Samurai Bond
Samurajský dlhopis je dlhopis denominovaný v japonských jenoch, ktorý vydal v Tokiu nea Japonská spoločnosť a ktorý podlieha japonským predpisom. Ďalšími typmi dlhopisov denominovaných v jenoch sú Euroyeny emitované v iných krajinách ako Japonsko, zvyčajne v Londýne.
Kľúčové jedlá
- Samurajské dlhopisy vydávajú v Japonsku zahraničné spoločnosti denominované v jenoch a podliehajú japonským predpisom.
- Spoločnosti môžu vydávať dlhopisy v jenoch, aby využili nízke japonské úrokové sadzby alebo aby získali expozíciu na japonských trhoch a investoroch.
- Riziká spojené so získavaním kapitálu v japonských jenoch môžu byť často zmiernené krížovými menovými swapmi a menovými forwardmi.
- Shogunové dlhopisy, rovnako ako samurajské dlhopisy, sú dlhopisy vydané v Japonsku zahraničnými firmami, ale na rozdiel od samurajských dlhopisov sú denominované v iných ako jených menách.
Ako funguje samurajský dlhopis
Spoločnosť sa môže rozhodnúť vstúpiť na zahraničný trh, ak je presvedčená, že by na tomto trhu získala atraktívne úrokové sadzby alebo ak potrebuje zahraničnú menu. Ak sa spoločnosť rozhodne vstúpiť na zahraničný trh, môže tak urobiť vydaním zahraničných dlhopisov, ktoré sú dlhopismi denominovanými v mene zamýšľaného trhu.
Jednoducho povedané, zahraničný dlhopis vydáva na domácom trhu zahraničný emitent v mene domácej krajiny. Zahraničné dlhopisy sa používajú najmä na poskytovanie podnikových alebo suverénnych emitentov prístupu na iný kapitálový trh mimo ich domáceho trhu s cieľom zvýšiť kapitál.
Zahraničný emitent, ktorý chce prístup na japonský dlhový trh, by vydal dlhopis nazývaný samurajský dlhopis. Samurajské dlhopisy dávajú emitentom prístup k investičnému kapitálu dostupnému v Japonsku. Výnosy z emisie samurajských dlhopisov môžu iné ako japonské spoločnosti použiť na prienik na japonský trh, alebo ich možno previesť na miestnu menu emitujúcej spoločnosti, ktorá sa použije na existujúce operácie.
Emitenti môžu súčasne prevádzať výnosy z emisie do inej meny, aby využili nižšie náklady, ktoré môžu vyplynúť z preferencií investorov, ktoré sa líšia medzi segmentovanými trhmi alebo z dočasných trhových podmienok, ktoré odlišne ovplyvňujú swapy a trhy dlhopisov. Samurajské dlhopisy sa môžu tiež použiť na zabezpečenie proti kurzovému riziku. Emitujúce spoločnosti, ktoré pôsobia v nestabilnej domácej ekonomike, by sa mohli rozhodnúť vydávať dlhopisy na japonskom trhu, ktorý je do značnej miery definovaný svojou stabilitou.
Výhodou samurajských dlhopisov pre investorov v Japonsku je to, že nie sú vystavení menovému riziku nákupu dlhopisov v inej mene.
Výhody samurajského dlhopisu
Samurajské dlhopisy sú denominované v japonských jenoch. Samurajské dlhopisy tak poskytujú spoločnosti alebo vláde príležitosť expandovať na japonský trh bez menových rizík, ktoré sú zvyčajne spojené so zahraničnou investíciou, pretože dlhopisy sú emitované v jenoch.
Na dlhopisy sa vzťahujú japonské nariadenia o dlhopisoch, ktoré priťahujú investorov z Japonska a poskytujú kapitál zahraničným emitentom. Keďže investori nemajú žiadne menové riziko z držby týchto dlhopisov, sú samurajské dlhopisy pre japonských investorov atraktívne investičné príležitosti.
Príklad samurajského dlhopisu
V roku 2017 indonézska vláda na urýchlenie programu rozvoja infraštruktúry v Indonézii vydala troj-, päť- a sedemročné samurajské dlhopisy v hodnote 40 miliárd jenov, 50 miliárd jenov a 10 miliárd jenov.
Americkí emitenti od roku 2017 tvoria asi tretinu vynikajúcich samurajských emitentov. Americkí emitenti nemôžu odpočítať svoje úrokové náklady za novo vydané dlhopisy a investori podliehajú 30% zrážkovej dani z ich platieb kupónom.
Samurai Bond vs. Shogun Bond
Samurajský dlhopis sa nesmie zamieňať s dlhopisom Shogun, ktorý v Japonsku emituje subjekt, ktorý nie je emitentom Japonska, ale je denominovaný v inej mene ako len. Medzi ďalšie zahraničné dlhopisy patria obligácie Kangaroo, Maple, Matador, Yankee a Bulldog.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.