Zomma
Zomma je miera, do akej je gama derivátu citlivá na zmeny implikovanej volatility. Nazýva sa aj DgammaDvol.
Je súčasťou kategórie ocenení používaných na hodnotenie cenovej citlivosti derivátu na rôzne faktory, ako sú zmeny úrokových sadzieb, volatilita alebo spotová cena podkladového aktíva derivátu. Tieto merania sa bežne označujú ako „Gréci“, pretože sú označené gréckymi symbolmi.
Kľúčové jedlá
- Zomma je miera citlivosti gama na zmeny implikovanej volatility.
- Je to jeden z tzv. Grékov, ktorý sa používa na riadenie rizika pri obchodovaní s derivátmi, najčastejšie v súvislosti s obchodovaním s opciami.
- Zomma je vysoko abstraktný pojem, ktorý možno pochopiť iba vo vzťahu k iným meraniam.
Pochopenie Zommy
Pochopenie zommy môže byť dosť ťažké pre tých, ktorí nemajú skúsenosti so žargónom derivátov. Dôvodom je, že zommu je možné definovať iba vo vzťahu k ďalším dvom abstraktným pojmom: gama a delta. Aby ste pochopili význam „skutočného sveta“ zommy, musíte pochopiť aj gama a delta.
S týmto vedomím môžeme začať tým, že zomma je derivát tretieho poriadku. To znamená, že zomma meria zmenu derivátu druhého poriadku - konkrétne gama. Gama zase meria citlivosť delty na zmeny v cene podkladového aktíva. Nakoniec delta meria citlivosť zmeny medzi podkladovým aktívom a derivátovým produktom.
Obchodníci s derivátmi a správcovia portfólia často používajú na určenie efektívnosti gama hedgovaného portfólia zommu. V tejto súvislosti by zomma merala výkyvy volatility a / alebo podkladových aktív tohto portfólia.
Zabezpečenie gama
Gama hedging je zaisťovacia stratégia používaná v súvislosti s opciami alebo inými derivátovými produktmi. Účelom používateľa zaisťovacej stratégie delta je v podstate chrániť pred rizikom, že cena derivátu sa oddelí od ceny jeho podkladového aktíva. Zomma je v tejto súvislosti dôležitým meradlom.
Príklad skutočného sveta Zommy
Derivátové portfóliá môžu mať veľmi dynamické profily rizika. Napríklad ich riziko sa môže meniť na základe faktorov, ako sú kolísanie cien podkladových aktív, zmeny úrokových mier alebo úpravy implikovanej volatility.
Obchodníci s derivátmi používajú rôzne merania, aby sledovali tento neustále sa vyvíjajúci rizikový profil. Napríklad delta je meranie toho, koľko zisku alebo straty sa vytvorí, keď sa ceny podkladových aktív pohybujú nahor alebo nadol. Dokonca aj tento zdanlivo jednoduchý koncept je však presnejšie, ako sa zdá. Je to preto, že vzťah medzi deltou a pohybmi cien podkladového aktíva nie je lineárny. To vedie k druhému opatreniu, gama, ktoré sleduje citlivosť delta na tieto zmeny cien. V tomto zmysle je delta meranie prvého poriadku, zatiaľ čo gama je meranie druhého poriadku.
Zomma nakoniec meria mieru zmeny gama vo vzťahu k zmenám implikovanej volatility. Napríklad, ak zomma = 1, 00 pre pozíciu opcií, potom zvýšenie prchavosti o 1% tiež zvýši gama o 1 jednotku, čo následne zvýši delta o množstvo dané novým gama. Ak je zomma v absolútnom vyjadrení vysoká (buď pozitívna alebo negatívna), bude to znamenať, že malé zmeny volatility môžu spôsobiť veľké zmeny smerového rizika pri pohybe podkladovej ceny.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.