diverzifikácia
Diverzifikácia je stratégia riadenia rizika, ktorá kombinuje širokú škálu investícií v rámci portfólia. Diverzifikované portfólio obsahuje kombináciu rôznych typov aktív a investičných nástrojov v snahe obmedziť vystavenie sa jednému aktívu alebo riziku. Dôvodom tejto techniky je to, že portfólio vyrobené z rôznych druhov aktív prinesie v priemere vyššie dlhodobé výnosy a zníži riziko akéhokoľvek jednotlivého držby alebo cenného papiera.
Základy diverzifikácie
Diverzifikácia sa snaží vyhladiť nesystematické rizikové udalosti v portfóliu, takže pozitívna výkonnosť niektorých investícií neutralizuje negatívnu výkonnosť ostatných. Výhody diverzifikácie platia len vtedy, ak cenné papiere v portfóliu nie sú dokonale korelované - to znamená, že na vplyvy trhu reagujú odlišne, často opačne.
Štúdie a matematické modely ukázali, že udržiavanie dobre diverzifikovaného portfólia 25 až 30 akcií prináša nákladovo najefektívnejšiu úroveň znižovania rizika. Investovanie do väčšieho množstva cenných papierov prináša ďalšie výhody diverzifikácie, aj keď drasticky nižšou mierou.
Kľúčové jedlá
- Diverzifikácia je stratégia, ktorá kombinuje širokú škálu investícií v rámci portfólia.
- Držba portfólia sa dá diverzifikovať naprieč triedami aktív av rámci tried a tiež geograficky - investovaním na domácom aj zahraničnom trhu.
- Diverzifikácia obmedzuje portfóliové riziko, ale môže tiež zmierniť výkonnosť, aspoň v krátkodobom horizonte.
Diverzifikácia podľa triedy aktív
Správcovia fondov a investori často diverzifikujú svoje investície do rôznych tried aktív a určujú, aké percentuálne podiely portfólia sa im pridelia. Triedy môžu zahŕňať:
- Akcie - akcie alebo vlastné imanie vo verejne obchodovanej spoločnosti
- Dlhopisy - vládne a podnikové dlhové nástroje s pevným výnosom
- Nehnuteľnosti - pôda, budovy, prírodné zdroje, poľnohospodárstvo, chov hospodárskych zvierat a ložiská vody a minerálov
- Fondy obchodované na burze (ETF) - obchodovateľný kôš cenných papierov, ktorý sleduje index, komoditu alebo sektor
- Komodity - základný tovar potrebný na výrobu iných výrobkov alebo služieb
- Peňažné prostriedky a krátkodobé ekvivalenty hotovosti (CCE) - pokladničné poukážky, vkladové certifikáty (CD), prostriedky peňažného trhu a iné krátkodobé, nízkorizikové investície
Potom budú diverzifikovať medzi investíciami v rámci tried aktív, napríklad výberom akcií z rôznych sektorov, ktoré majú tendenciu mať nízku koreláciu výnosov, alebo výberom akcií s rôznymi trhovými kapitalizáciami. V prípade dlhopisov si môžu investori vybrať z podnikových dlhopisov investičného stupňa, amerických štátnych pokladníc, štátnych a komunálnych dlhopisov, dlhopisov s vysokým výnosom a ďalších.
Zahraničná diverzifikácia
Investori môžu získať ďalšie výhody diverzifikácie investovaním do zahraničných cenných papierov, pretože majú tendenciu byť menej úzko späté s domácimi. Napríklad sily, ktoré oslabujú americké hospodárstvo, nemôžu ovplyvniť japonské hospodárstvo rovnakým spôsobom. Preto držanie japonských akcií poskytuje investorovi malý vankúš ochrany proti stratám počas amerického hospodárskeho poklesu.
Diverzifikácia a retailový investor
Časové a rozpočtové obmedzenia môžu pre neinštitucionálnych investorov - tj jednotlivcov - sťažiť vytvorenie primerane diverzifikovaného portfólia. Táto výzva je kľúčovým dôvodom, prečo sú vzájomné fondy u retailových investorov také obľúbené. Nákup akcií v podielovom fonde ponúka lacný spôsob diverzifikácie investícií.
Hoci podielové fondy poskytujú diverzifikáciu naprieč rôznymi triedami aktív, fondy obchodované na burze (ETF) umožňujú investorom prístup na úzke trhy, ako sú komodity a medzinárodné hry, ku ktorým by bolo spravidla ťažké získať prístup. Jednotlivec s portfóliom 100 000 dolárov môže investovať medzi ETF bez prekrývania.
Nevýhody diverzifikácie
Znížené riziko, rezerva volatility: Dôvody diverzifikácie sú mnohé. Existujú však aj určité nevýhody. Čím viac portfólio má portfólio, tým je jeho riadenie časovo náročnejšie - a drahšie, pretože nákup a predaj mnohých rôznych holdingov spôsobuje viac transakčných poplatkov a sprostredkovateľských provízií. Zásadnejšie je, že stratégia rozširovania diverzifikácie funguje oboma spôsobmi, znižuje riziko aj odmenu.
Povedzme, že ste do šiestich akcií investovali 120 000 dolárov rovnako a jedna hodnota sa zdvojnásobila. Váš pôvodný vklad 20 000 dolárov má teraz hodnotu 40 000 dolárov. Určite ste dosiahli veľa, ale nie toľko, ako keby ste investovali celých 120 000 dolárov do jednej spoločnosti. Tým, že vás chránime na druhú stranu, vás diverzifikácia obmedzuje na druhú stranu - prinajmenšom v krátkodobom horizonte. Z dlhodobého hľadiska majú diverzifikované portfóliá tendenciu vykazovať vyššie výnosy (pozri príklad nižšie).
Pros
Znižuje portfóliové riziko
Zabezpečenie proti volatilite trhu
Dlhodobo ponúka vyššie výnosy
Zápory
Limity zisky krátkodobo
Časovo náročné riadenie
Zahŕňa ďalšie transakčné poplatky, provízie
Diverzifikácia a Smart Beta
Inteligentné stratégie beta ponúkajú diverzifikáciu sledovaním základných indexov, ale nemusia nevyhnutne vážiť zásoby podľa ich trhového stropu. Manažéri ETF ďalej skúmajú problémy s akciami na základoch a portfóliách vyváženia podľa objektívnej analýzy a nielen podľa veľkosti spoločnosti. Aj keď sú inteligentné portfóliá beta nespravované, primárnym cieľom sa stáva výkonnosť samotného indexu.
Napríklad od marca 2019 má iShares Edge MSCI USA Faktor kvality ETF v USA 125 veľkých a stredne veľkých spoločností. So zameraním na návratnosť vlastného kapitálu (ROE), pomer dlhu k vlastnému kapitálu (D / E), a nielen na trhový strop, ETF vrátila kumulatívne 90, 49% od svojho založenia v júli 2013. Podobná investícia do indexu S&P 500 vzrástli o 66, 33%.
Príklad z reálneho sveta
Povedzte agresívnemu investorovi, ktorý môže prevziať vyššiu mieru rizika, chce vytvoriť portfólio zložené z japonských akcií, austrálskych dlhopisov a futures na bavlnu. Môže si napríklad kúpiť podiely v iShares MSCI Japan ETF, indexe Vanguard Australian Government Bond Index ETF a iPath Bloomberg Cotton Subindex Total Return ETN.
S touto kombináciou akcií ETF, vďaka špecifickým vlastnostiam cieľových tried aktív a transparentnosti držby, investor zaisťuje skutočnú diverzifikáciu svojich držby. S rôznymi koreláciami alebo reakciami na vonkajšie sily medzi cennými papiermi môžu tiež mierne znížiť mieru rizika. (Súvisiace čítanie nájdete v časti „Dôležitosť diverzifikácie“).
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.