Dirksov test
Dirksov test je štandard používaný komisiou pre cenné papiere a burzy (SEC) na určenie, či sa niekto, kto prijíma a koná na základe dôverných informácií (tippee), dopúšťa obchodovania zasvätených osôb. Dirksov test hľadá dve kritériá: 1) či jednotlivec porušil dôveru spoločnosti (porušením pravidiel dôvernosti zverejnením významných neverejných informácií); a 2) či tak jednotlivec urobil vedome.
Tippees možno považovať za vinného z obchodovania s využitím dôverných informácií, ak vedeli alebo mali vedieť, že sklápač sa dopustil porušenia zvereneckej povinnosti.
BREAKING DOWN Dirks Test
Dirksov test je pomenovaný po prípade najvyššieho súdu z roku 1984 Dirks v. SEC, ktorý stanovil podmienky, za ktorých môžu byť tippees brané na zodpovednosť za obchodovanie zasvätených osôb. Jednotlivec nemusí skutočne podnikať, aby sa dopustil nezákonného obchodovania s využitím dôverných informácií; iba uľahčenie vnútorného obchodu zverejnením významných neverejných informácií o spoločnosti postačuje na to, aby zodpovedalo za nezákonné obchodovanie zasvätených osôb. Nie je tiež potrebné byť manažérom alebo zamestnancom spoločnosti; priatelia a rodinní príslušníci, ktorí majú prístup k takýmto informáciám a zverejňujú ich, môžu byť tiež obvinení zo spáchania nezákonného konania.
Testovanie Dirksovho testu
Dirksov test nebol jasný v jednom kľúčovom prvku - či už zasvätený porušil povinnosť, ak nedostal osobný prospech. Najvyšší súd skutočne zdôraznil, že „ak nejaký osobný zisk [zasvätenému] nebol porušený, pokiaľ ide o povinnosť akcionárov. A ak porušenie zasväteným nedôjde k porušeniu derivátov [prostredníctvom tippee“. “ V nasledujúcich súdnych konaniach USA proti Newman a USA proti Salmanovi bolo zameranie sa na definíciu „osobného prospechu“ objasnením Dirksovho testu. V roku 2014 bol Mathew Martoma, bývalý manažér hedgeových fondov s pestrou minulosťou, odsúdený za obchodovanie s využitím dôverných informácií, ktoré sa týka akcií biotechnologickej spoločnosti vykonávajúcej kľúčové štúdie s liekom Alzheimerovej choroby. Jeho právnici sa proti rozhodnutiu odvolali z dôvodu, že tipér, prominentný lekár a výskumný pracovník na University of Michigan, nedostal osobný prospech za zdieľanie materiálnych neverejných údajov s Martoma. Federálny odvolací súd však potvrdil svoje presvedčenie v roku 2017 a citoval precedens v prípade USA proti Salmanovi, že dávka nemusí byť „peňažná“. Podľa rozhodnutia mal byť „dar“ dôverných informácií príbuznému alebo priateľovi považovaný sám o sebe za osobný zisk pre sklápača. Vyklápací voz a tippee sa v tomto prípade považovali za priateľov; preto bol štandard splnený.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.