Účastnícke poznámky
Účastnícke bankovky, ktoré sa tiež označujú ako P-Notes alebo PN, sú finančné nástroje, ktoré požadujú investori alebo hedžové fondy na investovanie do indických cenných papierov bez toho, aby sa museli registrovať na Indickej burze cenných papierov (SEBI). P-Notes patria do skupiny investícií považovaných za offshore derivátové investície (ODI). Citigroup (C) a Deutsche Bank (DB) patria medzi najväčších emitentov týchto nástrojov.
Prípadné dividendy alebo kapitálové zisky získané z cenných papierov sa vracajú späť investorom. Indickí regulátori vo všeobecnosti nepodporujú podielové listy, pretože sa obávajú, že hedžové fondy pôsobiace prostredníctvom podielových listov spôsobia ekonomickú volatilitu na indických burzách.
Vysvetlené účastnícke poznámky
Zahraniční inštitucionálni investori (FII) vydávajú finančné nástroje investorom v iných krajinách, ktorí chcú investovať do indických cenných papierov. FII je investor alebo investičný fond registrovaný v krajine mimo krajiny, do ktorej investuje.
Tento systém umožňuje neregistrovaným zahraničným investorom nakupovať indické akcie bez potreby registrácie v indickom regulačnom orgáne. Tieto investície sú prospešné aj pre Indiu. Poskytujú prístup k rýchlym peniazom na indický kapitálový trh. Z dôvodu krátkodobého charakteru investovania majú regulačné orgány menej usmernení pre zahraničných inštitucionálnych investorov. Investori na indických akciových trhoch a aby sa predišlo ťažkopádnemu schvaľovaciemu procesu, títo investori obchodujú s účastníckymi poznámkami.
Kľúčové jedlá
- Makléri a zahraniční inštitucionálni investori (FII) sa musia zaregistrovať na indickom burze cenných papierov.
- Podielové listy umožňujú neregistrovaným investorom investovať na indickom trhu.
- Účastnícke bankovky, označované ako P-bankovky alebo PN, sú derivátovými nástrojmi podkladových indických aktív.
- Podielové listy sú populárnou investíciou, pretože investor zostáva anonymný.
Ako fungujú účastnícke poznámky?
Podielové listy sú zahraničné derivátové nástroje s indickými akciami ako podkladovými aktívami. Makléri a zahraniční inštitucionálni investori zaregistrovaní v Indickej rade pre cenné papiere a burzy (SEBI) vydávajú účastnícke listy a investujú v mene zahraničných investorov. Makléri musia každý štvrťrok oznamovať svoj štatút emisie účastníckych poukážok regulačnej rade. Tieto zmenky umožňujú zahraničným investorom s vysokým čistým majetkom, hedžovým fondom a iným investorom zúčastňovať sa na indických trhoch bez registrácie u SEBI. Investori šetria čas, peniaze a kontrolu spojenú s priamou registráciou.
Výhody a nevýhody poznámok o účasti
S účastníckymi poznámkami sa dá ľahko obchodovať v zahraničí prostredníctvom schválenia a doručenia. Sú populárne, pretože investori anonymne zaujímajú pozície na indických trhoch a hedžové fondy môžu svoju činnosť vykonávať anonymne. Niektoré subjekty usmerňujú svoje investície prostredníctvom účastníckych nót, aby využili daňové zákony, ktoré sú dostupné v niektorých krajinách.
Indické regulačné orgány však kvôli anonymite čelia problémom s určením účastníckych bankoviek pôvodného vlastníka a konečného vlastníka. Z tohto dôvodu do krajiny vstupuje prostredníctvom krajiny účastnícka nóta značná časť nezaplatených peňazí. Tento tok neobsiahnutých prostriedkov vyvolal určité červené vlajky.
Účastnícke poznámky k regulačným otázkam
SEBI nemá jurisdikciu pri obchodovaní s účastníckymi zmenami. Hoci sa zahraniční inštitucionálni investori musia zaregistrovať v indickej regulačnej rade, obchodovanie s účastníckymi zmenami medzi zahraničnými inštitucionálnymi investormi sa nezaznamenáva. Úradníci sa obávajú, že tento postup môže viesť k použitiu P-Notes na pranie špinavých peňazí alebo inú nezákonnú činnosť.
Táto neschopnosť sledovať peniaze je tiež dôvodom, prečo by špeciálny vyšetrovací tím (SIT) chcel prísnejšie opatrenia na dosiahnutie súladu pri obchodovaní s účastníckymi zmenkami. SIT je špecializovaný tím príslušníkov orgánov činných v trestnom konaní v Indii, ktorý pozostáva z personálu vyškoleného na vyšetrovanie závažných trestných činov.
Keď však vláda v minulosti navrhla obmedzenia obchodu s bankovkami, indický trh sa stal veľmi nestabilným. Napríklad v októbri 2007 vláda oznámila, že uvažuje o obmedzení obchodovania s účastníckymi zmenami. Toto oznámenie spôsobilo, že indický trh prepadol o 1744 bodov.
Toto narušenie trhu bolo reakciou na obavy investorov a vlády, že obmedzovanie P-Notes by bolo priamym zásahom do indického hospodárstva. Je to tak preto, že zahraniční inštitucionálni investori pomáhajú podporovať rast indickej ekonomiky, priemyslu a kapitálových trhov a zvyšujúca sa regulácia by pre zahraničné peniaze sťažila vstup na trh. Vláda sa nakoniec rozhodla neregulovať účastnícke nóty.
Predpisy o súčasnom stave účastníckych poznámok
Účastnícke poznámky zostávajú citlivé na regulačné rozhodnutia. Koncom roku 2017 indickí regulátori určili, že P-Notes nemôže na indických trhoch zaujať derivátové pozície z iných dôvodov ako hedžing. Ako uvádza spoločnosť EconomicTimes.IndiaTimes.com, táto prísna regulačná intervencia spôsobila pokles investícií prostredníctvom P-Notes v priebehu celého roka 2018, konečne zasiahla v novembri 2018 viac ako 9-1 / 2-ročné minimum. Investície sa však v decembri 2018 po uvoľnení regulačných orgánov opäť zvýšili. niektoré z reštriktívnejších požiadaviek.
Príklad z reálneho sveta
P-Notes možno použiť na nákup akejkoľvek indickej bezpečnosti, ktorú chce investor prostredníctvom niekoľkých krokov.
Investor vkladá prostriedky do amerických alebo európskych operácií registrovaného zahraničného inštitucionálneho investora (FII), ako je HSBC alebo Deutsche Bank. Investori potom informujú banku o indickom cennom papieri alebo cenných papieroch, ktoré chcú kúpiť. Prevod prostriedkov od investora na účet FII a FII vydáva účastnícke poznámky klientovi a nakupuje podkladové akcie alebo akcie v správnom množstve z indického trhu.
Investor je oprávnený prijímať dividendy, kapitálové zisky a akékoľvek ďalšie výplaty splatné akcionárom, ktorí vlastnia akcie indickej spoločnosti. FII každý štvrťrok podáva správy o všetkých svojich emisiách indickým regulačným orgánom, avšak podľa zákona nezverejňuje totožnosť skutočného investora.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.