Aktívny návrat
Aktívny výnos je percentuálny zisk alebo strata investície vzhľadom na referenčnú hodnotu investície. Referenčným bodom môže byť komplexný trh, napríklad index Standard and Poor's 500 Index (S&P 500), alebo sektorovo špecifické, napríklad index Dow Jones USA Financials Index. Aktívny výnos je rozdiel medzi referenčným bodom a skutočným výnosom. Môže byť pozitívny alebo negatívny a zvyčajne sa používa na hodnotenie výkonnosti. Spoločnosti, ktoré hľadajú aktívne výnosy, sa nazývajú „aktívni správcovia fondov“ a sú to spravidla spoločnosti spravujúce aktíva alebo hedžové fondy.
Členenie aktívneho návratu
Portfólio, ktoré prevyšuje výkonnosť trhu, má pozitívny aktívny výnos za predpokladu, že referenčným bodom je trh ako celok. Napríklad, ak je referenčný výnos 5% a skutočný výnos je 8%, aktívny výnos by potom bol 3% (8% - 5% = 3%).
Keby rovnaké portfólio vrátilo iba 4%, malo by negatívny aktívny výnos -1% (4% - 5% = -1%).
Ak je referenčná hodnota špecifickým segmentom trhu, rovnaké portfólio by mohlo hypoteticky podhodnotiť širší trh a stále mať pozitívny aktívny výnos v porovnaní s vybranou referenčnou hodnotou. Preto je nevyhnutné, aby investori poznali referenčnú hodnotu, ktorú fond používa, a prečo. (Ďalšie informácie nájdete v časti: Ako používať benchmark na vyhodnotenie portfólia .)
Sleduje aktívne návraty
Legendárny investor Warren Buffet verí, že väčšina investorov by dosiahla lepšie výnosy investovaním do indexového fondu na rozdiel od pokusu o prekonanie trhu. Verí, že akékoľvek aktívne manažéri návratových fondov spôsobia, že sa erodujú poplatkami. Výskum indexov S&P a Dow Jones podporuje Bufetove myslenie. Údaje odhalili, že aktívni manažéri fondov, ktorí v priebehu jedného roka prekonali benchmark, majú menej ako 50% šancu, že ho v druhom roku opäť prekonajú s rovnakou mierou. Štúdia tiež zistila, že aj keď správcovia fondov mali úspešný trojročný rekord v dosahovaní aktívnych výnosov, v nasledujúcich troch rokoch nedosahovali referenčnú hodnotu.
Mnoho manažérov fondov kombinuje aktívne a pasívne riadenie s cieľom vytvoriť základnú a satelitnú stratégiu, ktorá udržuje základné podiely v diverzifikovanom indexovom fonde, aby sa minimalizovalo riziko, a zároveň aktívne spravuje satelitnú zložku portfólia, aby sa pokúsila prekonať referenčnú hodnotu.
Stratégie aktívneho návratu
Manažéri fondov, ktorí hľadajú aktívne výnosy, sa snažia zistiť a využívať krátkodobé pohyby cien pomocou fundamentálnej a technickej analýzy. Manažér môže napríklad vytvoriť portfólio pozostávajúce z akcií, ktoré majú nízky pomer dlhu k akciám a vyplácajú dividendový výnos vyšší ako 3%. Iný manažér môže kúpiť akcie, ktoré vytvorili inverzný vzor hlavy a ramien. Správcovia fondov tiež dôsledne sledujú obchodné vzorce, správy a tok objednávok v snahe dosiahnuť aktívne výnosy.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.