Pákový efekt
Úver s pákovým efektom je typ úveru, ktorý sa poskytuje spoločnostiam alebo jednotlivcom, ktorí už majú značné dlhy a / alebo zlú úverovú históriu. Veritelia považujú pôžičky s pákovým efektom za vyššie riziko zlyhania, a preto je pôžička s pákovým efektom pre dlžníka nákladnejšia. Predvolené nastane, keď dlžník nemôže uskutočniť žiadne platby po dlhšiu dobu. Úvery s pákovým efektom pre spoločnosti alebo jednotlivcov s dlhovými tendenciami majú zvyčajne vyššie úrokové sadzby ako typické pôžičky. Tieto sadzby odrážajú vyššiu mieru rizika spojeného s poskytovaním pôžičiek.
Neexistujú stanovené pravidlá ani kritériá na definovanie pákového efektu. Niektorí účastníci trhu to zakladajú na spreadoch. Napríklad veľa pôžičiek platí pohyblivú úrokovú sadzbu, ktorá je zvyčajne založená na londýnskej medzibankovej ponúkanej úrokovej sadzbe (LIBOR) plus stanovená úroková marža. LIBOR sa považuje za referenčnú sadzbu a predstavuje priemer sadzieb, ktoré si globálne banky navzájom požičiavajú.
Ak je úroková marža nad určitou úrovňou, považuje sa za pôžičku s pákovým efektom. Iní sa opierajú o rating s úvermi s ratingom nižším ako investičný stupeň, ktorý je klasifikovaný ako rating Ba3, BB- alebo nižší od ratingových agentúr Moody's a S&P.
Kľúčové jedlá
- Úver s pákovým efektom je typ úveru poskytovaného spoločnostiam alebo jednotlivcom, ktorí už majú značné dlhy a / alebo zlú úverovú históriu.
- Veritelia považujú pôžičky s pákovým efektom za vyššie riziko nesplatenia av dôsledku toho sú pre dlžníkov drahšie.
- Úvery s pákovým efektom majú vyššie úrokové sadzby ako typické úvery, čo odzrkadľuje zvýšené riziko spojené s poskytovaním úverov.
Ako funguje pôžička s pákovým efektom
Úver s pákovým efektom je štruktúrovaný, usporiadaný a spravovaný najmenej jednou komerčnou alebo investičnou bankou. Tieto inštitúcie sa nazývajú sprostredkovatelia a následne môžu pôžičku v procese známom ako syndikácia predať iným bankám alebo investorom s cieľom znížiť riziko požičiavajúcim inštitúciám.
Banky zvyčajne môžu zmeniť podmienky pri syndikácii úveru, ktorý sa nazýva cenový flex. Úroková marža sa môže zvýšiť, ak dopyt po pôžičke nie je dostatočný na pôvodnej úrovni úroku, čo sa nazýva flexi vzostupne. Naopak, rozpätie na LIBOR sa môže znížiť, čo sa nazýva reverzné flex, ak je vysoký dopyt po úvere.
Ako firmy využívajú pákový úver?
Spoločnosti zvyčajne využívajú pôžičku s pákovým efektom na financovanie fúzií a akvizícií (M&A), rekapitalizáciu súvahy, refinančného dlhu alebo na všeobecné podnikové účely. Fúzie a akvizície by mohli mať formu odkúpenia s využitím pákového efektu (LBO). LBO sa vyskytuje, keď spoločnosť alebo súkromná investičná spoločnosť nakupujú verejný subjekt a považujú ho za súkromné. Dlh sa zvyčajne používa na financovanie časti kúpnej ceny. K rekapitalizácii súvahy dochádza, keď spoločnosť používa kapitálové trhy na zmenu zloženia svojej kapitálovej štruktúry. Typická transakcia vydáva dlh na spätné odkúpenie akcií alebo vyplatenie dividend, čo sú hotovostné odmeny vyplácané akcionárom.
Poskytnuté pôžičky umožňujú spoločnostiam alebo jednotlivcom, ktorí už majú vysoký dlh alebo zlú úverovú históriu, požičiavať si hotovosť, aj keď za vyššie úrokové sadzby ako obvykle.
Príklad pákového efektu
Leveraged Commentary & Data (LCD) spoločnosti S&P, ktorá je poskytovateľom spravodajských a analytických informácií o pôžičke s využitím pákového efektu, umiestni pôžičku do svojho pákového úverového sveta, ak je pôžička ohodnotená na BB alebo nižšia. Alternatívne je úver bez ratingu alebo s BBB alebo vyšším klasifikovaný ako pôžička s pákovým efektom, ak je spread LIBOR plus 125 bázických bodov alebo vyšší a je zabezpečený prvým alebo druhým zástavným právom.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.