie ako necíti majitelia domov alebo iné osoby, ktoré potrebujú pôžičku. Keď je prostredie amerických úrokových mier stabilné a ekonomika prekvitá, všetko je s LIBOR zvyčajne v poriadku. Bohužiaľ, na tejto minci je ešte jedna strana. V období hospodárskej neistoty, najmä vo vyspelých krajinách, vykazujú sadzby LIBOR príznaky nadmernej volatility, čo sťažuje bankám vzájomné poskytovanie a prijímanie pôžičiek. Tento problém sa prenáša na ľudí, ktorí hľadajú úvery od banky. Ak je pre miestnu banku nedostatok hotovosti alebo za príplatok, banka vám jednoducho naúčtuje poplatky, dlžníka, vyššiu úrokovú sadzbu alebo ešte horšie.

Ak sú časy zlé, sledujte LIBOR Ďalšou významnou črtou LIBOR je to, že môže oslabiť účinky znižovania sadzieb Fedu. Väčšina investorov si myslí, že je skvelé, keď Fed zníži sadzby alebo aspoň uvíta správy. Ak sú sadzby LIBOR vysoké, škrty Fedu vyzerajú podobne ako na dovolenke na Havaj a každý deň prší. Vysoké sadzby LIBOR obmedzujú ľudí v získavaní pôžičiek, takže nižšia diskontná sadzba Fedu nie je pre priemerného človeka nevyhnutná. Ak máte hypotéku na doplnkové hypotéky, musíte pozorne sledovať sadzby LIBOR, pretože takmer 1 bilión dolárov v subprime ARM je indexovaných na LIBOR. (Viac informácií nájdete v našom návode na Federálny rezervný systém a ak sa chcete dozvedieť viac o hypotékach na hypotéky, pozrite si časť Subprime is často Subpar .)

Zatiaľ čo akcie LIBOR vo vzťahu k devízovým trhom sa týkajú viac mien, ako sú euro, britská libra, japonský jen a ďalšie, jej denný vplyv na hodnotu dolárov vynaložených v Spojených štátoch je zanedbateľný, hoci je potrebné poznamenať, že LIBOR je veľmi dôležitý pre sadzby eura alebo amerických dolárov v držbe zahraničných bánk. Euro predstavuje zhruba 20% z celkových dolárových rezerv.

Zrátané podčiarknuté LIBOR nie je sexy a je nepochybné, že sa niekto teší na ďalšie vydanie údajov LIBOR s rovnakou očakávaním, že uvidí ďalší film Jamesa Bonda. To znamená, že ktokoľvek s kreditnou kartou alebo so želaním vlastniť dom musí byť informovaný o spoločnosti LIBOR. LIBOR je skutočná britská monarchia, prinajmenšom pre globálne finančné trhy - a vaša osobná spodná hranica.