Definícia podriadeného dlhu
Podriadený dlh (známy aj ako podriadený dlhopis) je nezabezpečený úver alebo dlhopis, ktorý sa v súvislosti s pohľadávkami na majetok alebo zisk nachádza nižšie ako iné, prioritnejšie pôžičky alebo cenné papiere. Podriadené dlhopisy sa teda nazývajú aj juniorské cenné papiere. V prípade zlyhania dlžníka nebudú veritelia, ktorí vlastnia podriadený dlh, vyplatení až po úplnom zaplatení hlavných držiteľov dlhopisov.
01:20Podriadený dlh
Pochopenie podriadeného dlhu
Podriadený dlh je rizikovejší ako nepodriadený dlh. Podriadený dlh je akýkoľvek typ úveru, ktorý sa vyplatí po splatení všetkých ostatných podnikových dlhov a pôžičiek v prípade zlyhania dlžníka. Dlžníkmi podriadeného dlhu sú zvyčajne väčšie korporácie alebo iné podnikateľské subjekty. Podriadený dlh je presným opakom nepodriadeného dlhu v tom, že v prípade bankrotu alebo zlyhania má prioritný dlh vyššiu prioritu.
Kľúčové jedlá
- Podriadený dlh je dlh, ktorý je splatený po úplnom splatení vyšších dlžníkov.
- V porovnaní s nepodriadeným dlhom je rizikovejší a v súvahe je uvedený ako dlhodobý záväzok po podriadenom dlhu.
Mechanizmus podriadeného dlhu
Ak spoločnosť vyberie dlh, zvyčajne vydáva dva alebo viac typov dlhopisov, ktoré sú buď nepodriadeným alebo podriadeným dlhom. Ak spoločnosť zlyhá a podá návrh na vyhlásenie konkurzu, konkurzný súd bude uprednostňovať splácanie pôžičiek a bude požadovať, aby spoločnosť splatila svoje nesplatené pôžičky svojimi aktívami. Dlh, ktorý sa považuje za prioritne nižší, je podriadený dlh. Dlh s vyššou prioritou sa považuje za nepodriadený dlh.
Likvidovaný majetok spoločnosti v úpadku sa najskôr použije na zaplatenie nepodriadeného dlhu. Akákoľvek hotovosť, ktorá prevyšuje nepodriadený dlh, sa potom pridelí podriadenému dlhu. Držitelia podriadeného dlhu budú úplne splatení, ak bude k dispozícii dostatok hotovosti na splatenie. Je tiež možné, že držitelia podriadených dlhov dostanú buď čiastočnú, alebo vôbec žiadnu platbu.
Keďže podriadený dlh je riskantný, je dôležité, aby si potenciálni veritelia pri kontrole vydaného dlhopisu uvedomili solventnosť spoločnosti, iné dlžné záväzky a celkové aktíva. Aj keď je podriadený dlh pre veriteľov rizikovejší, stále sa vypláca pred vlastníkom akéhokoľvek podielu. Majitelia dlhopisov podriadeného dlhu sú tiež schopní realizovať vyššiu úrokovú mieru na kompenzáciu potenciálneho rizika zlyhania.
Kým podriadený dlh vydávajú rôzne organizácie, jeho využitiu v bankovom priemysle sa venovala osobitná pozornosť. Takýto dlh je pre banky atraktívny, pretože platby úrokov sú odpočítateľné z daní. Štúdia Federálneho rezervného systému z roku 1999 odporučila, aby banky vydávali podriadený dlh, ktorý im umožní disciplinovať úroveň rizika. Autori štúdie tvrdili, že vydanie dlhu bankami by si vyžadovalo profilovanie úrovní rizika, čo by zase poskytlo prehľad o financiách a operáciách banky v čase významnej zmeny po zrušení zákona Glass Steagall. V niektorých prípadoch vzájomné sporiteľne používajú podriadený dlh na vyrovnanie svojho zostatku s cieľom splniť regulačné požiadavky na kapitál Tier 2.
Podriadený dlh: Vykazovanie pre korporácie
Podriadený dlh, rovnako ako všetky ostatné dlhové záväzky, sa v súvahe spoločnosti považuje za záväzok. Krátkodobé záväzky sú uvedené v súvahe ako prvé. Dlhodobý dlh alebo neusporiadaný dlh sa potom uvádza ako dlhodobý záväzok. Podriadený dlh je napokon uvedený v súvahe ako dlhodobý záväzok v poradí podľa priority platby pod akýmkoľvek podriadeným dlhom. Keď spoločnosť vydá podriadený dlh a dostane hotovosť od veriteľa, jeho hotovostný účet alebo jeho účet nehnuteľností, strojov a zariadení (PPE) sa zvýši a záväzok sa zaznamená v rovnakej výške.
Podriadený dlh vs. hlavný dlh: Prehľad
Rozdiel medzi podriadeným dlhom a dlhovým podriadeným je prioritou, v ktorej sú pohľadávky vyplácané firmou v konkurze alebo likvidácii. Ak má spoločnosť podriadený aj nadriadený dlh a musí sa obrátiť na konkurz alebo čeliť likvidácii, hlavný dlh sa splatí pred podriadeným dlhom. Akonáhle je hlavný dlh úplne splatený, spoločnosť potom splatí podriadený dlh.
Dlh dôchodcov má najvyššiu prioritu, a preto najnižšie riziko. Tento typ dlhu teda zvyčajne nesie alebo ponúka nižšie úrokové sadzby. Medzitým podriadený dlh nesie vyššie úrokové sadzby vzhľadom na jeho nižšiu prioritu počas návratnosti.
Hlavný dlh vo všeobecnosti financujú banky. Banky nadobúdajú v pokyne na splácanie vyššieho postavenia s vyšším rizikom, pretože si vo všeobecnosti môžu dovoliť akceptovať nižšiu sadzbu vzhľadom na ich lacný zdroj financovania z vkladových a sporiacich účtov. Regulačné orgány okrem toho obhajujú banky, aby udržiavali úverové portfólio s nižším rizikom.
Podriadený dlh je akýkoľvek dlh, ktorý spadá pod alebo za hlavný dlh. Podriadený dlh má však prednosť pred preferovaným a spoločným majetkom. Medzi príklady podriadeného dlhu patrí medzanínový dlh, ktorý predstavuje aj investíciu. Cenné papiere kryté aktívami majú okrem toho spravidla podriadený charakter, keď sa niektoré tranže považujú za podriadené prioritným tranžiam. Cenné papiere kryté aktívami sú finančné cenné papiere zabezpečené skupinou aktív vrátane pôžičiek, lízingov, dlhov z kreditných kariet, licenčných poplatkov alebo pohľadávok. Tranže sú časti dlhu alebo cenných papierov, ktoré boli navrhnuté tak, aby rozdelili riziká alebo charakteristiky skupiny tak, aby mohli byť obchodovateľné pre rôznych investorov.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.