vplyv
Pákový efekt vyplýva z použitia požičaného kapitálu ako zdroja financovania pri investovaní do rozšírenia podnikovej základne spoločnosti a generovania návratnosti rizikového kapitálu. Pákový efekt je investičná stratégia, ktorá využíva požičané peniaze - konkrétne použitie rôznych finančných nástrojov alebo požičaného kapitálu - na zvýšenie potenciálnej návratnosti investície. Pákový efekt sa môže vzťahovať aj na výšku dlhu, ktorý firma používa na financovanie aktív. Keď niekto označuje spoločnosť, nehnuteľnosť alebo investíciu ako „vysoko zadlžený“, znamená to, že položka má viac dlhu ako vlastný kapitál.
Páka zosilňuje možné výnosy, rovnako ako páka sa môže použiť na zosilnenie sily človeka pri pohybe s ťažkou váhou.
01:41vplyv
Ako funguje pákový efekt
Pákový efekt je použitie dlhu (vypožičaný kapitál) na uskutočnenie investície alebo projektu. Výsledkom je znásobenie potenciálnych výnosov z projektu. Pákový efekt zároveň znásobí potenciálne riziko poklesu v prípade, že investícia nebude vyčnievať.
Koncept pákového efektu využívajú investori aj spoločnosti. Investori využívajú pákový efekt na výrazné zvýšenie výnosov z investície. Ich investície využívajú rôzne nástroje, ktoré zahŕňajú opčné, futures a maržové účty. Spoločnosti môžu na financovanie svojich aktív využívať pákový efekt. Inými slovami, spoločnosti môžu namiesto emitovania akcií na zvýšenie kapitálu použiť dlhové financovanie na investovanie do obchodných operácií v snahe zvýšiť hodnotu pre akcionárov.
Investori, ktorí nie sú spokojní s priamym využitím pákového efektu, majú rôzne spôsoby nepriameho prístupu k pákovému efektu. Môžu investovať do spoločností, ktoré využívajú pákový efekt v rámci svojej obchodnej činnosti na financovanie alebo rozširovanie svojich operácií - bez zvyšovania svojich výdavkov.
Kľúčové jedlá
- Pákový efekt sa týka použitia dlhu (vypožičaných prostriedkov) na zvýšenie výnosov z investície alebo projektu.
- Investori využívajú pákový efekt na znásobenie svojej kúpnej sily na trhu.
- Spoločnosti využívajú pákový efekt na financovanie svojich aktív: namiesto vydávania akcií na zvýšenie kapitálu môžu spoločnosti použiť dlh na investovanie do obchodných operácií v snahe zvýšiť hodnotu pre akcionárov.
Rozdiel medzi pákou a maržou
Aj keď sú prepojené - keďže obidva zahŕňajú pôžičky -, pákový efekt a marža nie sú rovnaké. Pákový efekt znamená prevzatie dlhu, zatiaľ čo marža sú dlhy alebo vypožičané peniaze, ktoré firma používa na investovanie do iných finančných nástrojov. Maržový účet vám umožňuje požičať si peniaze od makléra za pevnú úrokovú sadzbu na nákup cenných papierov, opcií alebo termínových kontraktov v očakávaní získania podstatne vysokých výnosov.
Na vytvorenie pákového efektu môžete použiť maržu.
Príklad pákového efektu
Spoločnosť vytvorená s investíciou 5 miliónov dolárov od investorov, vlastný kapitál v spoločnosti je 5 miliónov dolárov; to sú peniaze, ktoré môže spoločnosť použiť na prevádzku. Ak spoločnosť využíva dlhové financovanie požičaním 20 miliónov dolárov, má teraz 25 miliónov dolárov na investovanie do obchodných operácií a viac príležitostí na zvýšenie hodnoty pre akcionárov. Napríklad výrobca automobilov by si mohol požičať peniaze na výstavbu novej továrne. Nový závod by umožnil výrobcovi zvýšiť počet vyrobených automobilov a zvýšiť zisky.
Osobitné úvahy
Pákové vzorce
Prostredníctvom analýzy súvahy môžu investori študovať dlh a kapitál v knihách rôznych firiem a môžu investovať do spoločností, ktoré využívajú pákový efekt na prácu v mene svojich podnikov. Štatistiky ako návratnosť vlastného kapitálu, dlh k vlastnému kapitálu a návratnosť vloženého kapitálu pomáhajú investorom určiť, ako spoločnosti využívajú kapitál a koľko z týchto kapitálových spoločností si požičali. Na správne vyhodnotenie týchto štatistík je dôležité mať na pamäti, že pákový efekt sa vyskytuje v niekoľkých druhoch, vrátane prevádzkových, finančných a kombinovaných.
Základná analýza využíva stupeň prevádzkového pákového efektu. Je možné vypočítať stupeň prevádzkového pákového efektu vydelením percentuálnej zmeny zisku spoločnosti na akciu jej percentuálnou zmenou jej zisku pred úrokmi a daňami za dané obdobie. Podobne by sa dala vypočítať miera prevádzkovej páky vydelením EBIT spoločnosti jej EBIT mínus jej úrokové náklady. Vyšší stupeň prevádzkovej páky ukazuje vyššiu úroveň volatility v spoločnosti EPS.
Analýza DuPont používa na meranie finančnej páky „multiplikátor vlastného imania“. Je možné vypočítať multiplikátor vlastného kapitálu vydelením celkových aktív firmy celkovým vlastným imaním. Keď sa raz zistí, vynásobí sa finančná páka celkovým obratom aktív a ziskovým rozpätím, aby sa dosiahla návratnosť vlastného kapitálu. Napríklad, ak má verejne obchodovaná spoločnosť celkové aktíva v hodnote 500 miliónov dolárov a vlastné imanie v hodnote 250 miliónov dolárov, multiplikátor vlastného imania je 2, 0 (500 miliónov USD / 250 miliónov dolárov). To ukazuje, že spoločnosť financovala polovicu svojich celkových aktív vlastným imaním. Preto väčšie multiplikátory vlastného imania naznačujú viac finančnej páky.
Ak čítanie tabuliek a vykonávanie základnej analýzy nie je váš šálka čaju, môžete si kúpiť podielové fondy alebo fondy obchodované na burze, ktoré využívajú pákový efekt. Použitím týchto vozidiel môžete delegovať výskumné a investičné rozhodnutia na odborníkov.
Nevýhody pákového efektu
Pákový efekt je mnohostranný, komplexný nástroj. Teória znie skvele av skutočnosti môže byť využitie pákového efektu ziskové, ale platí to aj naopak. Pákový efekt zvyšuje zisky aj straty. Ak investor na investíciu použije pákový efekt a investícia sa pohne proti investorovi, jeho strata je oveľa väčšia, ako by bola, keby investíciu nevyužil.
V obchodnom svete môže spoločnosť využiť pákový efekt na generovanie bohatstva akcionárov, ale ak to neurobí, úrokové náklady a úverové riziko zlyhania zničia hodnotu akcionárov.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.