Cross Trade

Čo je to krížový obchod?

Krížový obchod je prax, pri ktorej sa nákup a predaj objednávok na to isté aktívum započítavajú bez zaznamenávania obchodu na burze. Je to činnosť, ktorá nie je povolená na väčšine veľkých burzách.

K krížovému obchodu dochádza legitímne aj vtedy, keď maklér vykonáva porovnávané nákupy a predaje pokynov na rovnaké zabezpečenie na rôznych klientskych účtoch a podáva ich správy o výmene. Napríklad, ak chce jeden klient predať a druhý chce kúpiť, sprostredkovateľ by mohol tieto dve objednávky zladiť bez toho, aby boli zasielané na burzu, aby ich vyplnil, ale vyplnil ich ako krížový obchod a potom transakcie oznámil až potom, ale v včasným spôsobom a časovo označeným časom a cenou kríža. Tieto druhy krížových obchodov sa musia vykonávať aj za cenu, ktorá zodpovedá v tom čase prevládajúcej trhovej cene.

dôležitý

Krížové obchody sa často vykonávajú pre obchody, ktoré zahŕňajú párované objednávky na nákup a predaj, ktoré sú spojené s obchodom s derivátmi, ako je napríklad zaistenie delta neutrálneho obchodu s opciami.

Ako funguje krížový obchod

Krížové obchody majú vlastné úskalia kvôli chýbajúcemu riadnemu vykazovaniu. Ak sa obchod nezaznamenáva prostredníctvom burzy, jeden alebo obaja klienti nemusia získať aktuálnu trhovú cenu, ktorá je k dispozícii iným účastníkom trhu (bez vzájomného obchodu). Keďže príkazy nie sú nikdy kótované na verejnosti, investori nemusia byť informovaní o tom, či by mohla byť dostupná lepšia cena. Na veľkých burzách zvyčajne nie sú povolené krížové obchody. Objednávky je potrebné zaslať na burzu a všetky obchody musia byť zaznamenané.

Krížové obchody sú však povolené vo vybraných situáciách, napríklad keď kupujúci aj predávajúci sú klientmi toho istého správcu aktív a cena krížového obchodu sa v čase obchodovania považuje za konkurencieschopnú.

Portfólio manažér môže efektívne presunúť aktíva jedného klienta k inému klientovi, ktorý to chce, a eliminovať šírenie obchodu. Maklér a manažér musia preukázať spravodlivú trhovú cenu transakcie a zaznamenať obchod ako kríženec pre náležitú regulačnú klasifikáciu. Správca aktív musí byť schopný dokázať Komisii pre cenné papiere a burzy (SEC), že obchod bol prospešný pre obe strany.

Kľúčové jedlá

• Krížový obchod je prax, pri ktorej sa nákup a predaj objednávok na to isté aktívum započítavajú bez zaznamenávania obchodu na burze. Toto je činnosť, ktorá nie je povolená na väčšine veľkých burzách.
• K krížovému obchodu dochádza legitímne aj vtedy, keď maklér vykonáva porovnávané nákupy a predaje pokynov na rovnaké zabezpečenie na rôznych klientskych účtoch a podáva ich správy o výmene.
• Krížové obchody sú povolené, keď sprostredkovatelia prevádzajú aktíva klientov medzi účtami, pokiaľ ide o zaistenie obchodovania s derivátmi, a určité blokové pokyny.

Obavy z krížových obchodov

Zatiaľ čo krížový obchod nevyžaduje od každého investora, aby určil cenu, za ktorú sa má transakcia vykonať, k zhodným príkazom však dôjde, keď maklér dostane pokyn na nákup a predaj od dvoch rôznych investorov, pričom obidve kótujú rovnakú cenu. V závislosti od miestnych predpisov môžu byť povolené obchody tohto charakteru, pretože každý investor prejavil záujem o dokončenie transakcie v určenom cenovom bode. To môže byť relevantnejšie pre investorov obchodujúcich s vysoko volatilnými cennými papiermi, kde sa hodnota môže v krátkom časovom období dramaticky zmeniť.

Krížové obchody sú kontroverzné, pretože môžu narušiť dôveru v trh. Zatiaľ čo niektoré krížové obchody sú technicky legálne, ostatní účastníci trhu nedostali príležitosť interagovať s týmito príkazmi. Účastníci trhu mohli chcieť komunikovať s jednou z týchto objednávok, nedostali však šancu, pretože k obchodu došlo mimo burzy. Ďalším problémom je, že na „maľovanie pásky“ sa môže použiť celý rad krížových obchodov, čo je forma nezákonnej manipulácie s trhom, pri ktorej sa účastníci trhu pokúšajú ovplyvniť cenu cenného papiera nákupom a predajom cenných papierov medzi sebou, aby vytvorili vzhľad podstatného obchodovania. aktivitu.

Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Ako funguje elektronická komunikačná sieť ECN je elektronický systém, ktorý porovnáva objednávky na nákup a predaj cenných papierov na finančných trhoch, čím eliminuje potrebu tretej strany uľahčovať tieto obchody. viac Definícia a príklad anonymného obchodovania Anonymné obchodovanie sa vyskytuje, keď vysokokvalitní investori vykonávajú obchody, ktoré sú viditeľné v knihe objednávok, ale neodhaľujú svoju totožnosť. viac Definícia pokynu Príkaz je pokyn investora maklérovi alebo maklérskej spoločnosti na kúpu alebo predaj cenného papiera. Existuje mnoho rôznych typov objednávok. viac Vyhovujúce príkazy Definícia Vyrovnávacie príkazy je proces, ktorým burza cenných papierov spáruje jeden alebo viac nákupných pokynov s jedným alebo viacerými pokynmi na predaj za účelom obchodovania. viac Definícia vopred dohodnutého obchodovania Dohodnuté obchodovanie sa môže týkať obchodovania, ktoré sa uskutočňuje za stanovené ceny vopred dohodnuté pred vykonaním. viac Definícia blokovej objednávky Bloková objednávka sa používa na nákup alebo predaj veľkého množstva daného cenného papiera. Na akciovom trhu sa blokové pokyny používajú na nákup 10 000 alebo viac akcií. ďalšie partnerské odkazy