6 otázok týkajúcich sa obchodovania s menami

Hoci forex (FX) je najväčší finančný trh na svete, pre maloobchodníkov je to relatívne neznámy terén. Až do popularizácie internetového obchodovania bol FX predovšetkým doménou veľkých finančných inštitúcií, nadnárodných spoločností a hedžových fondov. Časy sa však zmenili a jednotliví maloobchodníci majú teraz hlad po informáciách o forexe.

Či už ste nováčik v oblasti FX alebo len potrebujete opakovací kurz o základoch obchodovania s menami, tu sú odpovede na niektoré z najčastejšie kladených otázok týkajúcich sa devízového trhu.

5 najdôležitejších otázok týkajúcich sa obchodovania s menami

1. Ako sa Forex porovnáva s inými trhmi?

Na rozdiel od akcií, futures alebo opcií sa obchodovanie s menami neuskutočňuje na regulovanej burze a nie je kontrolovaný žiadnym ústredným riadiacim orgánom. Neexistujú žiadne zúčtovacie strediská, ktoré by zaručovali obchody, a neexistuje rozhodcovský tribunál, ktorý by rozhodoval spory. Všetci členovia navzájom obchodujú na základe úverových zmlúv. Podnikanie na najväčšom a najlikvidnejšom trhu na svete v podstate nezávisí iba od metaforického podania rúk.

Na prvý pohľad je táto dohoda ad-hoc zmätená pre investorov, ktorí sú zvyknutí na štruktúrované burzy, ako je napríklad New York Stock Exchange (NYSE) alebo Chicago Mercantile Exchange (CME). Toto usporiadanie však funguje v praxi. Samoregulácia poskytuje účinnú kontrolu nad trhom, pretože účastníci FX musia súťažiť a spolupracovať. Okrem toho sa renomovaní maloobchodní predajcovia FX v USA stávajú členmi Národnej asociácie futures (NFA), čím sa predajcovia FX dohodli zaväzovať arbitráž v prípade akýchkoľvek sporov. Preto je dôležité, aby každý maloobchodný zákazník, ktorý uvažuje o obchodovaní s menami, postupoval iba prostredníctvom členskej firmy NFA.

Trh FX sa líši od ostatných trhov inými jedinečnými spôsobmi. Obchodníci, ktorí si myslia, že kurz EUR / USD by mohol klesať špirálovite smerom nadol, môžu pár podľa želania skrátiť. Neexistuje žiadne uptick pravidlo v FX, ako je v zásobách. Neexistujú ani obmedzenia veľkosti vašej pozície (ako v budúcnosti). Teoreticky by teda obchodník mohol predať menu v hodnote 100 miliárd dolárov, ak bude mať dostatočný kapitál.

V inom kontexte môže obchodník slobodne konať v oblasti informácií spôsobom, ktorý by sa považoval za dôverné obchodovanie na tradičných trhoch. Napríklad obchodník zistí od klienta, ktorý náhodou pozná guvernéra Bank of Japan (BOJ), že BOJ plánuje na nasledujúcom zasadnutí zvýšiť sadzby; obchodník si môže kúpiť čo najviac jenov. Neexistuje nič také ako obchodovanie s využitím dôverných informácií v cudzej mene - európske hospodárske údaje, ako sú nemecké údaje o zamestnanosti, často unikajú niekoľko dní pred ich oficiálnym zverejnením.

Predtým, ako vám zanecháme dojem, že FX je divoký západ financií, uvedomte si, že ide o najlikvidnejší a najteplejší trh na svete. Obchoduje sa 24 hodín denne, od 17:00 EST nedele do 16:00 EST Friday, a málokedy má nejaké cenové medzery. Vďaka svojej veľkosti a rozsahu (od Ázie po Európu až po Severnú Ameriku) je devízový trh najprístupnejší na svete.

Forexový trh je 24-hodinový trh, ktorý poskytuje podstatné údaje, ktoré je možné použiť na meranie budúcich pohybov cien. Je to ideálny trh pre obchodníkov, ktorí používajú technické nástroje.

2. Čo je komisia Forex?

Investori, ktorí obchodujú s akciami, futures alebo opciami, zvyčajne používajú makléra, ktorý v transakcii vystupuje ako agent. Sprostredkovateľ vezme objednávku na výmenu a pokúsi sa ju vykonať podľa pokynov zákazníka. Sprostredkovateľ je platený províziu, keď zákazník kupuje a predáva obchodovateľný nástroj na poskytovanie tejto služby.

Na devízovom trhu nie sú provízie. Na rozdiel od trhov založených na burze je FX iba trh s príkazcami. FX firmy sú obchodníci, nie makléri. Na rozdiel od maklérov, predajcovia preberajú trhové riziko tým, že slúžia ako protistrana obchodu investora. Neúčtujú províziu; namiesto toho zarobia svoje peniaze prostredníctvom cenovej ponuky.

V prípade FX sa investor nemôže pokúsiť kúpiť alebo kúpiť za ponuku, ako je to na devízových trhoch. Na druhej strane, keď cena vyjasní náklady na spread, nevznikajú žiadne ďalšie poplatky ani provízie. Každý získaný cent je pre investora čistým ziskom. Skutočnosť, že obchodníci musia vždy prekonať rozpätie ponúk a dopytov, však v FX často sťažuje skalpovanie.

Kľúčové jedlá

• Obchodovanie s menami je založené na úverových zmluvách, ktoré nie sú ničím iným ako metaforickým handshake.
• Obchodovanie na burze je samoregulačné, pretože účastníci musia súťažiť a spolupracovať.
• Neexistuje žiadne uptick pravidlo v FX, ako je v zásobách. Na rozdiel od termínovaných obchodov neexistujú žiadne obmedzenia týkajúce sa veľkosti pozície obchodníka.
• Obchodníci s FX obvykle používajú sprostredkovateľa, ktorý účtuje provízne poplatky.
• Pip je percentuálny bod a je najmenším prírastkom v FX obchode.

3. Čo je Pip?

Pip predstavuje percentuálny bod a je najmenším prírastkom obchodovania s FX. Na devízovom trhu sú ceny uvádzané s presnosťou na 4 desatinné miesta. Napríklad, ak by bola cena mydla v lekárni 1, 20 dolárov, na devízovom trhu by bola rovnaká hodnota mydla na 1, 2000. Zmena v tejto štvrtej desatinnej čiarke sa nazýva 1 pip a obyčajne sa rovná 1/100. Z 1%. Medzi hlavnými menami je jedinou výnimkou z tohto pravidla japonský jen. Jeden dolár má hodnotu približne 100 japonských jenov; takže v páre USD / JPY sa kotácia vyberie iba na dve desatinné miesta (tj na 1/100 ^tis . jenu, na rozdiel od 1/1 000 ^tis. s ostatnými hlavnými menami).

4. Čo naozaj obchodujete?

Krátka odpoveď nie je nič. Maloobchodný devízový trh je výlučne špekulatívnym trhom. Fyzická výmena mien sa nikdy neuskutočnila. Všetky obchody existujú jednoducho ako počítačové záznamy a sú započítané v závislosti od trhovej ceny. Pokiaľ ide o účty v dolároch, všetky zisky alebo straty sa počítajú v dolároch a ako také sa zaznamenávajú na účet obchodníka.

Hlavným dôvodom existencie devízového trhu je uľahčenie výmeny jednej meny za inú pre nadnárodné spoločnosti, ktoré musia neustále obchodovať s menami (tj za mzdy, platby za tovar a služby od zahraničných predajcov a fúzie a akvizície). Tieto každodenné podnikové potreby však tvoria iba približne 20% objemu trhu. Osemdesiat percent obchodov na menovom trhu má špekulatívny charakter uskutočňovaný veľkými finančnými inštitúciami, hedžovými fondmi v hodnote niekoľkých miliárd dolárov a jednotlivcami, ktorí chcú vyjadriť svoj názor na aktuálne hospodárske a geopolitické udalosti.

Keďže meny vždy obchodujú v pároch, keď obchodník obchoduje, je vždy dlhou jednou menou a druhou krátkou. Napríklad, ak obchodník predá jednu štandardnú šaržu (ekvivalent 100 000 kusov) EUR / USD, vymenil by si eurá za doláre a teraz by to boli krátke eurá a dlhé doláre. Aby sme lepšie porozumeli tejto dynamike, jednotlivec, ktorý si kúpi počítač v obchode s elektronikou za 1 000 dolárov, vymieňa za počítač dolárov. Ten jednotlivec je malý 1 000 dolárov a jeden dlhý počítač. Obchod by mal byť dlhý 1 000 dolárov, ale teraz by mal mať v inventári jeden počítač. Rovnaká zásada sa uplatňuje na devízovom trhu s tou výnimkou, že nedochádza k fyzickej výmene. Zatiaľ čo všetky transakcie sú jednoducho počítačovými položkami, dôsledky nie sú o nič menej skutočné.

5. Aké meny obchodujú na Forexe?

Aj keď niektorí maloobchodníci obchodujú s exotickými menami, ako sú napríklad thajský baht alebo česká koruna, väčšina obchodníkov obchoduje so siedmimi najlikvidnejšími menovými pármi na svete, ktoré sú štyrmi „majoritami“:

• EUR / USD (EUR / USD)
• USD / JPY (dolár / japonský jen)
• GBP / USD (britská libra / dolár)
• USD / CHF (dolár / švajčiarsky frank)

a tri páry komodít:

• AUD / USD (austrálsky dolár / dolár)
• USD / CAD (dolár / kanadský dolár)
• NZD / USD (novozélandský dolár / dolár)

Tieto menové páry spolu s rôznymi kombináciami (napríklad EUR / JPY, GBP / JPY a EUR / GBP) tvoria viac ako 95% všetkých špekulatívnych obchodov s FX. Vzhľadom na malý počet obchodných nástrojov - aktívne sa obchoduje iba s 18 pármi a krížmi - je devízový trh oveľa koncentrovanejší ako akciový trh.

6. Čo je to obchod s menami?

Carry je najobľúbenejší obchod na devízovom trhu, ktorý vykonávajú najväčšie hedžové fondy a najmenší špekulanti. Sprostredkovanie obchodu je založené na skutočnosti, že každá mena na svete má pridružený záujem. Tieto krátkodobé úrokové sadzby určujú centrálne banky týchto krajín: Federálny rezervný systém v Spojených štátoch, Japonská banka v Japonsku a Bank of England vo Veľkej Británii.

Koncept nosenia je jednoduchý. Obchodník ide dlho po mene s vysokou úrokovou sadzbou a financuje nákupy s menou, ktorá má nízku úrokovú sadzbu. Napríklad v roku 2005 bol jedným z najlepších párovaní kríž NZD / JPY. Novozélandské hospodárstvo, vyvolané obrovským dopytom po komoditách z Číny a horúcim trhom s nehnuteľnosťami na bývanie, zvýšilo svoje sadzby na 7, 25% a zostalo tam, zatiaľ čo japonské sadzby zostali na 0%. Obchodník, ktorý dlho čakal na NZD / JPY, mohol sám získať výnos len 725 bázických bodov. Na základe pákového efektu 10: 1 mohol carry trade v NZD / JPY priniesť 72, 5% ročný výnos z úrokových diferenciálov bez príspevku zhodnocovania kapitálu. Tento príklad ilustruje, prečo je sprostredkovanie obchodu tak populárne.

Pred ponáhľaním sa pri hľadaní ďalšieho páru s vysokými výnosmi však treba upozorniť na to, že v prípade, že obchod s prevodmi nie je rozvinutý, môže byť pokles rýchly a závažný. Tento proces sa nazýva likvidácia obchodu s menami a vyskytuje sa, keď väčšina špekulantov rozhodne, že obchod s transakciami nemusí mať budúci potenciál. Pre každého obchodníka, ktorý sa snaží okamžite opustiť svoju pozíciu, ponuky zmiznú a zisky z úrokových diferenciálov nie sú dosť dostatočné na kompenzáciu kapitálových strát. Očakávanie je kľúčom k úspechu: najlepší čas na umiestnenie nosenia je na začiatku cyklu sprísňovania sadzieb, ktorý umožňuje obchodníkovi jazdiť na ťahu, keď sa zvyšujú úrokové diferenciály.

Iný Forex žargón

Každá disciplína má svoj žargón a menový trh sa nelíši. Tu je niekoľko výrazov, ktoré by mal skúsený obchodník s menami vedieť:

• Kábel, libra, libra: prezývky pre GBP
• Greenback, dolár: prezývky za americký dolár
• Swissie: prezývka pre švajčiarsky frank
• Aussie: prezývka pre austrálsky dolár
• Kiwi: prezývka pre novozélandský dolár
• Loonie, malý dolár: prezývky pre kanadský dolár
• Obrázok: Termín FX, ktorý predstavuje číslo kola, napríklad 1, 2000
• Yard: miliarda kusov, ako v časti „Predal som pár yardov šterlingov“.

Spodný riadok

Forex môže byť ziskovou, ale volatilnou obchodnou stratégiou pre neskúsených aj skúsených investorov. Zatiaľ čo prístup na trh - napríklad prostredníctvom makléra - je ľahší ako kedykoľvek predtým, odpovede na uvedených šesť otázok budú slúžiť ako cenný základ pre tých, ktorí sa potápajú do obchodovania na FX.