4 kroky na vytvorenie lepšej investičnej stratégie

Nie je žiadnym tajomstvom, že za každým úspešným investičným manažérom je napísaná, merateľná a opakovateľná investičná stratégia. Mnoho investorov však preskočí z jedného obchodu do druhého a vynakladá malé úsilie na vytváranie a meranie svojich celkových stratégií.

Nasledujúce otázky vám pomôžu vytvoriť investičnú stratégiu, ktorá je napísaná, merateľná a podložená vašimi vlastnými presvedčeniami. To povedie k konzistentnejšej investičnej výkonnosti a pomôže vám zmierniť emočné investičné rozhodnutia.

Najdôležitejšie je, že vám pomôže vyhnúť sa rozptýlenému portfóliu jednotlivých investícií, ktoré, keď sa pozeráme ako na celok, nemajú celkovú tému alebo cieľ.

Kroky k investičnej stratégii

• Môžete napísať svoju investičnú stratégiu ako proces?
  Ak chcete citovať zosnulého Dr. W. Edwardsa Deminga, svetoznámeho autora a konzultanta pre kvalitu riadenia, „Ak neviete opísať, čo robíte ako proces, neviete, čo robíte.“ Rovnako ako čokoľvek, čo vyžaduje disciplinovaný proces, je dôležité, aby ste si napísali svoju investičnú stratégiu. Pomôže vám to vyjadriť. Akonáhle je vaša stratégia napísaná, mali by ste ju preveriť, aby ste sa uistili, že zodpovedá vašim dlhodobým investičným cieľom. Zapísanie vašej stratégie vám dáva niečo, na čo sa vrátiť v čase chaosu, ktorý vám pomôže vyhnúť sa emočným investičným rozhodnutiam. Poskytuje vám tiež niečo na preskúmanie a zmenu, ak si všimnete nedostatky alebo sa zmenia vaše investičné ciele. Ak ste profesionálny investor, písomná stratégia pomôže klientom lepšie pochopiť váš investičný proces. Môže to zvýšiť dôveru, zmierniť otázky klientov a zvýšiť ich udržanie.
  
• Obsahuje vaša investičná stratégia presvedčenie o tom, prečo sú investície nadhodnotené alebo podhodnotené? Ak áno, ako to môžete využiť?
  Táto otázka by sa mohla týkať toho, či si myslíte, že investičné trhy sú efektívne. Opýtajte sa sami seba: „Čo ma robí múdrejším ako trh? Aká je moja konkurenčná výhoda?“ Môžete mať špeciálne vedomosti v tomto odvetví alebo sa prihlásiť na odber špeciálneho prieskumu, ktorý má len málo ďalších investorov. Alebo môžete mať presvedčenie o využívaní určitých trhových anomálií (pozri Zníženie anomálií trhu ), ako je napríklad nákup akcií s nízkym pomerom ceny k knihe. Keď sa rozhodnete, aká je vaša konkurenčná výhoda, musíte sa rozhodnúť, ako môžete ziskovo realizovať dlhodobý obchodný plán, aby ste ho mohli využiť. (S)
  Váš obchodný plán by mal obsahovať pravidlá pre nákup aj predaj investícií. Nezabúdajte tiež, že vaša konkurenčná výhoda môže nakoniec stratiť svoju ziskovosť jednoducho inými investormi, ktorí vykonávajú rovnakú stratégiu. Na druhej strane sa môžete domnievať, že investičné trhy sú úplne efektívne, čo znamená, že žiadny investor nemá stálu konkurenčnú výhodu. V takom prípade je najlepšie zamerať svoju stratégiu na minimalizáciu daní a transakčných nákladov prostredníctvom pasívneho investovania do indexov.
  
• Bude vaša investičná stratégia fungovať dobre v každom trhovom prostredí? Ak nie, kedy to bude najhoršie?
  Na Wall Street je staré príslovie: „Trh môže zostať iracionálnym dlhšie, ako môžete zostať solventnými .“ Kvalitní manažéri investícií vedia, odkiaľ pochádza ich investičná výkonnosť, a môžu vysvetliť silné a slabé stránky svojej stratégie. Keďže sa trhové trendy a hospodárske cykly menia, mnoho veľkých investičných stratégií bude mať obdobia s vysokou výkonnosťou, po ktorej budú nasledovať obdobia s oneskorenou výkonnosťou. Dobré porozumenie slabých stránok vašej stratégie je rozhodujúce pre udržanie dôvery a investovanie s presvedčením, aj keď je vaša stratégia dočasne mimo módy. Môže vám tiež pomôcť nájsť stratégie, ktoré môžu dopĺňať vaše vlastné. Populárnym príkladom by bolo miešanie stratégií investovania hodnoty a rastu.
  
• Máte zavedený systém na meranie efektívnosti vašej investičnej stratégie?
  Je ťažké vylepšiť alebo úplne pochopiť niečo, čo nemeriate. Mali by ste teda mať referenčnú hodnotu na meranie efektívnosti vašej investičnej stratégie. Vaše kritérium by malo zodpovedať vášmu investičnému cieľu, čo by sa malo zhodovať s vašou investičnou stratégiou.
  Dva bežné typy investičných kritérií sú relatívne a absolútne. Príkladom relatívnej referenčnej hodnoty by mohol byť index pasívneho trhu, napríklad index S&P 500 alebo index agregovaných dlhopisov Barclays. Príkladom absolútnej referenčnej hodnoty by bol cieľový výnos, napríklad 6% ročne. Aj keď to môže byť časovo náročný proces, je dôležité zvážiť mieru rizika, ktoré podstupujete v porovnaní s vašou investičnou referenčnou hodnotou. Môžete to urobiť tak, že zaznamenáte volatilitu výnosov svojho portfólia a porovnáte ju s volatilitou výnosov vášho benchmarku za určité časové obdobia. Sofistikovanejšie miery výnosov, ktoré sa prispôsobujú riziku, sú Treynor Ratio a Sharpe Ratio. (Pozri tiež: Zmerajte výkonnosť svojho portfólia. )
  

Spodný riadok

Sun Tzu, staroveký čínsky vojenský generál, raz povedal: „Taktika bez stratégie je hluk pred porážkou.“ Vedel, že mať plán skôr, ako pôjdete do bitky, je pre víťazstvo rozhodujúce.

Správcovia dobrých peňazí majú jasnú predstavu o tom, prečo sú investície nadhodnotené a podhodnotené, a vedia, čo vedie k ich investičnej výkonnosti. Ak sa s nimi chystáte každý deň bojovať na investičných trhoch, však? Veľké obchody môžu vyhrať bitky, ale dobre premyslená investičná stratégia vyhráva vojny. (Pozri tiež: Vytvorte si vlastné obchodné stratégie.)