Vládna bezpečnosť
Vo svete investovania sa vládna bezpečnosť vzťahuje na celý rad investičných produktov ponúkaných vládnym orgánom. Pre väčšinu čitateľov sú najbežnejším typom vládnej bezpečnosti tie položky, ktoré vydáva štátna pokladnica v podobe štátnych dlhopisov, zmeniek a zmeniek. Vlády mnohých krajín však vydajú tieto dlhové nástroje na financovanie prebiehajúcich potrebných operácií.
Štátne cenné papiere sú prísľubom úplného splatenia investovanej istiny pri splatnosti cenného papiera. Niektoré štátne cenné papiere môžu platiť aj periodické kupóny alebo výplaty úrokov. Tieto cenné papiere sa považujú za konzervatívne investície s nízkym rizikom, pretože majú podporu vlády, ktorá ich vydala.
01:30Vládna bezpečnosť
Vysvetlené vládne cenné papiere
Štátne cenné papiere sú dlhové nástroje, ktoré sú suverénnou vládou. Tieto výrobky predávajú na financovanie každodenných vládnych operácií a na financovanie špeciálnych infraštruktúrnych a vojenských projektov. Tieto investície fungujú takmer rovnako ako emisie podnikových dlhov. Podniky vydávajú dlhopisy ako spôsob, ako získať kapitál na nákup vybavenia, rozšírenie financovania a splatenie iného dlhu. Vydaním dlhu sa vlády môžu vyhnúť turistickým daniam alebo znížiť iné oblasti výdavkov v rozpočte vždy, keď potrebujú na projekt ďalšie finančné prostriedky.
Po vydaní štátnych cenných papierov ich jednotliví a inštitucionálni investori kúpia, aby držali až do splatnosti alebo predali iným investorom na sekundárnom trhu s dlhopismi. Investori kupujú a predávajú predtým vydané dlhopisy na trhu z rôznych dôvodov. Možno sa budú snažiť získať úrokové výnosy z pravidelných platieb kupónu dlhopisu alebo rozdeliť časť svojho portfólia do konzervatívnych bezrizikových aktív. Tieto investície sa často považujú za bezrizikové investície, pretože keď príde čas na vyplatenie pri splatnosti, vláda môže vždy vytlačiť viac peňazí, aby uspokojila dopyt.
Kľúčové jedlá
- Štátne cenné papiere sú prísľubom úplného splatenia investovanej istiny pri splatnosti cenného papiera.
- Štátne cenné papiere často platia periodické kupóny alebo výplaty úrokov.
- Štátne cenné papiere sa považujú za konzervatívne investície s nízkym rizikom, pretože majú podporu vlády, ktorá ich emitovala.
- Tieto cenné papiere však môžu platiť nižšiu úrokovú sadzbu ako podnikové dlhopisy.
Americké vs. zahraničné cenné papiere
Ako už bolo spomenuté, Spojené štáty americké sú len jednou z mnohých krajín, ktoré vydávajú vládne cenné papiere na financovanie operácií. Štátne pokladničné poukážky, dlhopisy a šeky USA sa považujú za bezrizikové aktíva kvôli ich podpore americkou vládou. Taliansko, Francúzsko, Nemecko, Japonsko a mnoho ďalších krajín tiež vznášajú štátne dlhopisy.
Štátne cenné papiere emitované zahraničnými vládami však môžu predstavovať riziko zlyhania, ktoré je zlyhaním pri splácaní investovanej sumy istiny. Ak sa vláda krajiny zrúti alebo nastane nestabilita, môže nastať predvolená hodnota. Pri nákupe cenných papierov zahraničnej vlády je dôležité zvážiť riziká, ktoré môžu zahŕňať ekonomické, národné a politické riziká.
Ako príklad takéhoto rizika platobnej neschopnosti je potrebné sa pozerať ďalej ako na rok 1998, keď Rusko nesplatilo svoj dlh. Investori boli šokovaní svojimi stratami, keď krajina znehodnocovala rubeľ. Tento pokles nastal na päte ázijskej finančnej krízy v tom istom desaťročí, ktorá bola čiastočne spôsobená ázijskou finančnou krízou. Ázijská kríza bola séria devalvácií mien mnohých krajín v Ázii, ktoré vyslali šokové vlny okolo finančného sveta.
Hoci americké vládne cenné papiere alebo štátne dlhopisy sú bezrizikovými investíciami, majú tendenciu platiť nižšie úrokové sadzby v porovnaní s podnikovými dlhopismi. Výsledkom je, že štátne cenné papiere s pevnou úrokovou sadzbou môžu v prostredí stúpajúcich sadzieb, ktoré sa nazýva úrokové riziko, platiť nižšiu sadzbu ako iné cenné papiere. Nízka miera návratnosti tiež nemusí držať krok s rastúcimi cenami v ekonomike alebo s mierou inflácie.
Nákup štátnych cenných papierov
Ministerstvo financií USA vydáva štátne cenné papiere prostredníctvom aukcií inštitucionálnym investorom na nákup a predaj. Retailoví investori môžu nakupovať vládne cenné papiere priamo z webových stránok ministerstva financií, bánk alebo prostredníctvom brokerov. Keďže väčšina vládnych cenných papierov v USA má úplnú vieru a kredit zo strany vlády USA, je nepravdepodobné, že tieto produkty zlyhajú.
Nákup zahraničných štátnych dlhopisov - známych tiež ako dlhopisy Yankee - je o niečo zložitejší ako nákup americkej verzie cenných papierov. Investori musia pracovať s maklérmi, ktorí majú medzinárodné skúsenosti a možno bude potrebné, aby splnili špecifickú kvalifikáciu. Niektorí investori prevezmú zvýšené aspekty politického rizika spolu s menovým rizikom, kreditným rizikom a rizikom zlyhania, aby mohli ťažiť z vyšších výnosov. Niektoré dlhopisy budú vyžadovať vytvorenie zahraničných účtov a budú mať vysokú minimálnu úroveň investícií. Niektoré zahraničné dlhopisy tiež patria do kategórie nezdravých dlhopisov z dôvodu rizika spojeného s ich nákupom.
Kontrola peňažnej zásoby prostredníctvom vládnych cenných papierov
Federálny rezervný systém (Fed) riadi tok peňazí prostredníctvom mnohých politík, medzi ktoré patrí aj predaj štátnych dlhopisov. Keď predávajú dlhopisy, znižujú množstvo peňazí v ekonomike a zvyšujú úrokové sadzby. Vláda tiež môže tieto cenné papiere odkúpiť, čo ovplyvňuje peňažnú zásobu a ovplyvňuje úrokové sadzby. Federálny rezervný systém (Fed), ktorý sa nazýva operácie na voľnom trhu (OMO), nakupuje dlhopisy na voľnom trhu, čím znižuje ich dostupnosť a zvyšuje cenu zvyšných dlhopisov.
S rastom cien dlhopisov klesajú výnosy dlhopisov, čo vedie k nižším úrokovým sadzbám v celej ekonomike. Nové emisie štátnych dlhopisov sa tiež vydávajú na trhu s nižšími výnosmi, čo ďalej znižuje úrokové sadzby. Výsledkom je, že Fed môže mnoho rokov významne ovplyvňovať trajektóriu úrokových sadzieb a výnosov dlhopisov.
Ponuka peňazí sa mení aj pri tomto nákupe a predaji. Keď Fed spätne odkúpi štátne pokladnice od investorov, investori vložia prostriedky do svojej banky alebo minú iné peniaze v ekonomike. Tieto výdavky zase stimulujú maloobchodný predaj a podnecujú hospodársky rast. Keďže peniaze prúdia do bánk prostredníctvom vkladov, umožňuje týmto bankám využívať tieto prostriedky na poskytovanie úverov podnikom alebo jednotlivcom, čo ďalej stimuluje hospodárstvo.
Pros
Štátne cenné papiere môžu ponúkať stabilný tok úrokových výnosov
Z dôvodu nízkeho rizika zlyhania sú štátne cenné papiere zvyčajne hry s bezpečným rajom
Niektoré štátne cenné papiere sú oslobodené od štátnych a miestnych daní
Štátne cenné papiere sa dajú ľahko kúpiť a predať
Štátne cenné papiere sú k dispozícii prostredníctvom podielových fondov a fondov obchodovaných na burze
Zápory
Štátne cenné papiere ponúkajú v porovnaní s inými cennými papiermi nízku mieru návratnosti
Úrokové sadzby štátnych cenných papierov zvyčajne nesústredia na infláciu
Vládne cenné papiere vydané zahraničnými vládami môžu byť riskantné
Štátne cenné papiere často platia nižšiu sadzbu na rastúcom trhu
Príklady vládnych cenných papierov v reálnom svete
Sporiace dlhopisy ponúkajú fixný úrokový výnos počas doby trvania produktu. Ak má investor v držbe sporiteľného dlhopisu až do jeho splatnosti, dostane nominálnu hodnotu dlhopisu plus všetky akumulované úroky založené na pevnej úrokovej sadzbe. Po kúpe nemožno sporiaci dlhopis splatiť počas prvých 12 mesiacov, v ktorých je držaný. Vykúpenie dlhopisu počas prvých piatich rokov tiež znamená, že majiteľ stratí mesiace vzniknutého úroku.
SPP
Štátne pokladničné poukážky (ŠPP) majú typickú splatnosť 4, 8, 13, 26 a 52 týždňov. Tieto krátkodobé štátne cenné papiere platia vyššiu návratnosť úrokovej sadzby s predlžovaním splatnosti. Napríklad 29. marca 2019 bol výnos štvortýždňového T-účtu 2, 39%, zatiaľ čo jednoročný T-účet 2, 32%.
Štátne pokladničné poukážky
Štátne pokladničné poukážky (T-Notes) majú splatnosť dva, tri, päť alebo desať rokov, čo z nich robí strednodobé dlhopisy. Tieto bankovky platia raz za rok kupón s pevnou sadzbou alebo úroky a zvyčajne majú nominálnu hodnotu 1 000 dolárov. Dva a trojročné bankovky majú nominálne hodnoty 5 000 dolárov.
Výnosy T-Notes sa menia každý deň. Napríklad 10-ročný výnos sa uzavrel na 2, 406% 31. marca 2019. V 52-týždňovom rozmedzí sa výnos pohyboval medzi 2, 341% a 3, 263%. V tomto 52-týždňovom rozmedzí výnosy klesli raz. O týždne skôr Fed signalizoval, že oneskoria turistické úrokové sadzby. Tieto informácie poslali výnosy nižšie, pretože investori sa ponáhľali kúpiť existujúce štátne pokladnice.
Štátne dlhopisy
Štátne dlhopisy (T-Bonds) majú splatnosť od 10 do 30 rokov. Tieto investície majú nominálnu hodnotu 1 000 dolárov a platia polročné úrokové výnosy. Vláda používa tieto dlhopisy na financovanie deficitov federálneho rozpočtu. Ako už bolo spomenuté vyššie, Fed riadi nákup peňazí a úrokové sadzby nákupom a predajom tohto produktu. Výnos 30-ročných štátnych dlhopisov sa 31. marca 2019 uzavrel na 2, 817%.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.