ofset
Započítanie predstavuje zaujatie opačnej pozície v porovnaní s pôvodnou otvorenou pozíciou na trhoch s cennými papiermi. Napríklad, ak máte dlhých 100 akcií XYZ, predaj 100 akcií XYZ by predstavoval kompenzačnú pozíciu. Vyrovnávacia pozícia sa môže generovať aj prostredníctvom zabezpečovacích nástrojov, ako sú futures alebo opcie.
Na trhoch s derivátmi vstúpi obchodník na vyrovnanie futures pozície do rovnocennej, ale opačnej transakcie, ktorá vylučuje dodaciu povinnosť fyzického podkladového aktíva. Cieľom kompenzácie je znížiť čistú pozíciu investora v investícii na nulu, aby z tejto pozície nedošlo k ďalším ziskom alebo stratám.
V podnikaní sa kompenzácia môže vzťahovať na prípad, keď straty generované jednou obchodnou jednotkou sú kompenzované ziskami v inej. Podobne môžu podniky tento pojem používať aj v súvislosti s riadením podnikových rizík (ERM), ak sú riziká vystavené v jednej obchodnej jednotke kompenzované opačnými rizikami v inej. Napríklad jedna jednotka môže byť vystavená riziku klesajúceho švajčiarskeho franku, zatiaľ čo druhá jednotka môže mať úžitok z klesajúceho franku.
Základy ofsetu
Započítanie sa môže použiť pri rôznych transakciách na odstránenie alebo obmedzenie záväzkov. V účtovníctve môže byť záznam kompenzovaný rovnakým, ale opačným záznamom, ktorý ruší pôvodný záznam. V bankovníctve právo na započítanie poskytuje finančným inštitúciám možnosť zastaviť dlžnícky majetok v prípade platobnej neschopnosti alebo možnosť požiadať o vrátenie dlžných prostriedkov. V prípade investorov, ktorí sa zúčastňujú na termínovaných zmluvách, kompenzačná pozícia vylučuje potrebu získať fyzickú dodávku podkladového aktíva alebo komodity predajom súvisiaceho tovaru inej strane.
Podniky sa môžu rozhodnúť vyrovnať straty v jednej oblasti podnikania prerozdelením ziskov z inej oblasti. To umožňuje ziskovosti jednej činnosti na podporu druhej činnosti. Ak je podnik úspešný na trhu so smartfónmi a rozhodne sa, že chce vyrobiť tablet ako novú produktovú radu, zisky získané predajom smartfónov môžu pomôcť vyrovnať akékoľvek straty spojené s rozšírením na novú arénu.
V roku 2016 spoločnosť BlackBerry Ltd. zaznamenala značné straty vo svojich riešeniach mobility a poplatkoch za prístup k službám. Súvisiace poklesy boli kompenzované ziskami v oblasti ponuky softvéru a iných služieb, čím sa znížil celkový vplyv na spodný riadok BlackBerry.
Započítanie zmlúv o derivátoch
Investori kompenzujú futures a iné investičné pozície, aby sa sami zbavili akýchkoľvek súvisiacich záväzkov. Skoro všetky futures pozície sú započítané skôr, ako sa splnia podmienky futures. Aj keď je väčšina pozícií započítaná blízko dodacej lehoty, výhody futures kontraktu ako zabezpečovacieho mechanizmu sú stále realizované.
Účelom započítania futures na komoditu pre väčšinu investorov je zabrániť fyzickému prijatiu tovaru spojeného so zmluvou. Futures kontrakt je dohoda o kúpe konkrétnej komodity za konkrétnu cenu k budúcemu dátumu. Ak je zmluva uzavretá do dohodnutého dátumu, investor by mohol byť zodpovedný za prijatie fyzickej dodávky príslušnej komodity.
Na trhoch s opciami sa obchodníci často snažia kompenzovať určité rizikové expozície, niekedy označované ako „Gréci“. Napríklad, ak je opcia vystavená poklesu implikovanej volatility (dlhá vega), obchodník môže predať súvisiace opcie s cieľom vyrovnať túto expozíciu. Podobne, ak je pozícia opcií vystavená smerovému riziku, obchodník môže kúpiť alebo predať podkladový cenný papier, aby sa stal delta neutrálnym. Dynamické hedging (alebo delta-gama hedging) je stratégia, ktorú obchodníci s derivátmi používajú na pravidelné udržiavanie kompenzačných pozícií vo svojich knihách.
Kľúčové jedlá
- V ofsetovej pozícii obchodník zaujme rovnocennú, ale opačnú pozíciu, aby znížil čistú pozíciu na nulu. Účelom zaujatia kompenzačnej pozície je obmedziť alebo vylúčiť záväzky.
- Započítanie je bežné ako stratégia v prípade zmlúv o akciách a derivátoch.
Príklad ofsetových pozícií
Ak počiatočná investícia bola nákupom, uskutoční sa predaj na neutralizáciu pozície; na kompenzáciu počiatočného predaja sa uskutoční nákup na neutralizáciu pozície.
Pri futures súvisiacich s akciami môžu investori použiť hedging na získanie opačného postavenia na riadenie rizika spojeného s futures kontraktom. Napríklad, ak by ste chceli vyrovnať dlhú pozíciu na sklade, mohli by ste nakrátko predať rovnaký počet akcií.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.