Aké je pravidlo kapitálového rizika Federálneho rezervného výboru?

Pravidlo kapitálového trhu s trhovým rizikom Federálneho rezervného výboru (MRR) stanovuje kapitálové požiadavky pre bankové organizácie s podstatnými obchodnými činnosťami. Pravidlo MRR vyžaduje, aby banky upravovali svoje kapitálové požiadavky na základe trhových rizík svojich obchodných pozícií. Toto pravidlo sa uplatňuje na banky na celom svete s celkovou obchodnou činnosťou viac ako 10% celkových aktív alebo na banky s aktívami nad 1 miliardu dolárov. V januári 2015 Federálny rezervný výbor prijal zásadné revízie MRR. Tieto zmeny zosúladili MRR s požiadavkami kapitálového rámca Basel III.

Basel III

Basel III je súbor medzinárodných bankových predpisov určených na pomoc stabilite medzinárodného bankového systému. Hlavným účelom Basel III je zabrániť bankám, aby preberali nadmerné riziko, ktoré by mohlo ovplyvniť medzinárodné hospodárstvo. Basel III bol prijatý v dôsledku finančnej krízy v roku 2008.

Basel III vyžaduje, aby banky držali viac kapitálu proti svojim aktívam, čo zase znižuje ich súvahy a obmedzuje množstvo pákových bánk, ktoré môžu využívať. Nariadenia zvyšujú minimálnu úroveň vlastného imania z 2% aktív na 4, 5% s dodatočnou rezervou 2, 5% na celkovú rezervu 7%.

Federálne nariadenie H

V predpise H federálnych predpisov sa uvádzajú podrobnosti MRR. Toto nariadenie stanovuje limity pre určité druhy investícií a požiadavky na rôzne triedy úverov. Ďalej predstavuje novú metódu výpočtu rizikovo vážených aktív v súlade s MRR. Tento nový prístup zvyšuje rizikovú citlivosť kapitálových požiadaviek.

Nariadenie H tiež vyžaduje použitie iných opatrení úverovej bonity, ako sú bežne používané ratingy úverového rizika. Revidované úverové štandardy sa vzťahujú na štátny dlh, subjekty verejného sektora, depozitné inštitúcie a sekuritizačnú expozíciu a snažia sa o vytvorenie vhodnej štruktúry rizika pre tieto typy expozícií. Banky spoliehajúce sa na nepresné úverové ratingy derivátov na meranie rizika boli hlavným faktorom finančnej krízy v roku 2008. (Súvisiace čítanie je uvedené v prehľade Kríza v rokoch 2007 - 2008.)

Nariadenie H ďalej poskytuje priaznivejšie kapitálové zaobchádzanie s úverovými swapmi a inými derivátovými obchodmi zúčtovanými prostredníctvom centralizovaných nástrojov na vykonávanie swapov. Tento stimul povzbudzuje banky, aby na rozdiel od tradičného mimoburzového obchodovania využívali centralizované zúčtovanie. Centralizované zúčtovanie môže znížiť riziko protistrany a zároveň zvýšiť celkovú transparentnosť trhu so swapmi.

Swapové dohody a protistrany

Prostriedky na vykonávanie swapov presúvajú obchodovanie s derivátmi z tradičných mimoburzových trhov na centralizovanú burzu. Pri centralizovanom zúčtovaní je výmena v zásade protistranou swapového obchodu. Ak zmluvná strana swapovej dohody zlyhá, výmena vykoná záruku dohody bez omeškania. Tým sa obmedzujú ekonomické následky zlyhania protistrany. Americká medzinárodná skupina (AIG) zlyhala ako protistrana pri mnohých swapových dohodách, čo bolo ďalšou významnou príčinou finančnej krízy v roku 2008. AIG potrebovala rozsiahlu vládnu pomoc, aby sa vyhýbala. To zdôraznilo potrebu vytvoriť centralizované zúčtovanie pre swapové obchody.

Dodd-Frank ovplyvnil aj MRR. Collinsova novela Dodd-Franka stanovila minimálne kapitálové a kapitálové požiadavky na kapitál a pákový efekt pre federálne poistené depozitné inštitúcie, ich holdingové spoločnosti a nebankové finančné inštitúcie pod dohľadom Federálneho rezervného systému. Podobne ako v nariadení H, Dodd-Frank tiež požadoval odstránenie všetkých odkazov na externé úverové ratingy a ich nahradenie príslušnými štandardmi úverovej bonity.

(Súvisiace čítanie nájdete v časti „Aký je minimálny pomer kapitálovej primeranosti, ktorý sa musí dosiahnuť podľa Bazileja III?“)