Plne zriedené akcie
Úplne zriedené akcie sú celkový počet kmeňových akcií spoločnosti, ktoré budú vynikajúce a budú dostupné na obchodovanie na otvorenom trhu po uplatnení všetkých možných zdrojov konverzie, ako sú prevoditeľné dlhopisy a opcie na akcie pre zamestnancov. Medzi úplne rozriedené akcie patria nielen tie, ktoré sú v súčasnosti vydané, ale aj tie, ktoré by sa mohli získať prostredníctvom konverzie. Tento počet akcií je potrebný na výpočet ziskov spoločnosti na akciu (EPS), pretože použitie úplne zriedených akcií zvyšuje základňu akcií pri výpočte a zároveň znižuje doláre získané za akciu kmeňových akcií.
Pochopenie plne zriedených akcií
Úplne zriedené akcie ovplyvňujú EPS spoločnosti, ktorá je bežnou metrikou na hodnotenie relatívnej hodnoty a ziskovosti. EPS predstavuje čistý príjem mínus prednostné dividendy delené váženým priemerom nesplatených kmeňových akcií, v ktorom vážený priemer nesplatených kmeňových akcií = (zostatok začiatočného obdobia + zostatok na konci obdobia) / 2.
Ak spoločnosť môže zvýšiť zisk na jednu akciu, považuje sa to za hodnotnejšie a verejne obchodovaná cena akcie sa môže zvýšiť. Počet nesplatených akcií však ovplyvňuje túto metriku, a keď sa počet zvyšuje, znižuje EPS.
Kľúčové jedlá
- Hoci k úplnému rozriedeniu nemusí dôjsť naraz, naznačuje to, koľko akcií môže byť v budúcnosti v obehu, na základe súčasnej firemnej politiky týkajúcej sa konverzií.
- Zisk vyplatený prednostným akcionárom ako hotovostné dividendy sa odpočíta od čistého príjmu, pretože EPS sa vzťahuje iba na bežných akcionárov.
- Firemná politika týkajúca sa konverzií sa môže časom meniť a potenciálne ovplyvniť očakávania týkajúce sa budúceho počtu úplne zriedených akcií.
Faktoring v plne zriedených akciách
Predpokladajme, že spoločnosť ABC Corporation (ABC) generuje čistý zisk vo výške 10 miliónov dolárov a vyplatí prednostným akcionárom dividendy v celkovej výške 2 milióny dolárov. Čistý príjem pre bežných akcionárov je 8 miliónov dolárov. Ak vážený priemer nesplatených kmeňových akcií spoločnosti je 1 milión, EPS bude 8, 00 dolárov na akciu alebo (8 miliónov dolárov / 1 milión akcií). Tento EPS vo výške 8, 00 $ sa označuje ako „základný“ EPS, pretože celková suma nie je upravená na riedenie.
Úplné riedenie znamená, že všetky cenné papiere, ktoré je možné previesť na kmeňové akcie, boli prevedené, čo naznačuje, že na jednu akciu kmeňových akcií bude k dispozícii menej výnosov. Keďže EPS je kľúčovým meradlom hodnoty a ziskovosti spoločnosti, je dôležité, aby investor prehodnotil základné EPS, ako aj úplne zriedený EPS.
Príklad úplne zriedených akcií
Na kmeňové akcie možno previesť niekoľko druhov cenných papierov, vrátane konvertibilných dlhopisov, konvertibilných prednostných akcií, opcií na akcie pre zamestnancov, práv a záruk.
Predpokladajme, že spoločnosť ABC vydáva 100 000 podielov na akciových opciách zamestnancom, aby ich odmenila za silný výkon spoločnosti. Spoločnosť má nesplatené konvertibilné dlhopisy, ktoré držiteľom dlhopisov umožňujú prevádzať svoje cenné papiere na celkom 200 000 akcií kmeňových akcií. ABC má tiež konvertibilné prioritné akcie, ktoré je možné konvertovať, a tieto akcie možno tiež previesť na 200 000 akcií kmeňových akcií.
Úplné riedenie predpokladá, že sa vydá všetkých 500 000 ďalších kmeňových akcií, ktoré zvyšujú nesplatené kmeňové akcie na 1, 5 milióna. Ak použijeme zisk vo výške 8 miliónov USD na bežných akcionárov, úplne zriedený zisk na akciu bude (8 miliónov USD / 1, 5 milióna akcií) alebo 5, 33 USD na akciu, čo je nižšie ako základné EPS vo výške 8, 00 USD na akciu.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.