Contrarian Mark Mobius vidí pokles akcií o 30%

Zmienený investičný manažér Mark Mobius predpovedal začiatok trhu s býkmi v roku 2009, ale teraz varuje investorov, aby sa pripravili na prudký výber. V rozhovore pre londýnske Financial News, ktoré dotlačil MarketWatch, Mobius povedal: „Vidím pokles o 30%. Keď je dôvera spotrebiteľov stále vysoká, tak ako v USA, to nie je dobré Trh sa mi zdá, že čaká na spúšť, ktorá ho spôsobí. Nemôžete predvídať, aká bude táto udalosť - možno prírodná katastrofa alebo vojna so Severnou Kóreou. ““ Mobius tiež varuje, že rastúca popularita ETF a algoritmické obchodovanie predstavujú pre trh obrovské riziká.

Mark Mobius je najznámejší pre svoje dlhé združenie od roku 1987 do roku 2018 s Templeton Funds, neskôr Franklin Templeton Funds, ako priekopnícky manažér fondu rozvíjajúcich sa trhov a neskôr tiež ako výkonný pracovník. Tento rok odišiel založiť vlastnú firmu. Mobius najal v roku 1987 ešte legendárnejší Sir John Templeton, známy ako zástanca trpezlivých, dlhodobých, kontrarozvestovacích investícií založených na fundamentálnej analýze.

'Snowball Effect'

Finančné správy pripisujú takmer polovicu obchodovania s akciami v USA. Ako povedal Mobius pre FN: „ETF predstavujú toľko trhu, že by to zhoršili, len čo sa trhy začnú rúcať.“ Ako poznamenali iní pozorovatelia, keď panickí investori likvidujú svoje podiely v pasívnych ETF, výsledkom je, že vlna predaja zasiahne každú akciu v trhovom sektore alebo možno každú akciu v širokom indexe, ako je index S&P 500 (SPX). Každý pokles cien potom pravdepodobne započíta ďalšiu vlnu predaja.

Počítačové obchodné programy sa týkajú aj spoločnosti Mobius, keďže môžu vytvárať obrovské predajné tlaky v mžiku oka. FN to povedal: „Máte počítače a algoritmy, ktoré fungujú 24 hodín denne, 7 dní v týždni a ktoré by v podstate vytvorili efekt snehovej gule. Neexistuje žiadny bezpečnostný ventil, ktorý by zabránil ďalším pádom, a tento pokles by sa eskaloval veľmi rýchlo.“ (Viac informácií nájdete tiež v časti: Ako sa obchodovanie s emisiami zhoršuje na burze ?)

Predvolené, recesia a 40% poklesy

Zatiaľ čo titul MarketWatch hovorí, že Mobius predpovedá korekciu o 30%, všeobecne akceptovaná definícia medvedieho trhu predstavuje pokles o 20% alebo viac. Scott Minerd, globálny investičný riaditeľ spoločnosti Guggenheim Investment Partners, vidí vlnu zlyhania podnikového dlhu, keď úrokové sadzby stúpajú a ceny akcií sa prudko znižujú o 40%. Daniel Pinto, hlavný prevádzkový riaditeľ spoločnosti JPMorgan Chase & Co., tiež predpovedal 40% pokles na trhu. (Viac informácií nájdete aj v časti: Zásoby v kolíznom kurze s katastrofou, pokles o 40% .)

Medzitým existujú náznaky, že sa môže vytvárať invertovaná výnosová krivka s krátkodobými úrokovými mierami vyššími ako dlhodobými úrokovými mierami, čo je spravidla príznakom búrlivej recesie, ako píše finančný publicista Mark Hulbert v MarketWatch., Recesie zase zvyčajne vyvoláva podmienky na medvedom trhu, hoci medvedie trhy sa často začínajú pred recesiami, ako poznamenáva Hulbert.

Nicolas Colas z DataTrek Research načrtol tri pravdepodobné scenáre pre ďalší veľký pokles trhu. Manažér peňazí a tzv. „Prorok záhuby“ vidí John Hussman pred sebou brutálny 60% akciový trh, po ktorom nasledujú roky nulových alebo negatívnych výnosov. Iní významní investori, napríklad Warren Buffett a Ray Dalio, ponúkli rady, čo by investori mali robiť. (Viac informácií nájdete tiež v časti: Ako plánovať trh s medveďmi .)

Viac informácií o Mobius

Najväčší nárok spoločnosti Mobius na slávu je uzavretý fond Templeton Emerging Markets Fund (EMF), v rámci ktorého by počiatočná investícia 100 000 dolárov v roku 1989 vzrástla v priebehu nasledujúcich 28 rokov na 3, 3 milióna dolárov, podľa spoločnosti ValueWalk. Spoločnosť Trustnet Ltd., ktorá hodnotí manažérov fondov, však uzatvára, pričom sa pozerá na všetky fondy spravované spoločnosťou Mobius od roku 2000: „Celkovo dosahuje výkon približne rovnako ako zloženie skupiny rovnocenných spoločností. Napriek tomu dlhoročné výsledky manažér prekonal skupinu rovesníkov viac. často ako nie. ““ Spoločnosť Trustnet zistila, že spoločnosť Mobius mala tendenciu dosahovať lepšie výsledky ako na vyšších trhoch, ale na nižších trhoch.