Rozpätie bezpečnosti
Marža bezpečnosti je zásada investovania, do ktorej investor nakupuje cenné papiere iba vtedy, keď je ich trhová cena výrazne nižšia ako ich skutočná hodnota. Inými slovami, ak je trhová cena cenného papiera výrazne pod odhadom jeho vnútornej hodnoty, rozdiel predstavuje mieru bezpečnosti. Pretože investori môžu stanoviť mieru bezpečnosti v súlade so svojimi vlastnými preferenciami rizika, nákup cenných papierov, keď je tento rozdiel, umožňuje investíciu s minimálnym rizikom poklesu.
V účtovníctve sa miera bezpečnosti alebo bezpečnostná marža týka rozdielu medzi skutočným predajom a rovnovážnym predajom. Manažéri môžu využiť mieru bezpečnosti na to, aby vedeli, koľko predaja sa môže znížiť skôr, ako sa spoločnosť alebo projekt stane nerentabilným.
01:31Rozpätie bezpečnosti
Pochopenie rezervy bezpečnosti
Zásadu rozpätia bezpečnosti popularizoval známy americký investor narodený v Británii Benjamin Graham (známy ako otec hodnotového investovania) a jeho nasledovníci, najmä Warren Buffett.
Investori využívajú kvalitatívne aj kvantitatívne faktory vrátane riadenia firmy, správy vecí verejných, výkonnosti odvetvia, aktív a výnosov, aby určili vnútornú hodnotu zabezpečenia. Trhová cena sa potom použije ako porovnávací bod na výpočet rozpätia bezpečnosti. O Buffettovi, ktorý je pevným veriacim v oblasti bezpečnosti a vyhlásil ho za jeden zo svojich „základných kameňov investovania“, je známe, že ako svoj cenový cieľ uplatňuje až 50% zľavu na vnútornú hodnotu akcie.
Zohľadnenie miery bezpečnosti pri investovaní poskytuje vankúš proti chybám pri rozhodovaní alebo výpočte analytika. Nezaručuje však úspešnú investíciu, najmä preto, že určenie „skutočnej“ hodnoty spoločnosti alebo jej vnútornej hodnoty je vysoko subjektívne. Investori a analytici môžu mať na výpočet vnútornej hodnoty inú metódu a zriedka sú presní a presní. Okrem toho je notoricky ťažké predpovedať zisk alebo príjem spoločnosti.
Príklad rozpätia bezpečnosti
Rovnako ako vedecký ako Graham, jeho princíp bol založený na jednoduchých pravdách. Vedel, že cena akcií za 1 dolár by sa v budúcnosti mohla rovnako pravdepodobne ohodnotiť na 50 centov alebo 1, 50 dolára. Taktiež uznal, že súčasné ocenenie $ 1 by mohlo byť vypnuté, čo znamená, že by sa vystavil zbytočnému riziku. Dospel k záveru, že ak by mohol kúpiť akciu so zľavou na jej skutočnú hodnotu, podstatne by obmedzil svoje straty. Aj keď neexistovala žiadna záruka, že cena akcie sa zvýši, zľava poskytla mieru bezpečnosti, ktorú potreboval na zabezpečenie minimálnej straty.
Napríklad, ak by mal určiť, že vnútorná hodnota akcií XYZ je 162 dolárov, čo je výrazne pod jej cenou akcií 192 dolárov, môže uplatniť cieľovú nákupnú cenu 130 dolárov zľavu 20%. V tomto príklade môže mať pocit, že XYZ má reálnu hodnotu 192 dolárov, ale nezvážil by ho kúpiť nad jeho vnútornou hodnotou 162 dolárov. Aby úplne obmedzil svoje riziko poklesu, nastaví kúpnu cenu na 130 dolárov. Pri použití tohto modelu nemusí byť v dohľadnej budúcnosti schopný kúpiť XYZ. Ak by však cena akcií klesla na 130 dolárov z iných dôvodov, ako je kolaps výnosu výnosu spoločnosti XYZ, mohol by ju kúpiť s dôverou.
Rozpätie bezpečnosti v účtovníctve
Ako finančná metrika sa miera bezpečnosti rovná rozdielu medzi súčasným alebo predpokladaným predajom a predajom v bode zlomu. Miera bezpečnosti sa niekedy uvádza ako pomer, v ktorom sa vyššie uvedený vzorec delí súčasným alebo predpokladaným predajom, aby sa získala percentuálna hodnota. Tento údaj sa používa v analýze rozdelenia ziskovosti aj pri prognózach, aby informoval vedenie spoločnosti o existujúcej vankúši v skutočnom predaji alebo predaji v rozpočte skôr, ako by spoločnosti došlo k strate.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.