Linka zabezpečenia trhu (SML)

Čo je línia zabezpečenia trhu?

Línia na trhu s cennými papiermi (SML) je línia nakreslená v grafe, ktorá slúži ako grafické znázornenie modelu oceňovania kapitálových aktív (CAPM), ktorý ukazuje rôzne úrovne systematického alebo trhového rizika rôznych obchodovateľných cenných papierov vynesených proti očakávanému výnosu. celého trhu v danom časovom okamihu. SML je tiež známa ako „charakteristická čiara“, je vizuálnym modelom oceňovania kapitálových aktív (CAPM), kde os x grafu predstavuje riziko z hľadiska beta a os y grafu predstavuje očakávaný výnos., Prémia za dané trhové riziko daného cenného papiera sa určuje podľa toho, kde je vynesená do grafu vo vzťahu k SML.

01:28

Linka zabezpečenia trhu

Pochopenie línie zabezpečenia trhu

Trh cenných papierov je nástroj na hodnotenie investícií odvodený z CAPM, modelu, ktorý opisuje vzťahy medzi rizikom a výnosom pre cenné papiere a je založený na predpokladoch, že investori musia byť odškodnení tak za časovú hodnotu peňazí, ako aj za zodpovedajúcu úroveň rizika. spojené s akoukoľvek investíciou, ktorá sa označuje ako riziková prémia.

Koncept beta je ústredným bodom pre model oceňovania kapitálových aktív a trh cenných papierov. Beta cenného papiera je mierou jeho systematického rizika, ktorú nemožno diverzifikáciou vylúčiť. Hodnota beta jedna sa považuje za celkový priemer na trhu. Hodnota beta vyššia ako jedna predstavuje úroveň rizika vyššiu ako je priemer trhu, zatiaľ čo hodnota beta nižšia ako jedna predstavuje úroveň rizika pod trhovým priemerom.

Vzorec pre vykreslenie línie trhu s cennými papiermi je nasledujúci:

Požadovaný výnos = bezriziková miera návratnosti + Beta (návratnosť na trhu - bezriziková miera návratnosti)

Používanie linky zabezpečenia trhu

Linka trhu s cennými papiermi investori bežne používajú pri hodnotení zabezpečenia na zahrnutie do investičného portfólia z hľadiska toho, či cenný papier ponúka priaznivý očakávaný výnos oproti svojej úrovni rizika. Ak je zabezpečenie vynesené do grafu SML, ak sa objaví nad SML, považuje sa za podhodnotené, pretože pozícia v grafe naznačuje, že zabezpečenie ponúka väčší výnos oproti svojmu inherentnému riziku. Naopak, ak sa cenný papier nachádza pod SML, cena sa považuje za nadhodnotenú, pretože očakávaný výnos neprevyšuje základné riziko.

SML sa často používa pri porovnávaní dvoch podobných cenných papierov ponúkajúcich približne rovnaký výnos, aby sa určilo, ktoré z týchto dvoch cenných papierov predstavujú najmenšie množstvo inherentného trhového rizika v porovnaní s očakávaným výnosom. SML sa dá použiť aj na porovnanie cenných papierov s rovnakým rizikom, aby sa zistilo, ktorý z nich ponúka najvyšší očakávaný výnos oproti tejto úrovni rizika.

Hoci SML môže byť cenným nástrojom pri hodnotení a porovnávaní vlastného imania, nemalo by sa používať izolovane, pretože očakávaný výnos investície nad bezrizikovú mieru návratnosti nie je pri rozhodovaní o investícii jediným faktorom.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Definícia charakteristickej čiary Charakteristická čiara je čiara vytvorená pomocou regresnej analýzy, ktorá sumarizuje konkrétny bezpečnostný profil a profil návratnosti. viac Model oceňovania kapitálových aktív (CAPM) Model oceňovania kapitálových aktív je model, ktorý opisuje vzťah medzi rizikom a očakávaným výnosom a pomáha pri oceňovaní rizikových cenných papierov. viac Definícia línie kapitálového trhu (CML) Definícia línie kapitálového trhu (CML) predstavuje portfóliá, ktoré optimálne kombinujú riziko a výnos. viac Trhové portfólio Trhové portfólio je teoretická, diverzifikovaná skupina investícií, pričom každé aktívum je vážené v pomere k jeho celkovej prítomnosti na trhu. viac Trhová prémia za prémiu Trhová riziková prémia je rozdiel medzi očakávaným výnosom z trhového portfólia a bezrizikovou sadzbou. je dôležitým prvkom modernej teórie portfólia a oceňovania diskontovaných peňažných tokov. viac bezrizikového výnosu Bezrizikový výnos je teoretický výnos pripisovaný investícii, ktorá poskytuje zaručený výnos s nulovým rizikom. Výnos z cenných papierov štátnej pokladnice USA sa považuje za dobrý príklad bezrizikového výnosu. ďalšie partnerské odkazy