Inverzné ETF môžu zdvihnúť klesajúce portfólio

Ak máte záujem o maximalizáciu návratnosti investícií bez ohľadu na smerovanie trhu a zabezpečenie svojho portfólia proti trhovému riziku, inverzné ETF ponúkajú pohodlný spôsob, ako tieto ciele dosiahnuť.

ETF všeobecne

Fondy obchodované na burze (ETF) sú podobné ostatným baleným investičným produktom, ako sú podielové fondy, ale s niekoľkými presvedčivými rozdielmi. Podobne ako podielové fondy, ETF môžu investorom poskytnúť diverzifikované portfólio cenných papierov určené na splnenie širokej škály investičných cieľov. Ďalšie charakteristiky, ako napríklad prístup k profesionálnemu riadeniu investícií a expozícia k alternatívnym triedam aktív, sa dajú dosiahnuť použitím ktoréhokoľvek investičného produktu.

Na rozdiel od podielových fondov sa ETF obchodujú na burzách a ich cena je v reálnom čase nepretržitá, podobne ako kapitálové cenné papiere. ETF sú ideálne na poskytovanie prístupu investorom k množstvu sofistikovaných investičných stratégií, ktoré nie sú k dispozícii v dlho portfóliách a iných strategicky alokovaných investičných programoch. Dalo by sa zdanlivo tvrdiť, že ETF sú v tomto ohľade výrazne lepšie ako spoločné fondy. Toto rozlíšenie je významné a bude podrobnejšie preskúmané ďalej.

Dnes nájdete ETF s pákovým efektom a inverziu spojené s prakticky všetkými dôležitými kritériami širokého trhu, makroekonomickým sektorom a najdôležitejšími priemyselnými skupinami. (Viac informácií o ETF všeobecne nájdete v časti Vnútorný pohľad na konštrukciu ETF .)

Jedinečné vlastnosti inverzných ETF

Prvá jedinečná charakteristika inverzných ETF je zrejmá: Inverzné ETF hľadajú investičné výsledky, ktoré zodpovedajú inverznej (opačnej) referenčnej hodnote alebo indexu, s ktorým sú spojené. Napríklad ProShares Short QQQ ETF (PSQ) hľadá výsledky, ktoré zodpovedajú inverzii výkonu indexu Nasdaq 100. Ak očakávate pokles na Nasdaq 100, jednoducho si kúpite akcie v PSQ.

Ďalšou jedinečnou charakteristikou je použitie derivátových nástrojov. Bežne sa používajú futures a opcie kótované na burze, ktoré sa týkajú futures, swapov a forwardových dohôd, a kótované opcie na jednotlivé cenné papiere a indexy cenných papierov. Investičný poradca ETF bude obchodovať alebo investovať do derivátových nástrojov, o ktorých verí, že dodajú výkonnosť uvedenú v každom ETF pomocou smerových, nesmerových, arbitrážnych, zabezpečovacích a iných stratégií.

Na rozdiel od dlho orientovaných ETF sa spravidla investičný kapitál držaný v právnej dôvere, ktorá je základom každého inverzného ETF, neinvestuje priamo do cenných papierov zložiek pridruženého indexu. Aktíva, ktoré sa v súčasnosti neinvestujú do derivátov alebo cenných papierov, sa často investujú aj do krátkodobých dlhových nástrojov alebo nástrojov peňažného trhu. Výnosy spojené s týmito dlhovými nástrojmi prispievajú k celkovej výnosnosti portfólia a môžu sa použiť ako kolaterál (marža) pre otvorené derivátové pozície.

Niekoľko inverzných ETF sa snaží dosiahnuť výnosy, ktoré sú násobkom referenčnej hodnoty alebo inverznej hodnoty referenčnej hodnoty. Napríklad ProShares UltraShort Russell 2000 (TWM) sa snaží dosiahnuť návratnosť, ktorá zodpovedá dvojnásobku inverzie indexu Russell 2000. Tieto fondy dosahujú tento cieľ zavedením niekoľkých komplexných investičných stratégií, ktoré často zahŕňajú pákový efekt.

Pákový efekt môže byť výhodou alebo nevýhodou v závislosti od vašej perspektívy. Pákový efekt v inverzných ETF zahŕňa požičiavanie investičného kapitálu na investičné alebo špekulatívne pozície, ktoré sú pomerne malé vzhľadom na celkové vystavenie pozícií kolísaniu cien a potenciálu nadmerných mier návratnosti. Tieto techniky sa považujú za agresívne a nie sú vhodné pre všetkých investorov. (Ak si chcete prečítať viac, prečítajte si článok Pákové ETF: Sú pre vás to pravé? a Aký je rozdiel medzi zabezpečovaním a špekuláciami? )

Výhody inverzných ETF

Investovanie do inverzných ETF je pomerne jednoduché. Ak ste medvedí na konkrétnom trhu, sektore alebo priemysle, jednoducho si kúpite akcie v príslušnom ETF. Ak chcete opustiť pozíciu, keď si myslíte, že pokles už prebehol, jednoducho zadajte pokyn na predaj. Investori očividne musia mať pravdu vo svojej prognóze trhu, aby mohli profitovať. Ak sa trh pohne proti vám, tieto ceny klesnú.

Pretože kupujete v očakávaní poklesu a nepredávate nič krátke (poradca ETF to robí vo vašom mene), maržový účet sa nevyžaduje. Predaj krátkych akcií zahŕňa pôžičky od vášho makléra na okraji. Náklady spojené s predajom nakrátko sú preto vylúčené. Úspešný predaj nakrátko vyžaduje veľa zručností a skúseností. Krátke krycie zhromaždenia sa môžu objaviť odnikiaľ a rýchlo vymazať ziskové krátke pozície.

Pri inverzných ETF investori nemusia otvárať futures a / alebo opcie na obchodovanie. Väčšina sprostredkovateľských spoločností nedovolí investorom zapojiť sa do zložitých investičných stratégií týkajúcich sa futures a opcií, pokiaľ investor nepreukáže znalosti a skúsenosti potrebné na pochopenie rizík, ktoré sú s týmito stratégiami a nástrojmi spojené. Pretože futures a opcie sú obmedzené dobou trvania a rýchlo sa znižujú v cene, keď sa blížite k vypršaniu platnosti, môžete mať pravdu na svojom trhovom hovore, ale napriek tomu môžete stratiť všetok alebo väčšinu svojho investičného kapitálu. Vďaka šíreniu inverzných ETF už nie sú vylúčení menej skúsení investori, aby sa stali vystavenými týmto stratégiám.

Inverzné ETF tiež poskytujú prístup k profesionálnemu riadeniu investícií. Je mimoriadne ťažké úspešne obchodovať s opciami, futures, predávať krátke alebo špekulovať na finančných trhoch. Prostredníctvom týchto fondov môžu investori získať expozíciu mnohým sofistikovaným obchodným stratégiám a delegovať časť svojich povinností v oblasti riadenia investícií na investičného poradcu, ktorý dohliada na ETF.

Riziká inverzných ETF

Dve hlavné riziká inverzných ETF sú zodpovednosť za pákový efekt a správa aktív .

Pákový efekt: Keďže obchodovanie s derivátmi zahŕňa maržu, vytvára pákový efekt, môžu vzniknúť určité nežiaduce situácie. Pákové futures pozície môžu a môžu dramaticky kolísať v cene. Tieto prudké výkyvy cien môžu viesť k neefektívnym trhom, čoho výsledkom budú nepresné ceny v portfóliu ETF. To môže nakoniec viesť k cenám akcií ETF, ktoré nie sú presne v korelácii so základnou referenčnou hodnotou. Okrem toho môže inverzná investičná výkonnosť ETF v konečnom dôsledku oneskoriť výkonnosť generovanú investíciami do podkladových cenných papierov a derivátov priamo. Za týchto okolností môže inverzné investovanie do ETF viesť k nižšej celkovej návratnosti, než sa očakávalo. Ak sú tieto nástroje neoddeliteľnou súčasťou vašej celkovej investičnej stratégie, nižšie návratnosti, ako sa očakávalo, by mohli brániť vašej schopnosti dosiahnuť ciele stanovené na začiatku finančného plánu.

Zodpovednosť za správu aktív: Investovanie do inverzných ETF nezbavuje investora povinnosti robiť informované investičné rozhodnutia. Rozhodnutie o tom, kedy vstúpiť na trh a vstúpiť na trh, sektory a priemyselné odvetvia, musí byť prijaté na úrovni portfólia investora. To znamená, že vy alebo váš finančný poradca nesiete túto zodpovednosť. Ak si kúpite inverzný ETF a trh spojený s vaším fondom stúpa, prídete o peniaze. Ak je fond využívaný, môžete zaznamenať dramatické straty. Poklesy trhu a medvedie trhy sú úplne odlišné od rastúcich trhov. Vy a / alebo váš poradca by ste mali byť schopní robiť včasné investičné rozhodnutia a implementovať správne techniky riadenia rizika. (Ak sa chcete dozvedieť viac o problémoch, ktoré sa môžu vyskytnúť, prečítajte si článok 5 ETF Flaws, na ktorý by ste nemali prehliadnuť . )

Investičné ciele využívajúce inverzné ETF

Inverzné ETF sa môžu použiť na otvorenie špekulatívnych pozícií na trhoch, odvetviach alebo v priemysle - alebo sa môžu použiť v kontexte investičného portfólia. Sú ideálne pre stratégie zamerané na zvýšenie výkonnosti strategicky alokovaného portfólia, ktoré je zvyčajne určené na dosiahnutie konkrétneho cieľa (akumulácia na odchod do dôchodku, charitatívne darovanie atď.), A nie na prekonávanie výkonnosti trhu. Pri použití dlhodobo orientovaných stratégií v konvenčných ETF a podielových fondoch môžu inverzné ETF zvýšiť návratnosť znížením korelácie celkového portfólia s tradičnými kapitálovými trhmi. Tento prístup v skutočnosti znižuje celkové riziko portfólia a prináša vyššie výnosy upravené o riziko.

Inverzné ETF sa môžu tiež použiť na zabezpečenie expozície portfólia voči trhovému riziku. Manažér portfólia môže ľahko kúpiť inverzné akcie ETF namiesto likvidácie jednotlivých cenných papierov alebo „držby a nádeje“, ktoré by mohli byť bolestivé a nákladné. (Viac informácií o fondoch obchodovaných na burze a vašom portfóliu nájdete v 3 krokoch k ziskovému portfóliu ETF .)