4 výhody možností

Opcie obchodované na burze sa začali prvýkrát obchodovať v roku 1973. Aj keď majú povesť riskantných investícií, ktorým rozumejú iba odborníci, možnosti môžu byť pre jednotlivého investora užitočné. Tu sa pozrieme na výhody ponúkané možnosťami a na hodnotu, ktorú môžu pridať do vášho portfólia.

Výhody možností

Boli tu už viac ako 40 rokov, ale možnosti sa práve teraz dostávajú do pozornosti, ktorú si zaslúžia. Mnoho investorov sa vyhlo alternatívam a verilo im, že sú sofistikované, a preto je príliš ťažké ich pochopiť. Mnohé ďalšie mali zlé počiatočné skúsenosti s možnosťami, pretože ani oni, ani ich makléri neboli riadne vyškolení v tom, ako ich používať. Nesprávne použitie možností, ako je použitie ktoréhokoľvek silného nástroja, môže viesť k závažným problémom.

Finančné médiá a určité populárne čísla na trhu napokon nesprávne priradili slová ako „riskantný“ alebo „nebezpečný“. Je však dôležité, aby individuálny investor získal obe strany príbehu skôr, ako sa rozhodne o hodnote možností.

Investorovi môžu priniesť štyri kľúčové výhody (v žiadnom konkrétnom poradí):

• Môžu zabezpečiť zvýšenú nákladovú efektívnosť
• Môžu byť menej rizikové ako akcie
• Majú potenciál dosiahnuť vyššie percentuálne výnosy
• Ponúkajú množstvo strategických alternatív

S výhodami, ako sú tieto, môžete vidieť, ako by tí, ktorí už nejaký čas využívajú možnosti, mohli vysvetliť nedostatok popularity možností. Pozrime sa na tieto výhody jeden po druhom.

1. Nákladová efektívnosť

Možnosti majú veľkú pákovú silu. Ako taký môže investor získať opčnú pozíciu podobnú pozícii na sklade, ale s obrovskými úsporami nákladov. Napríklad pri kúpe 200 akcií s akciou 80 USD musí investor vyplatiť 16 000 dolárov. Ak by však investor nakúpil dva hovory vo výške 20 dolárov (pričom každá zmluva predstavuje 100 akcií), celkové výdavky by boli iba 4 000 dolárov (2 zmluvy x 100 akcií / zmluva x 20 trhových cien). Investor by potom mal k dispozícii ďalších 12 000 dolárov na použitie podľa vlastného uváženia.

Je zrejmé, že to nie je také jednoduché. Investor musí zvoliť správnu výzvu na kúpu (téma pre ďalšiu diskusiu), aby správne napodobnil stav zásob. Táto stratégia, známa ako výmena zásob, je nielen životaschopná, ale aj praktická a nákladovo efektívna.

príklad
Povedzme, že si chcete kúpiť Schlumberger (SLB), pretože si myslíte, že sa v najbližších mesiacoch zvýši. Chcete kúpiť 200 akcií, zatiaľ čo SLB sa obchoduje za 131 dolárov; to by vás stálo celkom 26 200 dolárov. Namiesto toho, aby ste vložili toľko peňazí, mohli ste ísť na opčný trh, zvoliť si druh napodobňujúci akcie a kúpiť si augustovú kúpnu opciu s realizačnou cenou 100 dolárov za 34 dolárov. Ak chcete získať pozíciu s veľkosťou ekvivalentnou 200 vyššie uvedeným akciám, musíte si kúpiť dve zmluvy. To by zvýšilo vašu celkovú investíciu na 6 800 dolárov (2 zmluvy x 100 akcií / zmluva x 34 dolárov), na rozdiel od 26 200 dolárov. Rozdiel by ste mohli nechať na svojom účte, aby ste získali záujem, alebo ho môžete použiť na inú príležitosť, ktorá okrem iného poskytuje lepší potenciál diverzifikácie.

2. Menšie riziko

Existujú situácie, keď je nákup opcií rizikovejší ako vlastníctvo akcií, ale existujú aj situácie, keď je možné opcie použiť na zníženie rizika. Skutočne záleží na tom, ako ich používate. Možnosti môžu byť pre investorov menej riskantné, pretože si vyžadujú menej finančných záväzkov ako akcie, a môžu byť tiež menej rizikové z dôvodu ich relatívnej nepriepustnosti voči potenciálne katastrofickým účinkom otvorenia medzier.

Možnosti sú najspoľahlivejšou formou zabezpečenia, a preto sú tiež bezpečnejšie ako akcie. Keď investor nakupuje akcie, často sa na ochranu pozície často vydáva príkaz na zastavenie straty. Príkaz na zastavenie je určený na zastavenie strát pod vopred stanovenou cenou, ktorú určil investor. Problém s týmito príkazmi spočíva v povahe samotného poriadku. Stop pokyn sa vykoná, keď sa akcie obchodujú na alebo pod limitom uvedeným v objednávke.

Povedzme napríklad, že kupujete akciu za 50 dolárov. Nechcete stratiť viac ako 10% svojej investície, preto zadáte pokyn na zastavenie vo výške 45 dolárov. Táto objednávka sa stane trhovou objednávkou na predaj, akonáhle sa obchoduje na úrovni 45 USD alebo menej. Táto objednávka funguje počas dňa, ale môže viesť k problémom v noci. Povedzme, že idete spať, keď sa zásoby uzavreli na 51 dolárov. Nasledujúce ráno, keď sa prebudíte a zapnete CNBC, budete počuť, že sa na vašej burze nachádzajú nové správy. Zdá sa, že generálny riaditeľ spoločnosti už nejaký čas klamal o správach o výnosoch a objavujú sa aj zvěsti o sprenevere. Očakáva sa, že akcie sa otvoria okolo 20 dolárov. Ak k tomu dôjde, 20 USD bude prvým obchodom pod limitnou cenou 45 USD na zastavenie. Keď sa teda akcie otvoria, predáte ich za 20 dolárov, čím získate značnú stratu. Príkaz na zastavenie straty nebol pre vás, keď ste ho najviac potrebovali.

Keby ste si zakúpili opciu s právom predaja, neboli by ste utrpeli katastrofickú stratu. Na rozdiel od objednávok typu stop-loss sa možnosti neukončia, keď sa trh uzavrie. Poskytujú vám poistenie 24 hodín denne, sedem dní v týždni. Toto nie je príkaz na zastavenie. Preto sa opcie považujú za spoľahlivú formu zabezpečenia.

Okrem toho by ste ako alternatívu k nákupu zásob mohli použiť vyššie uvedenú stratégiu (výmena zásob), pri ktorej namiesto nákupu akcií kúpite výzvu v peniazoch. Niektoré možnosti napodobňujú až 85% výkonu akcie, ale cena jednej štvrtiny ceny akcie. Ak ste namiesto akcií zakúpili štrajk vo výške 45 dolárov, vaša strata by bola obmedzená na to, čo ste za túto možnosť utratili. Keby ste za túto možnosť zaplatili 6 dolárov, stratili by ste iba 6 dolárov, nie 31 dolárov, ktoré by ste stratili, keby ste vlastnili akcie. Účinnosť príkazov na zastavenie bledne v porovnaní s prirodzeným zastávaním na plný úväzok, ktoré ponúkajú možnosti.

3. Vyššie potenciálne výnosy

Nepotrebujete kalkulačku, aby ste zistili, či míňate menej peňazí a dosahujete takmer rovnaký zisk, budete mať vyšší percentuálny výnos. Keď sa im vyplatí, práve tieto možnosti investorom obvykle ponúkajú.

Napríklad pomocou vyššie uvedeného scenára porovnáme percentuálny výnos akcií (zakúpených za 50 dolárov) a opcie (zakúpených za 6 dolárov). Povedzme, že opcia má delta 80, čo znamená, že cena opcie sa zmení o 80% zo zmeny ceny akcie. Ak by zásoby mali stúpať o 5 dolárov, vaša pozícia na sklade by poskytla 10% návratnosť. Vaša pozícia opcie by získala 80% pohybu zásob (vďaka jej delta 80) alebo 4 doláre. Zisk 4 dolárov z investície 6 dolárov predstavuje 67% návratnosť - oveľa lepšia ako 10% návratnosť akcií. Samozrejme, keď sa obchod nerozhodne, možnosti môžu presiahnuť vysoké poplatky: je tu možnosť, že stratíte 100% svojej investície.

4. Viac strategických alternatív

Poslednou hlavnou výhodou možností je, že ponúkajú viac investičných alternatív. Možnosti sú veľmi flexibilným nástrojom. Existuje mnoho spôsobov, ako využiť možnosti na vytvorenie ďalších pozícií. Tieto pozície nazývame syntetické.

Syntetické pozície poskytujú investorom rôzne spôsoby, ako dosiahnuť rovnaké investičné ciele, čo môže byť veľmi užitočné. Aj keď sa syntetické pozície považujú za pokročilú možnosť voľby, možnosti ponúkajú mnoho ďalších strategických alternatív. Mnoho investorov napríklad využíva maklérov, ktorí účtujú maržu, keď chce investor skrátiť zásoby. Náklady na túto požiadavku na maržu môžu byť dosť neúnosné. Iní investori používajú maklérov, ktorí jednoducho neumožňujú skrátenie zásob. Neschopnosť vyrovnať sa s nevýhodami v prípade potreby investorov prakticky uväzňuje a núti ich do čiernobieleho sveta, zatiaľ čo trh obchoduje s farbami. Žiadny maklér však nemá žiadne pravidlo proti tomu, aby investori kupovali nevýhody, a to je jednoznačná výhoda obchodovania s opciami.

Použitie opcií tiež umožňuje investorovi obchodovať s „treťou dimenziou“ trhu, ak tak neurobíte - žiadny smer. Opcie umožňujú investorovi obchodovať nielen s pohybmi akcií, ale aj s plynutím času a pohybmi volatility. Väčšina akcií väčšinu času nemá veľké pohyby. Iba málo zásob sa skutočne pohybuje výrazne a robia to zriedka. Vaša schopnosť využiť stagnáciu by sa mohla ukázať ako faktor rozhodujúci o tom, či sú vaše finančné ciele dosiahnuté, alebo zostanú iba fenoménom. Iba možnosti ponúkajú strategické alternatívy potrebné na dosiahnutie zisku na každom type trhu.

Spodný riadok

Po preskúmaní primárnych výhod možností je zrejmé, prečo sa zdajú byť dnes vo finančných kruhoch v centre pozornosti. Vďaka sprostredkovaniu online, ktoré poskytuje priamy prístup na opčné trhy, a šialene nízkym nákladom na provízie, má priemerný retailový investor teraz možnosť využívať najmocnejší nástroj v investičnom priemysle rovnako ako profesionáli. Preto prevezmite iniciatívu a venujte nejaký čas učeniu, ako správne využívať možnosti. Je to úsvit novej éry pre individuálnych investorov. Nenechajte sa pozadu!