Hlavné ekonomické faktory, ktoré znehodnocujú americký dolár

Odpisy meny v súvislosti s americkým dolárom znamenajú pokles hodnoty dolára voči inej mene. Napríklad, ak je možné vymeniť jeden americký dolár za jeden kanadský dolár, meny sa označujú ako parity. Ak sa výmenný kurz pohne a jeden americký dolár je teraz možné vymeniť za 0, 85 kanadského dolára, americký dolár stratil hodnotu v porovnaní so svojím kanadským náprotivkom, a preto sa voči nemu znehodnotil.

K oslabeniu amerického dolára môže prispieť množstvo ekonomických faktorov. Patrí medzi ne menová politika, inflácia, dopyt po mene, hospodársky rast a vývozné ceny.

Menová politika

V Spojených štátoch vykonáva Federálny rezervný systém (centrálna banka krajiny, ktorá sa zvyčajne nazýva iba Fed) menovú politiku, aby posilnil alebo oslabil americký dolár. Na najzákladnejšej úrovni implementácia tzv. Ľahkej menovej politiky oslabuje dolár, čo môže viesť k oslabeniu. Napríklad, ak Fed zníži úrokové sadzby alebo zavedie kvantitatívne opatrenia na zmiernenie, ako je napríklad nákup dlhopisov, hovorí sa o „uvoľnení“. K zmierneniu dôjde, keď centrálne banky znížia úrokové sadzby a povzbudia investorov, aby si požičiavali peniaze.

Keďže americký dolár je fiatová mena, čo znamená, že nie je podporovaný žiadnou hmatateľnou komoditou (zlato alebo striebro), je možné ho vytvoriť z ovzdušia. Ak sa vytvorí viac peňazí, nastúpi zákon ponuky a dopytu, čím sa existujúce peniaze stanú menej hodnotnými.

inflácie

Medzi mierou inflácie v USA verzus jej „obchodnými partnermi“ a znehodnotením alebo zhodnotením meny existuje inverzný vzťah. Relatívne povedané, vyššia inflácia znehodnocuje menu, pretože inflácia znamená, že náklady na tovary a služby stúpajú. Tento tovar potom stojí viac pre nákup iných krajín. Rastúce ceny znižujú dopyt. Naopak, dovážaný tovar je pre kupujúcich v krajine s vyššou infláciou atraktívnejší.

Dopyt po mene

Ak je požadovaná mena krajiny, zostáva silná. Jedným zo spôsobov, ako sa mena vyžaduje, je, ak krajina vyváža produkty, ktoré chcú ostatné krajiny kúpiť, a požaduje platbu vo svojej vlastnej mene. Zatiaľ čo USA nevyvážajú viac, ako dovážajú, našli iný spôsob, ako vytvoriť umelo vysoký globálny dopyt po amerických dolároch.

Americký dolár je tzv. Rezervná mena. Rezervné meny používajú národy na celom svete na nákup požadovaných komodít, napríklad ropy a zlata. Ak predajcovia týchto komodít požadujú platbu v rezervnej mene, vytvorí sa umelý dopyt po tejto mene, ktorý bude udržiavať silnejší, ako by inak mohol byť.

V Spojených štátoch existujú obavy, že rastúci záujem Číny o dosiahnutie štatútu rezervnej meny pre juanov zníži dopyt po amerických dolároch. Podobné obavy obklopujú myšlienku, že krajiny produkujúce ropu už nebudú požadovať platbu v amerických dolároch. Zníženie umelého dopytu po amerických dolároch pravdepodobne oslabí dolár.

Spomalenie rastu

Silné ekonomiky majú tendenciu mať silné meny. Slabé ekonomiky majú tendenciu mať slabé meny. Klesajúci rast a podnikové zisky môžu spôsobiť, že investori vezmú svoje peniaze inde. Znížený záujem investorov v konkrétnej krajine môže oslabiť jej menu. Keď špekulanti meny vidia alebo očakávajú oslabenie, môžu sa staviť proti mene a spôsobiť jej ďalšie oslabenie.

Klesajúce vývozné ceny

Ak ceny kľúčového exportného produktu klesnú, mena sa môže znehodnotiť. Napríklad kanadský dolár (známy ako loonie) oslabuje, keď ceny ropy klesajú, pretože ropa je pre Kanadu hlavným vývozným produktom.

A čo obchodné zostatky?

Národy sú ako ľudia. Niektorí z nich minú viac, ako zarobia. Ako vie každý dobrý investor, je to zlý nápad, pretože vytvára dlh. V prípade Spojených štátov táto krajina dováža viac, ako vyváža, a to už desaťročia.

Jedným zo spôsobov, ako Spojené štáty financujú svoje kruté spôsoby, je vydávanie dlhov. Čína a Japonsko, dve krajiny, ktoré vyvážajú značné množstvo tovaru do Spojených štátov, pomáhajú financovať výdavky USA na deficitu tým, že im požičiavajú obrovské množstvo peňazí. Výmenou za pôžičky USA vydávajú americké cenné papiere štátnej pokladnice (hlavne IOU) a platia úroky štátom, ktoré ich vlastnia. Jedného dňa sa tieto dlhy splatia a veritelia budú chcieť svoje peniaze vrátiť. Ak veritelia veria, že úroveň dlhu je neudržateľná, teoretici sa domnievajú, že dolár oslabí. Na obchodné saldá vplývajú aj vývozné ceny, inflácia a ďalšie premenné. Bilancia obchodu sa mení v dôsledku iných ekonomických faktorov, nespôsobuje tieto faktory.

Komplexná rovnica

Medzi ďalšie faktory, ktoré môžu prispieť k oslabeniu dolára, patrí politická nestabilita (buď v konkrétnom štáte alebo niekedy v susedných krajinách), správanie investorov (averzia k riziku) a oslabenie makroekonomických fundamentov. Medzi všetkými týmito faktormi existuje komplexný vzťah, preto môže byť ťažké citovať jediný faktor, ktorý bude viesť k oslabeniu meny izolovane. Napríklad politika centrálnej banky sa považuje za významnú hybnú silu znehodnocovania meny. Keby americký Federálny rezervný systém implementoval nízke úrokové sadzby a jedinečné programy kvantitatívneho uvoľňovania, možno očakávať výrazné oslabenie hodnoty dolára. Ak však iné krajiny zavedú ešte výraznejšie zmierňujúce opatrenia a / alebo investori očakávajú zastavenie amerických zmierňovacích opatrení a úsilie zahraničných centrálnych bánk o zvýšenie, dolár sa môže skutočne zvýšiť.

Preto sa musia vziať do úvahy rôzne faktory, ktoré môžu viesť k oslabeniu meny vo vzťahu ku všetkým ostatným faktorom. Tieto výzvy predstavujú obrovské prekážky pre investorov, ktorí špekulujú na menových trhoch, ako sa ukázalo, keď sa hodnota švajčiarskeho franku v roku 2015 náhle zrútila v dôsledku toho, že centrálna banka tohto štátu urobila prekvapujúce kroky na oslabenie meny.

Odpisy: dobré alebo zlé?

Otázka, či je znehodnotenie meny dobré alebo zlé, do veľkej miery závisí od perspektívy. Ak ste generálnym riaditeľom spoločnosti, ktorá vyváža svoje výrobky, devalvácia meny je pre vás dobrá. Ak je mena vášho národa v porovnaní s menou na vývoznom trhu slabá, dopyt po vašich výrobkoch stúpne, pretože cena za ne klesla pre spotrebiteľov na vašom cieľovom trhu.

Na druhej strane, ak vaša firma dováža suroviny na výrobu hotových výrobkov, znehodnotenie meny je zlá správa. Slabšia mena znamená, že vás bude stáť viac pri získavaní surovín, čo vás prinúti buď zvýšiť náklady na vaše hotové výrobky (potenciálne viesť k zníženiu dopytu po nich) alebo znížiť vaše ziskové marže.

Podobná dynamika na mieste pre spotrebiteľov. Slabý dolár spôsobuje, že je drahšie vziať si túto európsku dovolenku alebo kúpiť nové dovezené auto. Môže to tiež viesť k nezamestnanosti, ak váš zamestnávateľ trpí, pretože rastúce náklady na dovážané suroviny poškodzujú obchod a nútia prepúšťanie. Na druhú stranu, ak obchodné zárobky zamestnávateľa prudko stúpajú kvôli zvýšenému dopytu zo strany zahraničných kupujúcich, môže to znamenať vyššie mzdy a lepšiu istotu zamestnania.

Spodný riadok

Hodnota meny ovplyvňuje veľké množstvo faktorov. To, či sa americký dolár znehodnocuje vo vzťahu k inej mene, závisí od menovej politiky oboch krajín, obchodných bilancií, mier inflácie, dôvery investorov, politickej stability a stavu rezervnej meny. Ekonómovia, pozorovatelia trhu, politici a vedúci firiem starostlivo monitorujú neustále sa meniacu kombináciu ekonomických faktorov v snahe zistiť, ako dolár reaguje.