Pool Factor
Spoločný faktor je mierou toho, koľko pôvodnej istiny úveru zostáva v cennom papieri zabezpečenom aktívami (ABS). Spoločný faktor je najsilnejšie spojený s cennými papiermi krytými hypotékami (MBS), ktoré zhromažďujú hypotéky spoločne do skupiny na predaj investorom. Spoločný faktor je vyjadrený ako numerický faktor medzi 0 a 1. Všetky cenné papiere zabezpečené hypotékou začínajú platiť s faktorom spoločného faktora 1 a potom sa v priebehu času posunú smerom k nule (celková platba), keď sa uskutočňujú platby na podkladové hypotéky. Ak sa vyplatí 50% z celkovej pôvodnej hodnoty MBS, spoločný faktor bude 0, 500. Spoločný faktor sa vypočíta vydelením nesplateného zostatku istiny (aktuálna hodnota) pôvodnou hodnotou istiny (pôvodná hodnota):
Pool Factor = Zostatok istiny / pôvodná hodnota istiny
BREAKING DOWN Pool Factor
Spoločný faktor pre hypotekárne záložné cenné papiere emitované spoločnosťami Freddie Mac (FHLMC), Fannie Mae (FNMA) a Ginnie Mae (GNMA) sa zverejňuje mesačne. Ide v podstate o to, koľko hodnoty zostáva v MBS. Keď sa vytvorí MBS, existuje plánovaný harmonogram platieb, ktorý sa v rôznych fázach životnosti MBS vyrovnáva s predpokladaným spoločným faktorom. Ak faktor spoločného fondu klesá rýchlejšie, ako sa očakávalo, mohlo by to znamenať, že refinancovanie a predčasné splatenie sú problémy v tomto konkrétnom MBS. Pre investorov to môže byť červená zástava, pretože zvyčajne to znamená, že pre tento konkrétny MBS existuje menej nehnuteľností, ktoré slúžia ako kolaterál v porovnaní s inými MBS, kde sa spoločný faktor zmenšuje podľa prognózy.
Výpočet faktora poolu
Faktor fondu je vo väčšine prípadov uvedený ako 5-ciferný číselný údaj a je veľmi ľahké s ním pracovať. Ak je pôvodná nominálna hodnota združeného MBS 100 000 dolárov a faktor uvoľnenia spoločného fondu v tom mesiaci je 0, 4587, zostávajúci zostatok v cennom papieri, ktorý sa ešte má vyplatiť investorovi, by bol 45 870 dolárov. Že 45 870 dolárov je súčasnou tvárou MBS a pôvodnú tvár (100 000 dolárov) môžete získať vydelením súčasnej tváre faktorom spoločného fondu.
Napriek tomu, že v komplexnom svete sekuritizácie je bašta základnej matematiky, bazénový faktor nie je bez kontextu zvlášť užitočný. Investori sledujú zmeny v faktore spoločného fondu, či nevykazujú akékoľvek známky problémov v modeli, na ktorom je MBS postavený. Rovnako ako v prípade každého štruktúrovaného zabezpečenia sa pôvodné predpoklady môžu posunúť, čo by malo za následok nerovnováhu v kompromise medzi rizikom a výnosom, ktorý sa pôvodne predpokladal. Tento posun zase môže viesť k tomu, že hodnota cenných papierov bude mať viac alebo menej hodnotu, ako za čo pôvodne zaplatil investor. Stručne povedané, faktor združenia je jedným z kľúčových údajových bodov, ktoré investor bude sledovať, keď sa bude snažiť vyhodnotiť spravodlivú trhovú cenu cenného papiera krytého hypotékou.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.