Knock-In Option
Zakúpená opcia je zmluva s latentnou opciou, ktorá začína fungovať ako normálna opcia („knock in“) iba vtedy, keď sa dosiahne určitá cenová úroveň pred uplynutím platnosti. Knock-iny sú typom bariéry, ktorá sa klasifikuje ako down-and-in alebo up-and-in. Bariérová možnosť je druh zmluvy, v ktorej návratnosť závisí od ceny podkladového cenného papiera a od toho, či v určitej lehote dosiahne určitú cenu.
Základy možnosti Knock-In
Knock-in možnosti sú jedným z dvoch hlavných typov bariérových možností, pričom druhým typom sú knock-out možnosti.
Knock-in opcia je druh zmluvy, ktorá nie je opciou, kým nie je splnená určitá cena. Ak sa cena nikdy nedosiahne, je to, akoby zmluva nikdy neexistovala. Ak však podkladové aktívum dosiahne určitú prekážku, možnosť knock-in vzniká. Rozdiel medzi knock-in a knock-out možnosťou je v tom, že knock-in option existuje až vtedy, keď podkladové zabezpečenie dosiahne bariéru, zatiaľ čo knock-out možnosť prestane existovať, keď podkladové zabezpečenie dosiahne bariéru.
Bariérové opcie majú zvyčajne lacnejšie poistné ako tradičné vanilkové opcie, predovšetkým preto, že bariéra zvyšuje šance na vypršanie platnosti opcie. Obchodník si môže zvoliť lacnejšiu (oproti porovnateľnej vanilkovej) bariérovej možnosti, ak má pocit, že je pravdepodobné, že podkladová bariéra zasiahne bariéru.
Kľúčové jedlá
- Knock-in opcia je druh bariérovej opcie, ktorá sa spustí až potom, ako cena podkladového aktíva dosiahne určitú špecifikovanú bariéru.
- Existujú dva typy knock-in možností: down-and-in a up-and-in. V prvom prípade sa opcia spustí, iba ak cena podkladového aktíva klesne pod určitú úroveň. Druhý typ opcie sa aktivuje až po zvýšení ceny podkladového aktíva na určitú úroveň.
Možnosť zaklopať a zapnúť
Predpokladajme, že investor kúpi predajnú opciu typu down-and-in s bariérovou cenou 90 dolárov a realizačnou cenou 100 dolárov. Základné zabezpečenie sa obchoduje za 110 dolárov a platnosť opcie vyprší o tri mesiace. Ak cena podkladového cenného papiera dosiahne 90 USD, opcia vznikne a stane sa vanilkovou opciou s realizačnou cenou 100 USD. Potom má držiteľ opcie právo predať podkladové aktívum za realizačnú cenu 100 USD, aj keď sa obchoduje pod 90 USD. Toto právo poskytuje hodnotu opcie.
Opcia s právom predaja zostáva aktívna až do dátumu vypršania platnosti, a to aj v prípade, ak sa základné zabezpečenie vráti späť nad 90 dolárov. Ak však podkladové aktívum počas doby platnosti zmluvy neklesne pod bariérovú cenu, skončí bezpredmetná opcia. Len preto, že sa bariéra dosiahne, nezaručuje zisk z obchodu, pretože základný kapitál by musel zostať pod 100 dolárov (po spustení bariéry), aby možnosť mala hodnotu.
Doplnkové Knock-In Option
Na rozdiel od opcie down-and-in, up-and-in opcia existuje iba vtedy, ak podkladový kapitál dosiahne bariérovú cenu, ktorá je nad súčasnou cenou podkladového aktíva. Predpokladajme napríklad, že obchodník nakupuje mesačnú up-and-in call opciu na podkladové aktívum, keď obchoduje za 40 USD za akciu. Zmluva na okamžité volanie má realizačnú cenu 50 dolárov a bariéru 55 dolárov. Ak podkladové aktívum počas životnosti opčnej zmluvy nedosiahne 55 dolárov, jeho platnosť vyprší. Ak sa však podkladové aktívum zvýši na 55 dolárov alebo viac, kúpna opcia by vznikla a obchodník by mal peniaze.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.