Definícia Vega
Vega je meranie cenovej citlivosti opcie na zmeny volatility podkladového aktíva. Vega predstavuje sumu, ktorú sa menia ceny opcie v reakcii na 1% zmenu implikovanej volatility podkladového aktíva.
01:35vega
Kľúčové jedlá
- Spoločnosť Vega meria hodnotu opcie vo vzťahu k zmenám implikovanej volatility podkladového aktíva.
- Možnosti, ktoré sú dlhé, majú pozitívny Vega, zatiaľ čo možnosti, ktoré sú krátke, majú negatívny Vega.
Základy Vegy
Volatilita meria množstvo a rýchlosť, pri ktorej sa cena pohybuje nahor a nadol, a môže byť založená na posledných zmenách cien, historických zmenách cien a očakávaných pohyboch cien v obchodnom nástroji. Budúce opcie majú pozitívny Vega, zatiaľ čo opcie, ktorých platnosť vyprší, majú negatívny Vega. Dôvod týchto hodnôt je celkom zrejmý. Držitelia opcií majú tendenciu prideľovať vyššie poistné za opcie, ktoré vypršia v budúcnosti, ako pre opcie, ktorých platnosť končí okamžite.
Vega sa mení, keď dochádza k veľkým cenovým pohybom (zvýšená volatilita) podkladového aktíva a klesá s blížiacim sa uplynutím platnosti opcie. Vega je jednou zo skupiny Grékov, ktorá sa používa pri analýze možností. Niektorí obchodníci ich tiež používajú na zabezpečenie proti implikovanej volatilite. Ak je vega opcie väčšia ako rozpätie dopytu a ponuky, hovorí sa, že táto možnosť ponúka konkurenčné rozpätie. Opak je tiež pravdou. Spoločnosť Vega nám tiež dá vedieť, o koľko by sa cena opcie mohla meniť na základe zmien volatility podkladového aktíva.
Implikovaná volatilita
Vega meria teoretickú zmenu ceny pre každý pohyb v percentuálnom bode implikovanej volatility. Implikovaná volatilita sa vypočíta pomocou modelu oceňovania opcií, ktorý určuje, aké súčasné trhové ceny odhadujú budúcu volatilitu podkladového aktíva. Keďže predpokladaná volatilita je projekciou, môže sa líšiť od skutočnej budúcej volatility.
Rovnako ako pohyby cien nie sú vždy jednotné, nie je ani vega. Vega sa časom mení. Obchodníci, ktorí ho používajú, ho preto pravidelne monitorujú. Ako už bolo spomenuté, možnosti blížiace sa k uplynutiu platnosti majú tendenciu mať nižší obsah plynu v porovnaní s podobnými možnosťami, ktoré sú ďalej od uplynutia platnosti
Príklad Vega
Ak je vega opcie väčšia ako rozpätie dopytu a ponuky, hovorí sa, že táto možnosť ponúka konkurenčné rozpätie. Opak je tiež pravdou.
Spoločnosť Vega nám tiež dá vedieť, o koľko by sa cena opcie mohla meniť na základe zmien volatility podkladového aktíva.
Predpokladajme, že hypotetická burza ABC sa obchoduje v januári za 50 USD za akciu a vo februári 52, 50 USD má kúpna cena ponukovú cenu 1, 50 $ a požadovanú cenu 1, 55 $. Predpokladajme, že vega opcie je 0, 25 a predpokladaná volatilita je 30%. Možnosti telefonovania ponúkajú konkurenčné rozšírenie: spread je menší ako vega. To neznamená, že možnosť je dobrý obchod alebo že zarobí možnosť kupujúcemu získať peniaze. Toto je len jedna úvaha, pretože príliš vysoké rozpätie by mohlo sťažiť alebo nákladnejšie dostať sa do obchodov a z nich.
Ak sa implikovaná volatilita zvýši na 31%, potom by sa mala cenová ponuka opcie a požadovaná cena zvýšiť na 1, 75 USD a 1, 80 USD (k šíreniu dopytu a dopytu sa pripočíta 1 x 0, 25 USD). Ak by implikovaná volatilita klesla o 5%, potom by ponuková cena a požadovaná cena teoreticky mali klesnúť na 0, 25 USD o 0, 30 USD (5 x 0, 25 $ = 1, 25 USD, čo sa odpočíta od 1, 50 USD a 1, 55 USD). Zvýšená volatilita spôsobuje, že ceny opcií sa pohybujú drahšie, zatiaľ čo klesajúca volatilita spôsobuje zníženie cien opcií.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.