Stub Quote
Cenový papier, známy aj ako zástupný symbol, je pokynom na nákup alebo predaj akcií, ktoré sú zámerne stanovené oveľa nižšie alebo vyššie ako prevládajúca trhová cena. Citlivé kóty používajú tvorcovia trhu, ktorí chcú plniť svoje záväzky v oblasti likvidity bez toho, aby mali v úmysle vykonať ich pokyny.
Kľúčové jedlá
- Čiapky sú zakázky umiestnené ďaleko nad alebo pod trhovou cenou akcie.
- Spravidla ich používajú tvorcovia trhu a nie sú určené na vykonanie.
- Výnimočne môžu útržky cenových ponúk ovplyvniť trh, napríklad v prípade bleskovej havárie z mája 2010.
- Od novembra 2010 podnikla SEC kroky na zníženie používania ponúk útržkov.
Ako Stub Citáty fungujú
Kurzové lístky používajú tvorcovia trhu, od ktorých sa vyžaduje, aby kupovali a predávali akcie cenného papiera, ale nechcú tak robiť za súčasnú trhovú cenu. V tejto situácii môžu tvorcovia trhu zadávať kotácie, ktoré sú tak ďaleko od prevládajúcej trhovej ceny, že je nepravdepodobné, že by ich akceptovali ďalší účastníci trhu.
Na ilustráciu predpokladajme, že spoločnosť ABC Trading je tvorcom trhu pre spoločnosť příkladu Corporation, ktorej akcie sa v súčasnosti obchodujú s rozpätím od 40 do 40, 50 dolárov za akciu. Ako tvorca trhu je spoločnosť ABC Trading povinná každý deň kupovať a predávať určité množstvo akcií príkladu Corporation. Ak si však spoločnosť ABC Trading nechce zvýšiť svoju expozíciu voči akciám v Príklade, mohla by obísť svoj záväzok ponúknutím akcií za spread s požiadavkou na ponuku, ktorý je ďaleko od najlepšej dostupnej trhovej ceny, ako napríklad 4, 00 až 405 dolárov za akciu.
Príklad útržkoviek v skutočnom svete
Trh by zvyčajne nerealizoval útržky kotácií. V zriedkavých prípadoch však môžu ovplyvniť trh. Napríklad útržky sa všeobecne považujú za príspevky, ktoré prispeli k bleskovej havárii v máji 2010. V ten deň priemyselný priemer Dow Jones klesol takmer o 1 000 bodov, čiastočne z dôvodu skutočnosti, že útržky citátov, ktoré uviedli tvorcovia trhu, boli neúmyselne vyvolané počas denný pokles. Správa Komisie pre obchodovanie s komoditami v budúcnosti (CFTC) v roku 2014 opísala Flash Crash v máji 2010 ako jedno z najviac turbulentných období v histórii finančných trhov.
V novembri 2010 Komisia pre cenné papiere a burzu (SEC) USA oznámila nové nariadenia, ktoré obmedzujú používanie prísnych kotácií tvorcami trhu. Nové nariadenia vyžadujú, aby tvorcovia trhu vydávali kotácie, ktoré sú v rámci určitého percenta najlepšej dostupnej trhovej ceny, ktorá je známa ako najlepšia národná ponuka a ponuka (NBBO). V závislosti od okolností sa tieto kotácie môžu odchýliť až o 30% alebo len o 8%. Tieto pravidlá sú účinné od decembra 2010.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.