Prečo vám Warren Buffett závidí
Bol nazývaný najlepším investorom všetkých čias. Prečo si však Warren Buffett želá, aby mal menej peňazí na investovanie? Čítajte ďalej a zistite, ako môže mať malý investor, ako ste vy, jednoduchší čas, ktorý vytvára vysoké investičné výnosy, ako bohatý investičný guru Warren Buffett. (Viac informácií o Warrenovi Buffettovi a jeho súčasných majetkoch nájdete v Coattail Investor.)
Umenie investovania hodnoty
Warren Buffett zdokonalil umenie investovania do hodnoty. Buffett bol obetavý študent Benjamina Grahama, ktorý sa v 20. rokoch preslávil svojou jednoduchou investičnou filozofiou merania vnútornej hodnoty podniku. Podľa tejto stratégie, ak sa cena akcií spoločnosti obchoduje pod úrovňou skutočnej hodnoty, kúpi ju. Buffett hľadá spoločnosti, ktoré sú dobre spravované, s jednoduchými a zrozumiteľnými obchodnými modelmi, vysokými ziskovými maržami a nízkou úrovňou dlhu. Potom určí, čo považuje za perspektívu rastu spoločnosti v nasledujúcich piatich alebo 10 rokoch. Ak je cena akcií spoločnosti dnes nižšia ako tieto budúce očakávania, zvyčajne končí ako dlhodobý podiel v portfóliu spoločnosti Buffett. (Zistite, ako posudzovať spoločnosť pomocou čítania Skrytá hodnota nehmotných majetkov .)
Buffett postavil Berkshire Hathaway do podnikania v hodnote 200 miliárd dolárov. Podľa novín Geralda Martina a Johna Puthenpurackala z augusta 2005 investičná stratégia spoločnosti Buffett porazila index Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) 20 z 24 rokov medzi rokmi 1980 a 2003 a prekročila priemernú ročnú návratnosť S&P 500 o 12, 24. %. Tieto vysoké výnosy sa nedosiahli s vysokým rizikom. Portfólio Berkshire Hathaway pozostáva prevažne z akcií s vysokými emisiami, ako sú Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), Anheuser-Busch (NYSE: BUD) a Kraft Foods (NYSE: KFT). (Ak sa chcete dozvedieť rozdiel medzi veľkými a malými kapitalizačnými akciami, prečítajte si kapitolu Trhová kapitalizácia .)
rast
Zloženie je dôležité pre úspech Warrena Buffetta. Ak chcete vykonať radarovú obrazovku, musí mať investícia do akcií vysokú pravdepodobnosť dosiahnutia aspoň zloženého ročného tempa rastu výnosov 10%. Keď začal pred štyrmi desaťročiami, mal Buffett k dispozícii širokú škálu zásob, ktoré splnili alebo prekročili jeho požiadavku minimálneho návratu. V tom čase však bola veľkosť investičného portfólia spoločnosti Buffett omnoho lepšie zvládnuteľná.
Dnes je taký veľký a úspešný problém aj pre Buffett. Jeho výzva spočíva v tom, ako spojiť také veľké sumy peňazí za neustále sa zvyšujúce sadzby. Aby Buffett pokračoval vo vytváraní vysoko kvalitných zložených výnosov z veľkého portfólia, musí zaujať veľmi veľké pozície a vybrať len z najlepších akcií s vysokými emisiami. Zásoby, ktoré spĺňajú jeho prahové hodnoty, sa preto dramaticky znížili.
Napríklad v polovici roku 2007 Buffett pridal k svojim podielom v US Bancorp (NYSE: USB) 59, 1% alebo takmer 14 miliónov akcií, ale dopad na jeho portfólio bol len 0, 74%. K svojim podielom v Sanofi-Aventis (NYSE: SNY) pridal 326% na celkovo 3, 5 milióna akcií, ale dopad na jeho portfólio bol iba 0, 18%.
Malé investície, vysoké výnosy
Na stretnutí akcionárov v roku 1999 Warren Buffett trúchlil nad tým, že by mohol dosiahnuť 50% návratnosť, iba keby mal menej peňazí na investovanie. Nemohol zložiť 100 miliónov dolárov alebo 1 miliardu dolárov, pri 50% sadzbe. Je to preto, že sú to menšie a rýchlejšie rastúce spoločnosti, ktoré zvyčajne ponúkajú najvyššiu návratnosť. Malé kapitalizačné zásoby však nemôžu pomôcť Warrenovi Buffettovi. Napríklad, ak spoločnosť Buffett investovala do spoločnosti s trhovým kapitálom v hodnote 240 miliónov dolárov a jej hodnota sa zdvojnásobila, účinok by zvýšil portfólio Berkshire Hathaway len o 0, 3%. Vzhľadom na množstvo zapojeného výskumu to nemusí stáť za to. Buffett zostáva mimo akcií s nízkou kapitalizáciou, a to napriek ich potenciálu vysokých výnosov, pretože nechce spôsobiť zvýšenie ceny akcií s nízkou kapitalizáciou, ani nechce mať kontrolný vklad. (Zistite, prečo majú malé kapitály väčší potenciál rastu, prečítajte si malé výhody, ktoré sa môžu pochváliť veľkými výhodami .)
Buffett nie je jediný, kto sa stal obeťou jeho vlastného úspechu. Mnoho najvýkonnejších podielových fondov a investičných portfólií sa často priblíži novým investorom, pretože sa stali príliš veľkými na to, aby ich zvládli. Blokovanie aktív sťažuje dosiahnutie vynikajúcich výnosov, ktoré investori očakávajú od fondov, ako sú tieto.
Spodná čiara
Pre priemerného investora je skutočnou výhodou investovať menšie sumy peňazí. Vďaka online investovaniu, šíreniu vysoko výkonných spoločností s malou kapitalizáciou a množstvu zásob, ktoré je možné kúpiť priamo od spoločností bez potreby sprostredkovateľa, ako napríklad plány reinvestovania dividend (DRIP) alebo plány priameho nákupu, ktoré sú malým investorom nebolo nikdy jednoduchšie alebo dostupnejšie. Malí investori môžu stále dosiahnuť diverzifikáciu s obmedzenými investičnými dolármi. Urobte si domácu úlohu, dodržujte svoju disciplínu, vyberte kvalitné spoločnosti a dlhodobo držte. Ak tak urobíte, vaše peniaze sa rýchlo spoja so závisťou Warrena Buffetta.