Prevádzkový pomer - OPEX
Prevádzkový pomer ukazuje efektívnosť riadenia spoločnosti porovnaním celkových prevádzkových nákladov (OPEX) spoločnosti s čistým predajom. Prevádzkový pomer ukazuje, ako efektívne je riadenie spoločnosti pri udržiavaní nízkych nákladov pri generovaní výnosov alebo predaja. Čím je tento pomer menší, tým je spoločnosť efektívnejšia pri vytváraní výnosov oproti celkovým nákladom.
Kľúčové jedlá
- Prevádzkový pomer ukazuje efektívnosť riadenia spoločnosti porovnaním celkových prevádzkových nákladov spoločnosti s čistým predajom. Prevádzkový pomer ukazuje, ako efektívne je riadenie spoločnosti pri udržiavaní nízkych nákladov pri generovaní výnosov alebo predaja.
- Prevádzkový pomer, ktorý klesá, sa považuje za pozitívny znak, pretože naznačuje, že prevádzkové náklady sa stávajú stále menším percentuálnym podielom čistého predaja. Spoločnosť môže potrebovať implementovať kontrolu nákladov na zlepšenie marže, ak sa jej prevádzkový pomer v priebehu času zvyšuje.
- Obmedzenie prevádzkového pomeru spočíva v tom, že nezahŕňa dlh.
Prevádzkový pomer
OPEX vzorec a výpočet
OperatingRatio = OperatingExpenses + CostofGoodsSoldNetSalesOperating \, Ratio = \ frac {Operating \, Expenses \, + \, Cost \, of \, Goods \, Sold} {Net \, Sales} OperatingRatio = NetSalesOperatingExpenses + CostofGoodsSold
- Z výkazu ziskov a strát spoločnosti berte celkové náklady na predaný tovar, ktorý možno nazývať aj náklady na predaj.
- Nájdite celkové prevádzkové náklady, ktoré by mali byť nižšie vo výkaze ziskov a strát.
- Pridajte celkové prevádzkové náklady a náklady na predaný tovar alebo COGS a výsledok zapojte do čitateľa vzorca.
- Vydeľte súčet prevádzkových nákladov a COGS celkovým čistým predajom.
- Upozorňujeme, že niektoré spoločnosti zahŕňajú náklady na tovar predaný ako súčasť prevádzkových nákladov, zatiaľ čo iné spoločnosti uvádzajú tieto dva náklady osobitne.
Čo vám OPEX hovorí?
Investiční analytici majú mnoho spôsobov, ako analyzovať výkonnosť spoločnosti. Keďže sa zameriava na hlavné obchodné činnosti, jedným z najpopulárnejších spôsobov analýzy výkonnosti je hodnotenie prevádzkového pomeru. Spolu s návratnosťou aktív a návratnosťou vlastného kapitálu sa často používa na meranie prevádzkovej efektívnosti spoločnosti. Je užitočné sledovať prevádzkový pomer v určitom časovom období, aby sa identifikovali trendy v prevádzkovej účinnosti alebo neefektívnosti.
Prevádzkový pomer, ktorý stúpa, sa považuje za negatívny znak, pretože to naznačuje, že prevádzkové náklady sa zvyšujú v porovnaní s predajom alebo príjmom. Naopak, ak prevádzkový pomer klesá, náklady klesajú alebo sa zvyšujú tržby alebo nejaká kombinácia oboch.
Spoločnosť môže potrebovať implementovať kontrolu nákladov na zlepšenie marže, ak sa jej prevádzkový pomer v priebehu času zvyšuje. Prevádzkový pomer, ktorý klesá, sa považuje za pozitívny znak, pretože naznačuje, že prevádzkové náklady sa stávajú stále menším percentuálnym podielom čistého predaja.
Komponenty prevádzkového pomeru
Prevádzkové náklady sú v zásade všetky náklady okrem daní a úrokov. Spoločnosti zvyčajne nezahrnú do prevádzkového pomeru nepracovné náklady.
Prevádzkové náklady sú náklady spojené s podnikaním, ktoré nie sú priamo spojené s výrobou produktu alebo služby. Prevádzkové náklady zahŕňajú režijné náklady, ako sú predajné, všeobecné a administratívne náklady. Príkladom režijných nákladov môžu byť náklady na kanceláriu spoločnosti, pretože hoci to nie je potrebné, nie je priamo spojené s výrobou. Prevádzkové náklady môžu zahŕňať:
- Účtovné a právne poplatky
- bankové poplatky
- Náklady na predaj a marketing
- Výdavky na výskum a vývoj, ktoré nie sú kapitalizované
- Náklady na kancelárske potreby
- Nájomné a poplatky za energie
- Náklady na opravy a údržbu
- Mzdové a mzdové náklady
Prevádzkové náklady môžu zahŕňať aj náklady na predaný tovar, čo sú náklady priamo spojené s výrobou tovarov a služieb. Väčšina spoločností však oddeľuje prevádzkové náklady od nákladov na predaný tovar. Z tohto dôvodu musia byť tieto dve náklady spočítané, aby sa pri výpočte prevádzkového pomeru vytvoril čitateľ. Náklady na predaný tovar môžu zahŕňať:
- Priame materiálové náklady
- Priama práca
- Prenájom závodu alebo výrobného zariadenia
- Výhody a mzdy pre pracovníkov vo výrobe
- Náklady na opravu zariadenia
Tržby alebo čisté tržby sú najvyššou položkou výkazu ziskov a strát a predstavujú sumu peňazí, ktorú spoločnosť vygeneruje predtým, ako sa náklady vyberú. Niektoré spoločnosti uvádzajú tržby ako čisté tržby, pretože majú vrátený tovar od zákazníkov, čím klientovi pripisujú späť, čo sa odpočíta od výnosov.
Všetky tieto riadkové položky sú uvedené vo výkaze ziskov a strát. Spoločnosti musia jasne uviesť, ktoré náklady sú prevádzkové a ktoré sú určené na iné použitie.
Príklad prevádzkového pomeru
Nižšie je uvedený výkaz ziskov a strát spoločnosti Apple Inc. (AAPL) k 29. decembru 2018 podľa ich 10Q správy.
- Spoločnosť Apple vykázala za dané obdobie celkový príjem alebo čistý predaj 84, 310 miliárd dolárov (zvýraznené modrou farbou).
- Celkové náklady na predaj (alebo náklady na predaný tovar) boli 52, 279 miliárd dolárov, zatiaľ čo celkové prevádzkové náklady boli 8, 6685 miliárd dolárov (v červenej farbe).
- Čitateľ prevádzkového pomeru vypočítavame pripočítaním 52, 279 miliárd dolárov (COS) + 8, 6685 miliárd dolárov (prevádzkové náklady) v celkovom objeme 60, 964 miliárd dolárov za dané obdobie.
- Prevádzkový pomer sa počíta takto: 60, 964 miliárd dolárov / 84, 310 miliárd dolárov, čo sa rovná 0, 72 alebo 72%.
Prevádzkový pomer spoločnosti Apple znamená, že 72% čistého predaja spoločnosti sú prevádzkové náklady. Prevádzkový pomer spoločnosti Apple sa musí skúmať v priebehu niekoľkých štvrťrokov, aby sa zistilo, či spoločnosť efektívne riadi svoje prevádzkové náklady. Investori môžu tiež samostatne monitorovať prevádzkové náklady a náklady na predaný tovar (alebo náklady na predaj), aby určili, či sa časom náklady zvyšujú alebo znižujú.
OPEX verzus pomer prevádzkových nákladov - OER
Pomer prevádzkových nákladov (OER) sa používa v realitnom priemysle a predstavuje meranie toho, čo stojí prevádzka nehnuteľnosti v porovnaní s príjmami, ktoré nehnuteľnosť vytvára. Vypočíta sa vydelením prevádzkových nákladov nehnuteľnosti (mínus odpisy) hrubým prevádzkovým výnosom. OER sa používa na porovnávanie nákladov na podobné nehnuteľnosti.
Na druhej strane je prevádzkovým pomerom porovnanie celkových nákladov spoločnosti v porovnaní s vytvoreným výnosom alebo čistým predajom. Prevádzkový pomer sa používa na analýzu spoločností v rôznych odvetviach, zatiaľ čo OER sa používa v realitnom priemysle.
Obmedzenia prevádzkového pomeru
Obmedzenie prevádzkového pomeru spočíva v tom, že nezahŕňa dlh. Niektoré spoločnosti prijímajú veľké dlhy, čo znamená, že sa zaviazali platiť veľké úrokové platby, ktoré nie sú zahrnuté v údajoch o prevádzkových nákladoch prevádzkového pomeru. Dve spoločnosti môžu mať rovnaký prevádzkový pomer s výrazne rozdielnymi úrovňami dlhu, preto je dôležité porovnať koeficienty dlhu skôr, ako dospejeme k akýmkoľvek záverom.
Rovnako ako v prípade každej finančnej metriky by sa prevádzkový pomer mal monitorovať počas viacerých období vykazovania, aby sa určilo, či existuje trend. Spoločnosti niekedy môžu krátkodobo znížiť náklady a dočasne tak zvýšiť svoje príjmy. Investori musia sledovať náklady, aby zistili, či časom rastú alebo klesajú, a zároveň porovnávajú tieto výsledky s výnosnosťou a ziskom.
Je tiež dôležité porovnať prevádzkový pomer s inými firmami v rovnakom odvetví. Ak má spoločnosť vyšší prevádzkový pomer ako jej rovesný priemer, môže to znamenať neefektívnosť a naopak. Nakoniec, rovnako ako pri všetkých pomeroch, by sa mal používať skôr ako súčasť úplnej analýzy pomerov, a nie izolovane.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.