Pokles
Pokles, známy tiež ako cena za predaj, je rozdiel v cene medzi mesiacmi vyrovnania pri vykonávaní obchodu s dolárovými cennými papiermi zabezpečenými hypotékou (MBS). Podobne ako v prípade dohody o spätnom odkúpení slúžia obchody s dolárom ako primárny kanál pre pôžičky a pôžičky hypotekárnych cenných papierov na trhu, ktorý má byť ohlásený (TBA). Konkrétne pokles predstavuje cenový rozdiel medzi tým, kedy investor predá MBS a odkúpi ho neskôr.
BREAKING DOWN Drop
Pokles predstavuje cenové rozpätie medzi súčasným mesiacom a budúcim mesiacom pre skupinu cenných papierov krytých hypotékami. Spread je rozdiel medzi ponukou a požadovanou cenou cenného papiera alebo aktíva.
Pokles vidí primárne využitie na trhu, ktorý má byť ohlásený (TBA). Na tomto trhu sa usporadúvajú obchody na vyrovnanie hypotekárnych záložných listov s vyrovnávaním forwardov. Pojem TBA je odvodený od skutočnosti, že skutočné zabezpečenie zabezpečené hypotékou, ktoré bude dodané na splnenie obchodu TBA, nie je určené v čase uskutočnenia obchodu. Cenné papiere sa oznamujú 48 hodín pred stanoveným dátumom vyrovnania obchodu.
Očakávaný trh a pokles
Prepustné cenné papiere emitované spoločnosťami Freddie Mac, Fannie Mae a Ginnie Mae obchodujú na trhu TBA. Prechodné zabezpečenie je kryté balíkom podkladových aktív, ako sú hypotéky. Sprostredkovateľ servisu zhromažďuje mesačné platby od emitentov a po odpočítaní poplatku ich prevedie alebo ich prevedie na držiteľov.
V rámci trhu TBA sa môžu vyskytnúť aj transakcie typu „pass-through“ cenné papiere. V týchto obchodoch sa strana nákupu zaväzuje predať v aktuálnom mesiaci a odkúpiť späť v budúcom mesiaci. Cenový rozdiel medzi mesiacmi sa nazýva pokles. Keď je pokles veľmi veľký, dolárový valec sa považuje za „špeciálny“. Toto osobitné označenie je spôsobené tým, že investor je schopný udržať hypotéku a investovať a získavať úroky z výnosov z predaja MBS.
Odchýlky od tradičného obchodovania v dolároch zahŕňajú skôr nákup podobných cenných papierov ako identických cenných papierov počas prvého nákupu.
Veľkosť poklesu je ovplyvnená dopytom po hypotekárnych záložných listoch a objemom hypotekárnych uzávierok v potrubí pôvodcu hypotéky. Ak má finančná inštitúcia v danom mesiaci viac obchodov, ako za čo môže dodať cenné papiere, bude musieť tieto obchody vrátiť do budúceho mesiaca. Čím nižší je počet dostupných cenných papierov v danom mesiaci, tým vyšší bude pokles alebo rozpätie cenových rozdielov.
Pokles je často pozitívny v dôsledku ekonomickej hodnoty prevzatia zabezpečenia hypotéky zabezpečenej hypotékou (MBS) a využívania výnosov z úrokov alebo splátok istiny.
Výhody a nevýhody kvapky
Z poklesu môžu profitovať kupujúci aj predávajúci. Protistrana na strane nákupu dostane prostriedky, ktoré by boli inak potrebné na vyrovnanie obchodu v bežnom mesiaci až do dohodnutého budúceho spätného odkúpenia. Výhody protistrany na strane predávajúceho spočívajú v tom, že v bežnom mesiaci nemusia dodávať prechodné cenné papiere, ktoré by inak mohli skrátiť alebo zaviazať k inému obchodu.
Vynikajúci spôsob, ako preskúmať ekonomický prínos transakcie dolár a výsledný pokles, závisí od toho, či bude zúčtovanie MBS a získanie výnosu z kupónu alebo odloženie vyrovnania do nasledujúceho mesiaca a získanie výnosu v hotovosti najlepším možným výsledkom. použitie finančných prostriedkov
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.