sladidlo
Sladidlo je špeciálna vlastnosť alebo výhoda, ktorá sa pridáva k dlhovému nástroju, napríklad k dlhopisu alebo preferovanej akcii, aby bola pre potenciálnych investorov žiaducejšia. Dve populárne formy sladidiel sú záruky a práva, ktoré držiteľovi umožňujú buď previesť cenné papiere na zásoby neskôr, alebo odkúpiť akcie za nižšie trhové ceny.
Sladidlo sa tiež označuje ako kicker, vráska alebo zvončeky a píšťalky.
Kľúčové jedlá
- Sladidlo je osobitná vlastnosť pridaná k dlhovému nástroju, ako je dlhopis alebo prednostné akcie, ktorých cieľom je zvýšenie jeho hodnoty na trhoch.
- Dve populárne formy sladidiel sú záruky a práva, ktoré držiteľovi umožňujú buď previesť cenné papiere na zásoby neskôr, alebo odkúpiť akcie za nižšie trhové ceny.
- Sladidlá sú užitočné najmä pre spoločnosti, ktoré majú ťažký čas na prilákanie investorov alebo získavanie kapitálu za prijateľné ceny.
- Opčné listy sú najbežnejším sladidlom ponúkaným spoločnosťami, ktoré sa snažia presvedčiť investorov anjela, aby investovali do nových kola financovania.
Ako sladidlo funguje
Sladidlá sú užitočné najmä pre spoločnosti, ktoré majú ťažký čas na prilákanie investorov alebo získavanie kapitálu za prijateľné ceny. Spoločnosť v tejto pozícii môže chcieť uskutočniť štandardnú ponuku dlhu. Ak však nie je dostatočný záujem investorov na predaj celého dlhu, môže byť potrebné odladiť celú emisiu.
Sladidlá budú vždy stáť niečo navyše pre spoločnosť, ktorá ich dáva preč, ale presné náklady sa nemusia dať vypočítať až do určitého dátumu v budúcnosti.
Záruky, deriváty, ktoré dávajú právo, ale nie povinnosť, kúpiť alebo predať cenný papier - najčastejšie vlastný kapitál - za určitú cenu pred uplynutím platnosti, sú pravdepodobne najbežnejším sladidlom ponúkaným spoločnosťami, ktoré sa snažia presvedčiť anjelských investorov, aby investovali do nových finančné kolá.
Opcie a opcie
Rovnako ako opčné listy sú opcie v zásade zmluvnými právami, ktoré sa rozširujú na investorov, čo im umožňuje nakupovať určité množstvá akcií v určitom budúcom bode za ceny, ktoré sa dnes dohodli.
Hoci sú svojou povahou podobné, medzi týmito dvoma derivátmi existujú kľúčové rozdiely. Jedným z nich je to, že opčné listy majú tendenciu trvať oveľa dlhšie ako možnosti - prvé môžu trvať až 15 rokov, zatiaľ čo druhé môžu zvyčajne existovať mesiac až dva až tri roky.
Iným sú emitenti: opcie sú kótované na burzách cenných papierov, zatiaľ čo spoločnosť vydáva vlastné záruky. Inými slovami, to znamená, že spoločnosť môže získať ďalší kapitál z opčného listu, ale nie z opcií.
Príklad sladidla
Spoločnosť XYZ vydáva dlhopis na zvýšenie základného imania a pripája k nemu zatraktívnenie pre investorov. Ak cena akcií spoločnosti XYZ stúpne nad cenu uvedenú v opčnom liste, držiteľ ju môže spätne odkúpiť, čo mu umožní nakupovať akcie vo firme za cenu pod súčasnou trhovou hodnotou.
Na druhej strane, ak sa spoločnosť XYZ dostane do problémov a jej cena akcií klesne pod realizačnú cenu, držiteľ rozkazu nebude môcť vyplatiť na základe podnetu, ktorý mu bol ponúknutý. Ak sa zásoby nepodarí obnoviť, platnosť rozkazu nakoniec vyprší a stane sa zbytočným.
Osobitné úvahy
Záruky oceňujú investori, ktorí si cenia práva na zhodnocovanie nahor bez toho, aby vyžadovali počiatočný kapitál. Existujú však aj potenciálne nevýhody týchto vozidiel - pre obe zúčastnené strany.
V prípade spoločností môžu opčné listy spôsobiť neistotu, pokiaľ ide o počet držiteľov, ktorí v konečnom dôsledku uplatnia svoje právo vykonávať svoje opčné listy a nadobúdať akcie spoločnosti. To by potenciálne mohlo nechať spoločnosti, ktoré sa snažia získať kapitál na výplatu - ak majitelia nevykonávajú opčné listy, spoločnosť nezíska žiadnu hotovosť vytvorenú vydaním nových akcií.
Medzitým existuje riziko pre investorov, že podkladová cena akcií sa zvýši nad realizačnú cenu na predaj alebo klesne pod realizačnú cenu, čím sa účinne stane rozkaz bezpredmetný. Držitelia opčných listov navyše nemajú hlasovacie práva, ako to často robia bežní akcionári.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.