Finančné múdrosť od troch múdrych mužov

Niektorí z nás sú disciplinovanejší ako ostatní. Krátko po narodení sa začneme učiť pravidlám života. Niektoré z týchto pravidiel sme sa museli učiť tvrdo, prostredníctvom pokusov a omylov. Iní sme sa naučili od našich rodičov. Učiť sa od druhých týmto spôsobom je často jednoduchšie, zdá sa však, že si lepšie pamätáme hodiny, ktoré sa učíme tvrdo. Ako investori máme na výber. Môžeme sa tvrdo naučiť a dúfať, že prežijeme svoje hodiny a že nám nedôjde peniaze, alebo sa môžeme poučiť z nasledujúcich troch múdrych mužov.

Traja múdri muži - Warren Buffett, Dennis Gartmen a Puggy Pearson - našli veľmi odlišné metódy na dosiahnutie finančného úspechu, ale všetci zdieľajú spoločnú črtu - ich úspech prišiel podľa prísneho súboru pravidiel. V tomto článku vám ukážeme deväť pravidiel, podľa ktorých žijú traja múdri investori.

Najväčší investor na svete Warren Buffett, „Oracle of Omaha“, mnohí považujú za najväčšieho investora v histórii. Je tiež známy tým, že venoval veľkú časť svojho majetku vo výške 40 miliárd dolárov Nadácii Bill & Melinda Gatesovej, ktorá sa venuje inováciám v oblasti zdravia a vzdelávania. Buffett je predovšetkým hodnotným investorom, ktorý po práci v Grahamovej firme Graham-Newman úzko sleduje investičnú filozofiu Benjamina Grahama. (Ak sa chcete dozvedieť viac o spoločnosti Buffett, prečítajte si článok Warren Buffett: Ako to robí a aký je štýl investovania spoločnosti Warren Buffett? )

Buffett má niekoľko vynikajúcich pravidiel investovania. O mnohých z nich si môžete prečítať vo výročných správach jeho spoločnosti (Berkshire Hathaway), ktoré sú vynikajúcim zdrojom investičných znalostí.

Tu sú tri Buffettove pravidlá:

• Pravidlo č. 1: Nikdy nestratte peniaze. Pravidlo č. 2: Nikdy nezabudnem na pravidlo č. 1. Ak stratíte peniaze na investíciu, bude trvať oveľa väčšiu návratnosť, aby ste sa mohli vyrovnať, nieto ešte zarobiť ďalšie peniaze. Minimalizujte svoje straty nájdením kvalitných spoločností, ktoré dočasne predávajú za znížené ceny. Potom sa riaďte dobrými zásadami riadenia kapitálu a udržujte svoje koncové body. Tiež posedenie v stratenom obchode spotrebuje čas, peniaze a mentálny kapitál. Ak sa ocitnete v tejto situácii, je čas ísť ďalej.
• Akciový trh je určený na prevod peňazí od aktívneho k pacientovi. Najlepšie výnosy pochádzajú od tých, ktorí čakajú na najlepšiu príležitosť, aby sa prejavili pred prijatím záväzku. Tí, ktorí prenasledujú aktuálnu horúcu zásobu, zvyčajne stratia viac, ako získajú. Zostaňte aktívni vo svojej analýze, vyhľadajte kvalitné spoločnosti za znížené ceny a pred nákupom buďte trpezliví, kým na ne dosiahnu svoju zľavnenú cenu.
• Najdôležitejšou kvalitou pre investora je temperament, nie intelekt. Potrebujete temperament, ktorý neprináša veľké potešenie z toho, že ste s davom alebo proti nemu. Nezávislé myslenie a dôvera v to, čo veríte, je oveľa dôležitejšie ako byť najchytrejším človekom na trhu. Najlepšie príležitosti sa väčšinou nachádzajú, keď sa všetci ostatní na trhu vzdajú. Prílišná sebadôvera a emócie sú nepriatelia vysoko kvalitného portfólia.

Veľký obchodník Gartman Dennis Gartman publikoval v októbri 1989 časopisu Futures 15 jednoduchých pravidiel obchodovania. Je to úspešný obchodník, ktorý zažil škálu obchodovania od víťazstva od veľkých až po takmer všetky straty. V súčasnosti vydáva The Gartman Letter, dennú publikáciu pre skúsených investorov a inštitúcie.

Tu sú tri z najlepších pravidiel spoločnosti Gartman:

• Nikdy neexistuje jeden šváb. Ak narazíte na problém z dôvodu nesprávneho riadenia, môžete očakávať oveľa viac. Zlé správy často vyvolávajú zlé správy. Ak narazíte na náznak tohto druhu problému, vyvarujte sa akcií a predajte všetky akcie, ktoré momentálne vlastníte. (Súvisiace čítanie nájdete v časti Vyhodnotenie riadenia spoločnosti, Dôsledné riadenie a uvedenie manažmentu do mikroskopu .)
• Na býčím trhu by mal byť dlhý. Na medvedom trhu by mal byť krátky. Približne 60% pohybu akcie je založené na celkovom pohybe trhu, takže pri investovaní alebo obchodovaní idú s týmto trendom. Ako sa hovorí, „Trend je tvoj priateľ.“
• Nerobte obchod, kým sa nedohodnú základy a technici. Základy pomáhajú nájsť kvalitné spoločnosti, ktoré predávajú za znížené ceny. Technická analýza pomáha určiť, kedy kúpiť, cieľový východ a kde nastaviť koncovú zastávku. Variáciou tohto je myslieť ako fundamentalista a obchodovať ako technik. Keď pochopíte základné dôvody, ktoré vedú vozidlo, a technici potvrdia základy, môžete obchodovať. (Viac informácií nájdete v časti Základná analýza pre obchodníkov a čo sa môžu obchodníci od investorov dozvedieť? )

Hazardný hráč
Múdrosť druhého svetového šampióna Puggy Pearsona, ktorý sa stal majstrom sveta, ponúka náš posledný súbor pravidiel. „Iba tri veci na hazard, “ raz povedal Puggy, „poznať koniec 60/40 návrhu, správu peňazí a poznať seba samého.“ Tieto pravidlá platia aj pre investorov.

Tu sú Pearsonove všeobecné pravidlá:

• Poznanie 60/40 konca ponuky Porozumenie pravdepodobnosti vylosovania výhernej ruky je pre poker nevyhnutné. Stávky 60/40 sú tie, ktoré ponúkajú najvyššiu šancu na výhru vzhľadom na všetky dostupné možnosti. Ak hráte iba ruky, ktoré majú tieto kurzy alebo lepšie, štatistika je na vašej strane.
  Ako investori by sme sa mali snažiť dať šance v náš prospech pri každom obchode. Nájdenie najlepších 60/40 príležitostí si vyžaduje čas a výskum, pretože existuje veľa spôsobov, ako nájsť dobrých kandidátov. Možno ich identifikovať prostredníctvom individuálneho výberu akcií, prístupov zhora nadol alebo zdola nahor, technickej alebo fundamentálnej analýzy, stanovovania cien, orientácie na rast, odvetvového sklonu alebo akéhokoľvek prístupu, ktorý najlepšie funguje pre konkrétneho investora. Ide o to, že investori musia neustále hľadať a uznávať príležitosti, keď sa prezentujú. Akonáhle dostanete správne karty, je čas urobiť ďalší krok.
• Správa peňazí Správa peňazí je prebiehajúci proces. Prvou zásadou je minimalizovať straty pri každej príležitosti. Našťastie investori nemusia hrať, ako v pokri, aj keď investori musia tvrdo pracovať, aby našli dobré príležitosti. Akonáhle budete mať dobrú ruku, je čas rozhodnúť sa, koľko peňazí sa zaviazať na túto príležitosť.
  Aj keď k tejto téme je toho veľa, je to jednoduché. V zásade ide o rozhodnutie o odmene za riziko. Čím viac peňazí zaviažete, tým väčšia je možná odmena a tým vyššie je riziko straty týchto peňazí. Ak však nehráte, nemôžete vyhrať. (Viac informácií nájdete v časti Určenie rizika a riziková pyramída .)
  V zásade, keď sú prítomné najlepšie príležitosti, je spravidla rozumné prijať významný záväzok. Pri dobrých (ale nie veľkých) príležitostiach má zmysel spáchať menšie sumy, pretože potenciálna odmena je menšia. Rovnako ako v pokri, väčšina peňazí investora sa vynakladá v malých prírastkoch, pričom občas dôjde k veľkej výhre. Vyžaduje si to, aby investor vyhodnotil každú príležitosť v porovnaní s ostatnými, ktoré sa preukázali v minulosti. Skúsenosti sú vynikajúcim učiteľom. Nakoniec môžu investori použiť stratégiu zastavenia strát na zmiernenie väčších strát, ak by sa ich hodnotenie možnosti ukázalo ako nesprávne. Príliš zlí hráči nemajú taký nástroj! (Viac informácií nájdete v Príkaze Stop-Loss - uistite sa, že ju používate .)
• Poznanie seba samého Posledné pravidlo hazardu, poznať seba, znamená robiť všetko, čo je v tvojich silách, aby si sa držal svojej disciplíny. Každý s tým chce pokračovať v ďalšom obchodovaní, ale ak táto príležitosť nezapadá do vášho rozmeru dobrej príležitosti 60/40, musíte sa prinútiť prejsť. Aj keď vám budú chýbať nejaké dobré zisky, ušetrí sa vám to aj z veľkých strát. Sledovanie vašej disciplíny je nevyhnutné pre úspech ako hráč, tak aj investor. Pri hľadaní správnych príležitostí musíte byť mimoriadne trpezliví a potom agresívne ísť za najlepšími.

Záver Každý z týchto troch múdrych vyniká podľa svojich pravidiel. Týmto spôsobom uspeli tam, kde mnoho ďalších zlyhalo. Aj keď nemusíme byť tak múdri ako títo traja muži, môžeme sa učiť od najlepších.