8 finančných akcií, ktoré sa môžu dariť uprostred obrátenej výnosovej krivky

Investori, ktorí hľadajú finančné zásoby, ktoré môžu v roku 2019 prekonať výkony na trhu, môžu zvážiť osem spoločností poskytujúcich finančné služby v odvetviach, ako sú burzy, poistenie majetku, správa alternatívnych aktív a hypotéky. Zahŕňajú skupinu American International Group (AIG), Apollo Global Management (APO), Blackstone Group (BX) a Essent Group (ESNT), ako sa uvádza v nedávnom Barronovom príbehu. (Úplný zoznam nájdete v tabuľke nižšie.)

Zatiaľ čo banky sa v súčasnosti v poslednom období oživujú, ich zisky budú pravdepodobne pod tlakom obrátenej výnosovej krivky, ktorá bude stláčať príjmy. Naopak, podľa prieskumového riaditeľa KBW Fredericka Cannona tento trend nie je ovplyvnený nebankovými finančnými akciami. Zatiaľ čo banky sa pri získavaní výnosov vo veľkej miere spoliehajú na úverové rozpätia, Cannon tvrdí, že „znížené úrokové sadzby podporujú hospodársky rast a sektor finančných služieb je rôznorodý a investori majú mnoho príležitostí nad rámec rozšírených poskytovateľov úverov“.

8 finančných zásob, aby sa darilo uprostred trhového vývinu

• American International Group (AIG): poistenie
• Apollo Global Management (APO): private equity
• Blackstone Group (BX): správca aktív
• Fidelity National Financial (FNF): hypotéky, diverzifikované služby
• First American Financial (FAF): poistenie domácnosti
• Investícia MGIC (MTG): súkromné ​​hypotekárne poistenie
• Skupina Radian (RDN); súkromné ​​hypotekárne poistenie
• Skupina Essent (ESNT); poistenie

Zdroj: Barron's

K prevrátenej výnosovej krivke dochádza, keď dlhodobé dlhové nástroje majú nižší výnos ako krátkodobé dlhové nástroje rovnakej kreditnej kvality a všeobecne sa považujú za prediktor hospodárskej recesie. Mnoho investorov uvádza ako dôkaz výnosy z 3-mesačného štátneho dlhu a 10-ročných štátnych pokladničných poukážok, ktoré boli solídne prevrátené. Iní však tvrdia, že tento trend je menej jasný, pretože iné referenčné kritériá, ako napríklad 10-ročný a 2-mesačný dlh, zatiaľ nie sú prevrátené.

Spoločnosti ako AIG a Blackstone Group však budú prosperovať aj napriek tomu, že obrátená výnosová krivka vytvára problémy pre veľké banky.

AIG

Spoločnosť AIG, ktorú vláda Spojených štátov amerických pred finančnou krízou zachránila pred desiatimi rokmi, zaznamenala medziročný nárast svojich akcií o takmer 34%, čím v rovnakom období prekonala 14, 8% rally spoločnosti S&P 500.

Aj keď podiely poistného gigantu sú stále ďaleko od svojich najvyšších maximov, podľa správy Barrona sú analytici optimistickí, pokiaľ ide o jeho reštrukturalizovanú činnosť, ktorá zrušila svoju divíziu finančných produktov a zúžila sa na produkty majetkového a životného poistenia. Analytik RBC Mark Dwelle patrí medzi býky, ktorí očakávajú, že spoločnosť AIG prekoná výkony, a svoj výhľad pripisuje zlepšeniu poistných marží.

Blackstone Group

Akcie skupiny Blackstone Group sa v tomto roku zvýšili o 43%, jej akcie podnietil plán vedúceho alternatívneho správcu aktív na konverziu z partnerstva na spoločnosť, ako uvádza správa spoločnosti Barron. Tento krok by zvýšil základňu potenciálnych investorov a pomohol by spoločnosti využiť masívne zníženie daní z príjmu právnických osôb zo strany vlády USA.

Pozerať sa dopredu

Investori sa s touto skupinou nebankových finančných spoločností iste stretávajú s vlastným súborom rizík. Napriek veľkým ziskom AIG v tomto roku spoločnosť podľa Wall Street Journal zmeškala odhady ziskov z prvého štvrťroka, pretože jej majetkové a úrazové poistenie pokračovalo v boji, čo je pripomienkou toho, že dlhodobé úsilie spoločnosti AIG nie je zďaleka u konca.