Hodnota v spoločensky zodpovednom investovaní

Sociálne zodpovedné investície (SRI), ktoré sa považujú za medzeru v oblasti investičných postupov, v súčasnosti zahŕňajú široké publikum investorov, ktoré zahŕňa jednotlivcov, veľké čisté bohatstvo a iné subjekty a inštitúcie, ako sú dôchodkové plány, nadácie a nadácie. Náboženské zásady, politické presvedčenie, konkrétne udalosti a široká zodpovednosť za podnikanie (tj ekologické investície, sociálne zabezpečenie) sú hnacou silou tejto investičnej praxe.

Profesijné združenie USSIF: Fórum pre trvalo udržateľné a zodpovedné investície odhaduje vo svojej „Správe o spoločensky zodpovedných investičných trendoch za rok 2016“, že približne 8, 72 bilióna dolárov v spravovaných aktívach upisuje jeden alebo viac vyššie uvedených prístupov k spoločensky zodpovednému investovaniu; to je od roku 2014 nárast o 33%.

Iba v Spojených štátoch amerických používa asi 519 registrovaných investičných spoločností - vrátane podielových fondov, fondov s variabilnou anuitou, fondov obchodovaných na burze a uzavretých fondov - proces sociálneho skríningu s aktívami približne 1, 74 bilióna dolárov, podľa najnovších USSIF. správa.

Sociálne zodpovedné investovanie vyjadruje úsudok investora o jeho hodnote, z ktorého možno použiť niekoľko prístupov. Jedným príkladom je prípad, keď sa investor vyhýba spoločnostiam alebo odvetviam, ktoré ponúkajú produkty alebo služby, ktoré investor považuje za škodlivé. Ľudia, ktorí sa snažia byť spoločensky zodpovednými investormi, sa obyčajne vyhýbajú tabakovému, alkoholovému a obrannému priemyslu.

V osemdesiatych rokoch bolo vysoko propagované odpredaj amerických spoločností obchodujúcich s Južnou Afrikou. Ďalším je rebríček výkonnosti podľa toho, ako dobre spoločnosť dosahuje nielen finančné ukazovatele, ale aj sociálne, environmentálne, vládne a etické otázky.

Ďalším krokom je aktívne zapojenie akcionárov spoločnosti a jej vedenie. Nakoniec existuje aktivistická akcia, ktorá zahŕňa investora obhajujúceho konkrétne problémy. Každý z týchto prístupov alebo ich kombinácia je rozhodujúcim faktorom v procese správy portfólia a dohľadu nad správcami.

Okrem toho je táto prax globálna s rôznymi prístupmi zdôrazňovanými v rôznych krajinách ako funkcia ich kultúry, vlády, podnikateľského prostredia a ich vzájomných vzťahov. To, čo získa ako spoločensky zodpovedné alebo nie, viedlo k odlišným názorom na to, či tieto prístupy prinášajú konkurenčné výnosy.

Pre ktorých výhody?

Sociálne uvedomelí investori môžu pri prijímaní investičných rozhodnutí zaujať holistickejší pohľad na spoločnosť, pri pohľade na to, ako slúži jej zúčastneným stranám, čo je rubrika, v ktorej sú zahrnutí nielen akcionári, ale aj veritelia, manažment, zamestnanci, komunita, zákazníci a dodávatelia. V tomto kontexte sa sociálne zodpovedná investícia snaží maximalizovať blahobyt a zároveň dosiahnuť návratnosť svojej investície, ktorá je v súlade s cieľmi investora.

Na povrchu sa tieto dva pojmy môžu zdať protichodné. Takýto prístup môže napríklad predstavovať implicitné náklady v rozsahu, v akom uniká ziskovým spoločnostiam a odvetviam. Tabak, alkohol, strelné zbrane a hazardné hry sú lukratívnym priemyslom.

Pre sociálne uvedomelého investora by však jeho zahrnutie do portfólia zlyhalo pri dosahovaní cieľov investora v bývaní vo svete bez konfliktov a právnych stimulantoch a depresoroch. Rovnako ako pri akomkoľvek investičnom prístupe musí sociálne uvedomelý investor:

• Definujte svoje riziko a vrátite ciele a obmedzenia.
• Pokiaľ ide o posledne menované, investor musí určiť, aké sú jeho sociálne spoločensky uvedomelé obmedzenia. Tieto sa môžu značne líšiť v závislosti od investora. Moslimovia, ktorí chcú byť v súlade so zákonom šaría, by vylúčili akékoľvek spoločnosti spojené s výrobou, predajom a distribúciou alkoholu, akékoľvek finančné inštitúcie, ktoré požičiavajú, a akékoľvek podniky, ktoré profitujú z hazardných hier. Investori, ktorí sú proti ozbrojenému konfliktu ako prostriedok na riešenie sporov, sa môžu vyhnúť akejkoľvek spoločnosti alebo priemyslu spojenému s obranou, národnou bezpečnosťou alebo strelnými zbraňami.
• Keď investor vymedzí svoje obmedzenia, musí sa rozhodnúť o prístupe na ich implementáciu, či už ide o použitie inkluzívnych alebo vylučovacích obrazoviek, kritérií osvedčených postupov alebo obhajoby. Najvhodnejší prístup môže určiť typ investora. Napríklad advokácia a dialóg so spoločnosťou alebo priemyslom by boli lepšie prispôsobené pre veľký verejný dôchodkový fond. Považujte prácu CalPERS alebo švajčiarskeho miliardárskeho aktivistu Martina Ebnera, ktorý je skôr príkladom individuálneho akcionárskeho aktivizmu. Na rozdiel od toho by individuálny investor, ktorý pracuje s poradcom, považoval tento proces za uskutočniteľný.
• Sociálne investovanie má implicitné náklady - potenciálne výnosy sa vzdali vylúčením spoločností s neprijateľnými výrobkami alebo obchodnými praktikami - a výslovné náklady. Pre tých, ktorí uvažujú o aktívnom prístupe, poplatky za obchodovanie na burze a podielové fondy majú tendenciu byť o niečo vyššie. Pre investorov hľadajúcich pasívne riadenie existuje menej indexov na replikáciu a fondy, ktoré zvyčajne znášajú vyššie náklady.
• Diverzifikácia je vždy dôležitým faktorom. Obrazovky môžu tento proces neúmyselne alebo inak brzdiť.

Zdá sa, že využitie tohto typu tradičného investičného rámca robí tento proces zvládnuteľným, pokiaľ investor starostlivo zváži náklady a prínosy tohto typu investičného prístupu.

Mohlo by sa však zdať, že existuje dilema, na ktorej rohy by sa investor vždy nabodol. Napríklad, ak je investícia do takých „vice“ výrobkov, ako je alkohol a tabak, anatémou voči spoločensky uvedomelému investorovi, ako je to s dopravným a energetickým priemyslom?

Výrobky sa napokon musia dodať na miesto predaja, ktoré si vyžaduje rôzne dopravné prostriedky, ktoré si zase vyžadujú palivo. Tieto typy úvah robia presnú definíciu spoločensky zodpovedných investičných cieľov ešte dôležitejšou.

V závislosti od perspektívy jednotlivca môžu spoločnosti vykazovať znaky, ktoré sú nezodpovedné a zodpovedné.

Spodný riadok

Sociálne zodpovedná investícia odráža hodnoty investora. Aj keď príležitosti v tejto oblasti riadenia investícií značne vzrástli, nemožno opomenúť osvedčené postupy investovania.

Pri uskutočňovaní tohto prístupu musí investor jasne definovať svoje ciele, uznať svoje potenciálne kompromisy a jasne formulovať politiku, ktorá zohľadňuje všetky premenné, keď sa snaží maximalizovať dobro nad bohatým a hojným.

Riadenie rizika a pozornosť na náklady sú nevyhnutné. Výskum ukazuje, že výsledky zo sociálne uvedomelého investovania nie sú štatisticky významné z konvenčnejšieho prístupu. (Viac informácií nájdete v časti Zmena jednej svetovej investície naraz .)