Ako Goldman Sachs zarába peniaze

Goldman Sachs, jedna z popredných svetových investičných bánk a spoločností poskytujúcich finančné služby, generuje peniaze prostredníctvom svojich štyroch hlavných prevádzkových segmentov: investičné bankovníctvo, služby inštitucionálnych klientov, investície a pôžičky a správa investícií. Medzi finančnými inštitúciami, ktoré si počas bankovej krízy v rokoch 2007 - 2008 získali verejné povedomie, len málokto pristál na nohách podobne ako Goldman Sachs (GS). Fialové hypotekárne záložné hypotéky súčasne ťažili a brzdili spoločnosť Wall Street, poskytovali jej nezvyčajné zisky a robili z nich cieľ pre obrovské sumy krátkodobých úverových zdrojov s rezervou Federálneho rezervného systému. Goldman Sachs sa stal čistým dlžníkom a symbolom všetkého diabolského o vysokých financiách. Dnes sa spoločnosť nachádza na vrchole krajiny menších, ale väčších investičných a bankových spoločností, z ktorých každá je znalá zarobiť peniaze miliardami.

17. júla 2018 Goldman Sachs vymenoval Davida Šalamúna za nového výkonného riaditeľa, ktorý nahradil Lloyd Blankfeina, ktorý spoločnosť riadil od roku 2006. Veteránsky investičný bankár prevzal 1. októbra toho roku.

Podľa výročnej správy za rok 2018 vygeneroval Goldman Sachs v roku 2018 čistý zisk vo výške viac ako 36, 6 miliárd dolárov, s 13, 3% ROE a 14, 1% ROTE. Od tohto písania má firma trhovú kapitalizáciu vo výške 74, 8 miliárd dolárov.

Obchodný model spoločnosti Goldman Sachs

Goldman Sachs so sídlom vo viac ako 30 krajinách rozdeľuje svoje činnosti do štyroch sektorov: investičné bankovníctvo, služby inštitucionálnych klientov, investovanie a poskytovanie úverov a správa investícií.

Kľúčové jedlá

• Goldman Sachs rozdeľuje svoje činnosti do štyroch primárnych segmentov: investičné bankovníctvo, služby inštitucionálnych klientov, investovanie a poskytovanie úverov a správa investícií
• Goldman vygeneroval v roku 2018 tržby za viac ako 36, 6 miliárd dolárov
• Hoci v dôsledku krízy v roku 2008 bolo veľa finančných inštitúcií nenapraviteľne poškodených, Goldman Sachs si udržal svoju pozíciu globálneho lídra.

Investičné bankovníctvo spoločnosti Goldman Sachs

Investičné bankovníctvo je služba, vďaka ktorej sa spoločnosť Goldman Sachs stala rovnako slávnymi a neslávnymi súčasťami. Segment investičného bankovníctva zahŕňa také služby, ako je finančné poradenstvo pre spoločnosti všetkých druhov, upisovanie akcií a upisovanie dlhov. V posledných rokoch rameno investičného bankovníctva Goldman Sachs vybavilo počiatočné verejné ponuky pre spoločnosti tak rozmanité, ako je gigant Snap (SNAP) na sociálnych sieťach, webová stránka s výpismi nehnuteľností Redfin, maloobchodný predajca módy Stitch Fix (SFIX), donáška jedla Blue Apron (APRN) ) a online automobilový trh CarGurus (CARG). V roku 2018 sa spoločnosť zamerala na rozšírenie pokrytia pre viac ako 1 000 nových spoločností.

Jeden z najväčších IPO spoločnosti Goldman Sachs v nedávnej pamäti bol pre spravodajský kanál Twitter Inc. (TWTR) v roku 2013, ktorý spoločnosti priniesol 23 miliónov dolárov. Ak to znie málo, je to tak. Ak to znie príliš nízko, nie je. Goldman Sachs a jeho partneri si vybrali úbohých 3, 25% z peňazí, ktoré Twitter získal v IPO, ale zámerom firmy bolo zvládnuť počiatočný predaj spoločnosti s verejnou správou za zľavu v nádeji, že pritiahne budúce obchody. Zdá sa, že to fungovalo. Investičné bankovníctvo v minulom roku pre spoločnosť Goldman Sachs vygenerovalo 7, 86 miliárd dolárov, čo je o 7% viac ako v roku 2017.

Obchod s inštitucionálnymi službami Goldman Sachs

Najväčší z týchto sektorov meraných podľa výnosov a zisku sú inštitucionálne klientske služby, ktoré slúžia inštitucionálnym klientom (nie klientske služby inštitucionálnej povahy). Je to podnikový spôsob, ako definovať trhové činnosti spoločnosti Goldman Sachs. Goldman Sachs zaujíma veľké pozície v určitých akciách (ako aj v opciách, futures a iných derivátoch), ktoré potom môže predať - čím zaručuje alebo aspoň uľahčuje trh s uvedenými cennými papiermi. V roku 2018 Goldman Sachs zarobil inštitucionálne klientske služby 13, 48 miliárd dolárov, čo je približne 37% z príjmu spoločnosti. Výnosy zo služieb inštitucionálnych klientov sa od roku 2017 zvýšili o viac ako 13%.

Investičné a úverové obchody spoločnosti Goldman Sachs

Investície a pôžičky sú miestom, kde spoločnosť Goldman Sachs má najvyššiu návratnosť svojho úsilia. Investičná banka je koniec koncov banka. Spoločnosť Goldman Sachs požičiava peniaze svojim firemným klientom a má tiež oddelenie, ktoré ponúka zabezpečené pôžičky bohatým jednotlivcom. Myslite na pôvodné pôžičky, ale iba na skupinu dlžníkov so hviezdnym úverom a na splatenie každého dlhu. Existuje dôvod, prečo požičiavanie ako Goldman Sachs je výhodnejšie ako to, ako to robí so žralokom v okolí. Operácie bývalého sú tiež menej špinavé.

Vlastné investície spoločnosti Goldman Sachs zahŕňajú držby nehnuteľností, dlhy a rovnaké akcie, ktoré obyčajní ľudia kupujú, ale v oveľa väčšej miere. Investovaním a pôžičkami spoločnosť získala v roku 2018 8, 25 miliárd dolárov, čo je o 14% viac ako v roku 2017.

Investičné riadenie spoločnosti Goldman Sachs

Posledným sektorom, o ktorom sa hovorí, je správa investícií, ktorá je nevyhnutnou súčasťou každej úspešnej investičnej banky. Investičné riadenie je miesto, kde si bohatý klient alebo zástupca veľkej nadácie alebo inštitúcie sadne s profesionálom Goldman Sachs a hovorí: „Pestujte moje hniezdo, “ „Udržujte ma o krok pred daňovým úradníkom“ alebo „Ako sa môžeme dostať ruky môjho bývalého manžela dali moje peniaze? “Manažment investícií neznie tak technologicky vyspelý - nie je - ale vyžaduje si špecializované znalosti nudného predmetu. Len málo firiem má intelektuálnu výhodu pri spravovaní obrovských investícií klientov. Ale Goldman Sachs je ten, ktorý robí.

Väčšina výnosov v tomto segmente pochádza z motivačných poplatkov, ktoré platia akcionári správcom fondov za ich schopnosť ničiť alebo oslabovať investície. Správa investícií vygenerovala v minulom roku pre spoločnosť Goldman Sachs príjmy v hodnote 7, 02 miliárd dolárov, čo je porovnateľné s počtami za každý segment okrem inštitucionálnych klientskych služieb.

Budúce plány

Podľa najnovšej výročnej správy budúce plány spoločnosti Goldman Sachs zahŕňajú posilnenie existujúceho podnikania prehĺbením existujúcich vzťahov s klientmi a poskytnutie nových obchodných možností s cieľom lepšie slúžiť vracajúcim sa a novým partnerom. Spoločnosť sa konkrétne zameriava na zvýšenie niektorých svojich tokov výnosov založených na poplatkoch a opakujúcich sa príjmov a zároveň na dosiahnutie celej spoločnosti zvýšenú prevádzkovú efektívnosť.

Kompletná generálna oprava

Počnúc prechodom generálneho riaditeľa na jeseň roku 2018 vykonal Goldman zásadné preskúmanie a prípadné prepracovanie každého zo svojich štyroch primárnych segmentov. Očakávajte, že spoločnosť bude aj naďalej revidovať a zdokonaľovať svoje ponuky, aby lepšie vyhovovala rastúcej klientskej základni bez toho, aby sa nevyhnutne zmenila jej základná obchodná stratégia.

Kľúčové výzvy

Finančná kríza v roku 2008 priviedla niektoré veľké finančné spoločnosti (napr. Lehman Brothers) z podnikania. Iní, ako napríklad American International Group, Inc. (AIG) a Bank of America Corp. (BAC), prežili iba vďaka nútenej podpore amerického daňového poplatníka. Goldman Sachs padá niekde uprostred. Dostala 10 miliárd dolárov prostredníctvom programu pomoci pri problémoch s majetkom a ešte viac nepriamo prostredníctvom iných príjemcov TARP. O 10 rokov neskôr je spoločnosť Goldman Sachs robustná spoločnosť namiesto historickej poznámky pod čiarou. Spoločnosť však stále čelí tvrdej konkurencii zo strany kádru ďalších významných investičných bánk a významných finančných inštitúcií. Okrem toho sú regulačné opatrenia, ktorými sa riadia investičné banky, prísne a v budúcnosti majú vždy ešte väčší potenciál. Zatiaľ čo nikto nemôže predpovedať budúcnosť, v krátkodobom výhľade spoločnosti Goldman Sachs sa pravdepodobne prejaví buď pokračujúca ziskovosť, alebo pokračujúce vládne výplatné listy, z ktorých by nemal rozumný investor staviť.