Prečo IPO 2019 môžu spomaliť trh s novými ponukami

V ostrom zvrate zo začiatku tohto roka je výkonnosť zásob pre nové verejné spoločnosti najhoršia od roku 1995. Tento trend viedol mnoho spoločností k oneskoreniu alebo prehodnoteniu svojich plánov IPO. „Nevidím veľa obchodov, ktoré pravdepodobne pôjdu do konca tohto roka, “ uviedla Rick Kline, spolupredsedníčka praxe kapitálových trhov Goodwin Procter LLP, podľa podrobného príbehu v denníku Wall Street Journal, ktorý je uvedený nižšie., "Trhový sentiment sa zmenil."

Lag trhu IPO

Technologické startupy a ďalšie spoločnosti, ktoré boli zverejnené v roku 2019, zaznamenali obchodovanie s akciami približne 5% nad svoje ceny v čase svojich IPO, zatiaľ čo S&P 500 vrátila takmer pondelok o 18% (YTD) do pondelka podľa Dealogic, ako sa uvádza v vestníku. Táto koncová výkonnosť IPO je zvratom v porovnaní so začiatkom v roku 2019, keď boli zásoby IPO dramatickými výkonmi.

K nedostatočnému výkonu kedysi vysoko očakávaných IPO jednorožcov prispeli čoraz viac medvedie výhľady pre spoločnosti ako Uber Technologies Inc. (UBER) a Lyft Inc. (LYFT). Ostatné novo verejné spoločnosti, ktoré kedysi prekonali trh, napríklad Slack Technologies Inc. (WORK), sú teraz dole kvôli rastúcim obavám z nadhodnotených ocenení a neistých ciest k ziskovosti. Podľa Goldmana sú tohtoročné IPO na dobrej ceste, aby boli najmenej prosperujúce od rozmachu technológie.

WeWork's IPO Woes

Rastúce straty a skepticizmus zo strany investorov podnietili spoločnosť We Co., materskú spoločnosť spolupracujúcej siete WeWork, aby odložila svoje plány týkajúce sa IPO po tom, ako sa zbaví zakladateľa a generálneho riaditeľa Adam Nuemann.

Zhoršujúci sa výhľad pre IPO prichádza v čase, ktorý je podľa časopisu zvyčajne jedným z najrušnejších pre nové čísla. To by mohlo vytvoriť zvlnený efekt na trhu a znížiť súkromné ​​financovanie, pretože investori by nemohli vyplatiť startupy so stratou zisku tým, že by ich zverejnili.

Nerentabilné spoločnosti

„Niektoré spoločnosti sa presvedčili, že verejný trh by ich privítal s vysokou horľavosťou hotovosti a dlhými dráhami na dosiahnutie ziskovosti, “ uviedol Paul Hudson, zakladateľ a hlavný investičný riaditeľ spoločnosti Glade Brook Capital Partners LLC. „Realita spočíva na tom, že verejný trh odmeňuje ziskové spoločnosti, ktoré okrem rastu vytvárajú aj peňažné toky.“ V dôsledku toho sa viac spoločností rozhodlo zvoliť alternatívnu cestu k IPO, a to buď zostať dlhšie v súkromí alebo lacnejšie priame kótovanie. V priebehu niekoľkých posledných týždňov sa spoločnosť Endeavor Group Holdings Inc. a ADC Therapeutics SA pripojili k spoločnosti We Co. a odložili svoje zoznamy.

Airbnb v roku 2020 údajne plánuje priame kótovanie po spoločnostiach ako Slack and Spotify Technology SA (SPOT), ktoré sa tak vyhli poplatkom za verejnú kontrolu a upisovanie.

Čo bude ďalej

Isteže, nie všetky IPO 2019 sa zaplavili. Sociálna platforma Pinterest Inc. (PINS) zaznamenala, že jej podiel vzrástol o viac ako 40% z pôvodnej ceny IPO, a vegánsky výrobca potravín Beyond Meat Inc. (BYND) je niekoľkonásobne vyšší. Môže to tiež viesť k zníženiu cien pre spoločnosti, ktoré plánujú zverejniť v roku 2020, čo podľa časopisu vytvára príležitosti na nákup. „Vidím veľa vzrušujúcich spoločností, ktoré sa pripravujú na prvú polovicu roku 2020, “ uviedol pán Kline z Goodwin Procter.