Ako vypočítať Beta v Exceli

Pri pohľade cez Yahoo (YHOO) Finance, Google (GOOG) Finance alebo iné zdroje finančných údajov je možné vidieť premenné nazývané beta medzi inými finančnými údajmi, napríklad cenou akcií alebo trhovou hodnotou.

Pokiaľ ide o financie, beta spoločnosti sa týka citlivosti jej ceny akcií vzhľadom na index alebo referenčnú hodnotu. Zoberme si napríklad hypotetickú firmu US CORP (USCS). Google Finance poskytuje beta pre túto spoločnosť 5, 48, čo znamená, že s ohľadom na historické variácie akcií v porovnaní s 500 Standard & Poor's 500, US CORP vzrástol v priemere o 5, 48%, ak S&P 500 vzrástol o 1%. Naopak, keď klesne S&P 500 o 1%, US CORP Stock bude mať v priemere pokles o 5, 48%.

Všeobecne sa index pre jeden vyberie pre trhový index a ak sa akcie budú správať volatilnejšie ako trh, jej beta hodnota bude vyššia ako jedna. V opačnom prípade bude hodnota beta nižšia ako jedna. Spoločnosť s beta väčším ako jedna bude mať tendenciu zosilňovať pohyby na trhu (napríklad v prípade bankového sektora) a podnik s beta nižšou ako jedna bude mať tendenciu zmierňovať pohyby na trhu.

Beta je možné vnímať ako mieru rizika: čím vyššia je beta spoločnosti, tým vyššia je očakávaná návratnosť, aby sa kompenzovalo nadmerné riziko spôsobené volatilitou.

Z pohľadu riadenia portfólia alebo investícií je preto potrebné analyzovať akékoľvek opatrenia spojené s rizikom spoločnosti, aby sa získal lepší odhad očakávaného výnosu.

Kľúčové jedlá

• Beta je miera citlivosti ceny akcií firmy na index alebo referenčnú hodnotu.
• Beta vyššia ako 1 znamená, že cena akcií spoločnosti je volatilnejšia ako trh a beta menej ako 1 znamená, že cena akcií spoločnosti je menej volatilná ako trh.
• Beta môže priniesť rôzne výsledky z dôvodu odchýlok pri jej odhade, napríklad rôznych časových rozpätí použitých na výpočet údajov.
• Program Microsoft Excel slúži ako nástroj na rýchle usporiadanie údajov a výpočet verzie beta.
• Nízke zásoby beta sú menej prchavé ako zásoby vysokej verzie beta a poskytujú viac ochrany počas turbulentných období.

Rôzne výsledky pre rovnakú verziu beta

Mimochodom, je dôležité rozlišovať dôvody, prečo sa hodnota beta, ktorá sa poskytuje v službe Google Finance, môže líšiť od verzie beta v službe Yahoo Finance alebo Reuters.

Je to preto, že existuje niekoľko spôsobov, ako odhadnúť beta. Do výpočtu verzie beta je zahrnutých viacero faktorov, ako je dĺžka uvažovaného obdobia, čo vytvára rôzne výsledky, ktoré by mohli vykresliť iný obrázok. Napríklad niektoré výpočty zakladajú svoje údaje na trojročnom rozpätí, zatiaľ čo iné môžu používať päťročný časový horizont. Tieto dva roky navyše môžu byť príčinou dvoch veľmi odlišných výsledkov. Preto je pri porovnávaní rôznych zásob zvoliť rovnakú metodológiu beta.

Ako vypočítavate Beta v Exceli?

Výpočet beta pomocou Excelu

Výpočet koeficientu beta je jednoduchý. Koeficient beta vyžaduje historickú sériu cien akcií pre spoločnosť, ktorú analyzujete. V našom príklade použijeme Apple (AAPL) ako analyzovanú zásobu a S&P 500 ako náš historický index. Ak chcete získať tieto údaje, prejdite na:

• Yahoo! Financie -> Historické ceny a stiahnite si časové rady „Adj Close“ pre S&P 500 a firmu Apple .

Poskytujeme iba malý úryvok údajov nad 750 riadkov, pretože je rozsiahly:

Akonáhle budeme mať tabuľku Excel, môžeme zredukovať údaje tabuľky na tri stĺpce: prvý je dátum, druhý je cena Apple a tretí je cena S&P 500.

Existujú potom dva spôsoby, ako určiť beta. Prvým je použitie vzorca pre beta, ktorý sa počíta ako kovariancia medzi výnosom (r _a ) zásoby a výnosom (rb) indexu vydeleným rozptylom indexu (počas obdobia troch rokov). ).

Aby sme to dosiahli, najprv do tabuľky pridáme dva stĺpce; jeden s indexovým výnosom r (denne v našom prípade), (stĺpec D v Exceli) a výkonnosťou zásob Apple (stĺpec E v Exceli).

Najprv budeme pri výpočte beta brať do úvahy iba hodnoty za posledné tri roky (asi 750 dní obchodovania) a vzorec v Exceli .

BETA FORMULA = COVAR (D1: D749; E1: E749) / VAR (E1: E749)

Druhou metódou je vykonanie lineárnej regresie so závislou variabilnou výkonnosťou akcií Apple za posledné tri roky ako vysvetľujúcou premennou a výkonnosťou indexu za rovnaké obdobie.

Teraz, keď máme výsledky našej regresie, je koeficientom vysvetľujúcej premennej naša beta (kovariancia delená rozptylom).

V Exceli si môžeme vybrať bunku a zadať vzorec: „SLOPE“, ktorý predstavuje lineárnu regresiu použitú medzi týmito dvoma premennými; prvý pre rad denných výnosov spoločnosti Apple (tu: 750 období) a druhý pre rad denných výkonov indexu, ktorý zodpovedá vzorcu:

FORMULÁR BETA = SLOPE (El: E749; D1: D749)

Tu sme práve vypočítali hodnotu beta pre zásoby spoločnosti Apple (v našom príklade 0, 77, pričom sa berú denné údaje a odhadované obdobie troch rokov, od 9. apríla 2012 do 9. apríla 2015).

Nízka Beta - Vysoká Beta

Mnoho investorov sa ocitlo v ťažkej strate pozícií v rámci globálnej finančnej krízy, ktorá sa začala v roku 2007. V rámci týchto kolapsu sa nízke beta verzie počas období turbulencií na trhu znižovali oveľa menej ako vyššie beta. Je to preto, že ich korelácia na trhu bola oveľa nižšia, a tak sa výkyvy zorganizované prostredníctvom indexu necítili tak akútne pre tie nízke beta verzie.

Vzhľadom na dané odvetvie alebo odvetvia s nízkym obsahom beta však vždy existujú výnimky, a preto môžu mať vo svojom odvetví alebo odvetví nízku beta s indexom, ale vysokú beta.

Preto by začlenenie nízkej úrovne beta verzus vyššie úrovne beta mohlo v období nepriaznivých trhových podmienok slúžiť ako forma ochrany proti poklesu. Nízke zásoby beta sú oveľa menej prchavé; musí sa však vykonať ďalšia analýza s ohľadom na faktory v rámci odvetvia.

Na druhej strane, vyššie verzie beta vyberajú investori, ktorí majú záujem a zameriavajú sa na krátkodobé výkyvy na trhu. Chcú premeniť túto volatilitu na zisk, aj keď s vyšším rizikom. Títo investori by vybrali akcie s vyššou hodnotou beta, ktoré ponúkajú viac stúpajúcich a klesajúcich a vstupných bodov pre obchody, ako akcie s nižšou hodnotou beta a nižšou volatilitou.

Spodný riadok

Je dôležité dodržiavať prísne obchodné stratégie a pravidlá a uplatňovať dlhodobú disciplínu v oblasti správy peňazí vo všetkých prípadoch beta. Využívanie stratégií beta môže byť užitočné ako súčasť širšieho investičného plánu na obmedzenie rizika poklesu alebo na dosiahnutie krátkodobých ziskov, je však potrebné pamätať na to, že podlieha rovnakým úrovniam volatility trhu ako akákoľvek iná obchodná stratégia.