Stiahnuteľné prioritné akcie
Stiahnuteľné prioritné akcie sú špecifickým typom prioritných akcií, ktorý umožňuje majiteľovi predať túto akciu späť emitentovi za stanovenú cenu. Emitent môže spravidla vynútiť spätné odkúpenie stiahnuteľnej preferovanej akcie za hotovosť, keď sú akcie splatné. Niekedy sa namiesto hotovosti môžu vymeniteľné preferované akcie vymeniť za kmeňové akcie emitenta. Toto sa môže nazývať mäkké stiahnutie v porovnaní s tvrdým stiahnutím, keď sa akcionárom vyplácajú peniaze.
Kľúčové jedlá
- Stiahnuteľné prioritné akcie majú dátum splatnosti. Emitujúca spoločnosť môže po splatnosti prinútiť akcionárov, aby svoje prednostné akcie premenili na hotovosť alebo v niektorých prípadoch na kmeňové akcie.
- Ak sú stiahnuteľné prioritné akcie splatné a sú vymenené za hotovosť, investor dostane nominálnu hodnotu akcií plus kumulatívne dividendy (ak je uvedené v prospekte).
- Spoločnosť môže vydať stiahnuteľné prioritné akcie, ak chcú obmedziť čas, ktorý potrebujú na vyplatenie prednostných dividend, a / alebo ak potrebujú hotovosť, ale očakávajú, že budú mať hotovosť, aby splatili prioritných akcionárov a vyradili prioritné akcie.,
Pochopenie stiahnuteľných prednostných akcií
Preferované akcie sa podobajú dlhopisu s pevným výnosom, ktorý vypláca dividendy namiesto úrokov. Stiahnuteľná vlastnosť umožňuje, aby hodnota týchto akcií zostala relatívne stabilná okolo stiahnutej ceny alebo nominálnej hodnoty v porovnaní s cenou tradičných prioritných akcií, ktoré kolíšu so zmenami úrokových sadzieb.
Keďže preferované akcie je možné stiahnuť za stanovenú sadzbu, pokiaľ spoločnosť čelí finančným problémom a nemusí byť schopná zaplatiť za svoje akcie prioritných akcionárov, cena zvyčajne nájde minimálnu hodnotu blízko stiahnutej ceny stanovenej v prospekte. Podmienky pre každú stiahnuteľnú prioritnú akciu a od každej spoločnosti sa však môžu líšiť.
Zvyčajne sú stiahnuteľné prioritné akcie vydávané s dátumom splatnosti a keď nastane dátum splatnosti, môžu akcionári uplatniť svoje právo na spätné odkúpenie svojich akcií za hotovosť (nominálna hodnota) alebo prípadne za kmeňové akcie emitenta, ak je táto opcia k dispozícii.
Používajú sa zaťahovacie preferované akcie
Podmienky, ktoré viažu stiahnuteľné prioritné akcie, sa musia vysvetliť v prospekte emitenta. Ak emitent stanoví dátum splatnosti u prioritných akcií, tieto akcie sú stiahnuteľné, pretože môžu prinútiť akcionárov, aby tieto akcie splatili za nominálnu hodnotu stanovenú v prospekte.
Stiahnuteľné prioritné akcie môžu vydávať spoločnosti, ktoré predpokladajú, že budú mať v budúcnosti hotovosť na splatenie prioritných akcionárov, ale v čase vydania nemali hotovosť, a preto vydávajú preferované akcie na zvyšovanie hotovosti. Vydávajú stiahnuteľné prednostné akcie, aby nemuseli vyplácať prednostne dividendy na dobu neurčitú. Akcie existujú iba na stanovené časové obdobie.
Očakáva sa, že ponúknutím stiahnuteľných prednostných akcií budú môcť rýchlejšie získať a získať prístup k kapitálu pre operácie, ktoré by sa inak mohli oneskoriť alebo obmedziť. Keď spoločnosť vygenerovala očakávaný dodatočný kapitál, mohla by mať lepšiu pozíciu na spätné odkúpenie týchto akcií. Keď tieto akcie neskôr dozrievajú, akcionári budú predávať prioritné akcie a spoločnosť nebude musieť ďalej vyplácať dividendy.
Môžu však existovať podmienky, ktoré od spoločnosti požadujú vyplatenie všetkých dividend v danom období predtým, ako spoločnosť môže stiahnuť akcie, čím sa zabezpečí, že investori dostanú kumulatívne dividendy, ktoré sú splatné.
Uplatniteľné versus stiahnuteľné prednostné akcie
Stiahnuteľné preferované akcie sú porovnateľné s (ale stále sa líšia) od upisovateľných prioritných akcií. Uplatniteľné znamená, že spoločnosť môže upísať svoje prednostné akcie kedykoľvek po určitom stanovenom dátume za cenu uvedenú v prospekte. Je to prospešné pre spoločnosť, ak vydali 5% prednostné akcie, ale teraz by mohlo ponúknuť prednostné akcie vo výške 3%, pretože úrokové sadzby alebo výhodné výnosy akcií klesli. Môžu požadovať drahšie prednostné akcie a vydávať akcie s nižšími dividendami.
Príklad stiahnuteľných preferovaných zásob
Predpokladajme, že spoločnosť teraz potrebuje hotovosť, ale nechce oslabiť svojich súčasných bežných akcionárov vydaním ďalších bežných akcií. Jednou z možností je vydávanie prednostných akcií. Spoločnosť očakáva, že v budúcnosti bude mať viac hotovosti, a preto nemusí vyplácať prednostné dividendy na dobu neurčitú.
Rozhodnú sa vydať stiahnuteľné prioritné akcie so 4% výplatou dividend. Akcie majú nominálnu hodnotu 100 USD, a teda celkovú ročnú výplatu dividend vo výške 4 USD. Akcie dozrievajú o päť rokov, kedy môže spoločnosť prinútiť prednostných akcionárov, aby vyplatili svoje akcie za 100 dolárov v hotovosti.
Keďže akcionárom sa vyplatí 100 dolárov na konci piatich rokov, cena akcií by mala byť relatívne stabilná v porovnaní s prioritnými akciami bez dátumu splatnosti. Je to preto, že ak akcie nemajú dátum splatnosti, ich hodnota sa bude meniť na základe zmien úrokových sadzieb a výnosov na trhu. Zatiahnuteľné preferované akcie môžu kolísať, ale majú tendenciu kolísať menej ako nezakladateľné preferované akcie.
Investori budú chcieť skontrolovať, či sú preferované akcie kumulatívne alebo nekumulatívne. Ak sú kumulatívne, prípadné zmeškané dividendy sú stále splatné akcionárom. Ak akcie nie sú kumulatívne alebo ak spoločnosti chýba platba, akcionár ju musí jednoducho vziať na bradu.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.