OPCOM
Opco je skratka pre „prevádzkovú spoločnosť“, ktorá sa zvyčajne používa pri opise primárnej prevádzkovej spoločnosti zapojenej do obchodu s opco / propco. V niektorých prípadoch prevádzková spoločnosť rozvíja dcérsku spoločnosť ako investičný fond v oblasti nehnuteľností (REIT), aby získala daňové výhody. Realitná spoločnosť (propco) si ponecháva vlastníctvo všetkých nehnuteľností a súvisiacich dlhov a ponúka opco výhodu súvisiacu s úverovým ratingom a otázkami financovania.
Obchody Opco / propco patria medzi najbežnejšie formujúce REIT.
Vysvetlená spoločnosť Opcos
Obchodovanie s operatívnou spoločnosťou / spoločnosťou s majetkom (opco / propco) je obchodná dohoda, v ktorej dcérska spoločnosť (tj realitná spoločnosť) vlastní všetky majetky generujúce príjmy namiesto hlavnej spoločnosti (prevádzkovej spoločnosti). Obchody Opco / propco umožňujú, aby všetky záležitosti týkajúce sa financovania a úverového ratingu pre obe spoločnosti zostali oddelené.
V stratégii opco / propco deal sú spoločnosti rozdelené na najmenej prevádzkovú a majetkovú spoločnosť. Kým realitná spoločnosť vlastní všetky aktíva - vrátane nehnuteľností -, ktoré sú spojené s vytváraním výnosov, opco využíva tieto aktíva na generovanie tržieb.
Stratégia opco / propco umožňuje spoločnostiam uchovávať určité prvky - menovite záväzky týkajúce sa dlhov, a teda dlhových služieb, úverové ratingy a súvisiace otázky - z účtov prevádzkovej spoločnosti. To spoločnosti zvyčajne prináša značné finančné výhody a úspory. Ak prevádzková spoločnosť vytvorí REIT pre všetky svoje majetkové účasti, môže sa vyhnúť dvojitému zdaneniu všetkých svojich rozdelení príjmu. Ak dôjde k zúženiu úverových trhov alebo ak dôjde k prudkému poklesu hodnoty nehnuteľností, stratégie opco / propco deal nie sú také praktické a v mnohých prípadoch nie sú ani uskutočniteľné.
Kľúčové jedlá
- Opco je skratka pre „prevádzkovú spoločnosť“, ktorá sa zvyčajne používa pri opise primárnej prevádzkovej spoločnosti zapojenej do obchodu s opco / propco.
- V stratégii opco / propco deal sú spoločnosti rozdelené na najmenej prevádzkovú a majetkovú spoločnosť.
- Medzi spoločnosťami pôsobiacimi v oblasti nehnuteľností a REIT existujú funkčné a strategické rozdiely, ale REIT nemusia prevádzkovať nehnuteľnosti.
Príklad Opco
Spoločnosti v kasínoch často zvažujú, že reštrukturalizácia opco / propco vytvorí hodnotu pre akcionárov a zefektívni operácie. Modelom je reštrukturalizácia spoločnosti Penn National Gaming Inc. v roku 2013. Kasínová spoločnosť získala povolenie od americkej služby Internal Revenue Service (IRS) na uskutočňovanie bezcolného spinoffu svojich nehnuteľností do nového REIT.
Penn National Gaming vyčlenila spoločnosť Gaming and Leisure Properties a preniesla celé vlastníctvo nehnuteľností na novovytvorenú REIT. Po dokončení tohto spinoff-u, Gaming and Leisure Properties potom prenajali nehnuteľnosti späť spoločnosti Penn National Gaming.
Osobitné daňové pravidlá, ktoré existujú na REIT spoločnosti Penn National Gaming, bránia tomu, aby propco muselo platiť federálnu daň z príjmu z akéhokoľvek nájmu získaného od opco. REIT spoločnosti Penn National Gaming má tiež výrazne nižšiu úrokovú sadzbu ako herná spoločnosť. Okrem toho, pretože spoločnosť Penn National Gaming eliminovala všetok dlh súvisiaci s majetkom prevodom vlastníctva na REIT, odľahčená súvaha opco umožňuje kasínovej spoločnosti požičiavať si prostriedky, ktoré potrebuje na prevádzkovanie, a tiež sa vrátiť do ďalšieho rozvoja a rozširovania jeho kasína.
Opcos versus REITs
Medzi spoločnosťami pôsobiacimi v oblasti nehnuteľností a REIT existujú funkčné a strategické rozdiely. Mnoho REIT zameriava svoju investičnú a portfóliovú stratégiu na generovanie cash flow prostredníctvom nájomného alebo lízingu generovaného vlastníctvom nehnuteľností. Investície REIT do stavebného projektu a akvizície môžu byť zamerané na získanie príjmu z prenájmu z nehnuteľnosti. Tento čistý príjem sa primárne týka distribúcií vydaných investorom.
Realitná spoločnosť pôsobiaca v oblasti nehnuteľností (REOC) by mohla financovať novú výstavbu a potom nehnuteľnosť predať na vrátenie. Spoločnosť by tiež mohla kúpiť nehnuteľnosť, zrekonštruovať budovu a potom nehnuteľnosť predať za účelom zisku. REOC by tiež mohol slúžiť ako správcovská spoločnosť, ktorá dohliada na nehnuteľnosti.
Zisky generované realitnou spoločnosťou môžu byť do veľkej miery reinvestované do projektov, ako sú akvizície, rekonštrukcie a nová výstavba. To umožňuje REOC pomerne rýchlo naplniť svoje portfólio potenciálnymi dlhodobými perspektívami. V porovnaní s predpismi, ktoré vyžadujú, aby REIT rozdelili väčšinu svojho čistého príjmu svojim akcionárom. Pri REOC môže existovať potenciál pre väčšie vyhliadky na rast, nemusia však generovať toľko okamžitého príjmu ako REIT.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.