Nový rastový motor 5 Tech Stocks

Veľké technologické akcie v posledných rokoch prudko stúpali, pretože ich rýchly zisk a rast výnosov ich museli držať v portfóliách mnohých investorov. Teraz je pravdepodobné, že nový motor bude v nadchádzajúcich rokoch poháňať technologické zisky a ceny akcií: pokračujúce toky výnosov z odberov zákazníkov, správy The Wall Street Journal. Softvér bol prvou oblasťou v sektore technológií, ktorá zmenila preferovaný model tvorby cien z jednorazového predaja na opakujúce sa ročné poplatky. V súčasnosti sa tento model predplatného stal všadeprítomným v celom sektore a medzi spoločnosti, ktoré ho prijali, patria spoločnosti Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT), Electronic Arts Inc. (EA) a Adobe Systems Inc. (ADBE).

Zníženie volatility

Index S&P 500 Information Technology Index (S5INFT) sa medziročne zvýšil o 5, 8% a za posledných päť rokov o 148% na indexy S&P Dow Jones. Počas tohto obdobia sa forwardový pomer P / E k technologickému indexu zvýšil z približne 15-násobku na viac ako 18-násobok zárobku na spoločnosť Yardeni Research Inc. Tieto vysoké ocenenia znamenajú, že veľké technologické spoločnosti budú potrebovať nové, predvídateľné zdroje alebo zisky, aby mohli riadiť svoje akcie vyššie.

Preto sa rozširujú na odbery. Tradičný jednorazový predaj výrobkov a služieb môže byť volatilný a cyklický. Prijímaním cien predplatného, ​​kdekoľvek môžu, technologické spoločnosti časom vyrovnávajú svoje príjmy a zisky. Podľa časopisu sú tieto spoločnosti odmeňované investormi, ktorí majú vyššie ceny akcií a vyššie násobky ocenenia. Je isté, že je diskutabilné, či násobky dokážu výrazne zvýšiť viac, ako je ich historicky vysoká úroveň dnes.

Znovuobjavenie Apple

Apple je lídrom v zvyšovaní výnosov z predplatného od technologických spotrebiteľov. Výnosy z odberov, z ktorých mnohé sa predávajú prostredníctvom obchodu App Store, teraz presahujú predaje zariadení, uvádza sa v denníku. Príslušné čísla za posledný fiškálny rok boli približne 250 miliárd dolárov a 200 miliárd dolárov podľa denníka. Toni Sacconaghi, analytik spoločnosti Bernstein, sa však domnieva, že spoločnosť Apple by mala byť ešte agresívnejšia pri prechode na ceny predplatného.

Spoločnosť Sacconaghi naznačuje, že spájajú rôzne zariadenia a služby za mesačný poplatok a po určitom čase ponúkajú automatické aktualizácie. To by podľa neho „zamklo toky výnosov a zmrazilo by dĺžku cyklov výmeny, čo by pravdepodobne viedlo k významnému prehodnoteniu násobku zásoby.“ (Viac informácií nájdete tiež v časti: Prečo spoločnosť Apple potrebuje kopírovať model predplatného Netflixu: Bernstein .)

Amazonov hlavný príklad

Zatiaľ čo hlavnou činnosťou Amazon.com zostáva predaj tovaru, jej vlastné predplatné služby rýchlo rastú a stávajú sa väčšími časťami firemného koláča. Spoločnosť Amazon Prime, ktorá ponúka dopravu zadarmo a službu streamovania videa s veľkým množstvom obsahu, vygenerovala v poslednom fiškálnom roku spoločnosti tržby 9, 7 miliárd dolárov, čo je o 52% viac ako v predchádzajúcom roku. Služba cloud computing spoločnosti spoločnosti tiež rýchlo rastie a priniesla o 52% viac ziskov ako jej severoamerické maloobchodné operácie, ale iba na jednej šestine výnosov, dodáva časopis.

Nová hra spoločnosti Microsoft

Spoločnosť Microsoft má teraz takmer 30 miliónov zákazníkov, ktorí si predplatili online verziu svojho kancelárskeho softvéru, a 59 miliónov predplatiteľov hernej služby Xbox Live podľa časopisu. Spoločnosť Electronic Arts, ďalší líder v oblasti videohier, teraz vyprodukuje o 24% viac zo svojej vlastnej predplatnej služby ako z tradičného predaja herného softvéru na diskoch. Spoločnosť Adobe, ktorá ponúka široko používaný softvér Acrobat a Photoshop, získava 84% svojich výnosov z predplatného a každá z posledných 13 štvrťrokov zaznamenala rast výnosov v porovnaní s tým, ktorý bezprostredne predchádzal, v správach Journal, a dodáva, že jej trhová hodnota sa takmer strojnásobila dva roky.

Nie je jasné, či tieto veľké technologické spoločnosti dokážu presvedčiť zákazníkov, aby často kupovali zariadenia od nákupov zariadení k predplatným v oveľa väčšej miere ako dnes. Jedno je však jasné: budúci rast technologických zásob môže závisieť od toho, či je stratégia úspešná.