Dlhopis ETF
Bondové dlhopisy sú typom fondu obchodovaného na burze (ETF), ktorý investuje výlučne do dlhopisov. Sú podobné dlhopisovým podielovým fondom, pretože vlastnia portfólio dlhopisov s rôznymi konkrétnymi stratégiami, od štátnych pokladníc USA po vysoké výnosy a doby držby medzi dlhodobými a krátkodobými.
Dlhopisové ETF sú pasívne spravované a obchodované, podobne ako akciové ETF na hlavných burzách. Pomáha to podporovať stabilitu trhu pridaním likvidity a transparentnosti počas stresu.
Kľúčové jedlá
- Bond ETF sú fondy obchodované na burze, ktoré investujú do rôznych cenných papierov s pevným výnosom, ako sú podnikové dlhopisy alebo štátne pokladnice.
- Dluhopisy ETF umožňujú bežným investorom lacným spôsobom získať pasívne vystavenie sa referenčným indexom dlhopisov.
- Investori by mali pochopiť riziká spojené s ETF dlhopisov vrátane účinkov zmien úrokových sadzieb.
Úvod do fondov obchodovaných na burze (ETF)
Pochopenie dlhopisových ETF
Dluhopisy ETF sa obchodujú po celý deň na centralizovanej burze, na rozdiel od jednotlivých dlhopisov, ktoré sú obchodované na pulte obchodníkmi s dlhopismi. Štruktúra tradičných dlhopisov sťažuje investorom nájsť dlhopis s atraktívnou cenou. Dlhopisové ETF sa tomuto problému vyhnú tým, že obchodujú na významnom indexe, ako je napríklad burza v New Yorku.
Ako také môžu investorom poskytnúť príležitosť získať expozíciu na dlhopisovom trhu s ľahkosťou a transparentnosťou obchodovania s akciami. Znamená to tiež, že ETF dlhopisov sú likvidnejšie ako jednotlivé dlhopisy a podielové fondy, ktoré sa obchodujú za jednu cenu denne po uzavretí trhu. V čase núdze môžu investori obchodovať s dlhopisovým portfóliom, aj keď podkladový trh s dlhopismi nefunguje dobre.
Dlhopisy ETF vyplácajú úroky prostredníctvom mesačnej dividendy, zatiaľ čo prípadné kapitálové zisky sa vyplácajú prostredníctvom ročných dividend. Na daňové účely sa s týmito dividendami zaobchádza ako s príjmami alebo kapitálovými výnosmi. Daňová efektívnosť dlhopisových ETF však nie je veľkým faktorom, pretože kapitálové zisky nehrajú takú veľkú úlohu vo výnosoch dlhopisov, ako v prípade výnosov z akcií. Napokon sú dlhopisy ETF k dispozícii na globálnom základe.
Trh dlhopisových ETF je stále v relatívnom veku. Od júna 2015 mali ETF dlhopisov v majetku v správe približne 318 miliónov dolárov alebo menej ako 1% z celkového trhu. Ak by sa teda ETF dlhopisov znížilo, celý trh s dlhopismi by nebol ovplyvnený.
Ako fungujú dlhopisy ETF
Dluhopisy ETF ponúkajú mnoho rovnakých funkcií ako individuálny dlhopis, vrátane pravidelnej platby kupónom. Jednou z najvýznamnejších výhod vlastníctva dlhopisov je možnosť dostávať pravidelné platby podľa pravidelného rozpisu. Tieto platby sa tradične uskutočňujú každých šesť mesiacov. Naopak, dlhopisové ETF majú v držbe aktíva s rôznymi dátumami splatnosti, takže v ľubovoľnom čase môžu byť niektoré dlhopisy v portfóliu splatné za platbu kupónom. Z tohto dôvodu platia ETF dlhopisov každý mesiac úrok s hodnotou kupónu, ktorá sa mení z mesiaca na mesiac.
Majetok vo fonde sa neustále mení a nie je splatný. Namiesto toho sa dlhopisy kupujú a predávajú po uplynutí ich platnosti alebo po výstupe z cieľového vekového rozpätia fondu. Výzvou pre architekta dlhopisu ETF je zabezpečiť, aby dôsledne sledoval svoj príslušný index nákladovo efektívnym spôsobom napriek nedostatku likvidity na trhu dlhopisov. Väčšina dlhopisov je držaná do splatnosti, takže aktívny sekundárny trh pre nich zvyčajne nie je k dispozícii. To sťažuje zabezpečenie dlhopisu ETF, ktorý obsahuje dostatok tekutých väzieb na sledovanie indexu. Táto výzva je väčšia pre podnikové dlhopisy ako pre štátne dlhopisy.
Dodávatelia dlhopisových ETF obchádzajú problém likvidity pomocou reprezentatívneho vzorkovania, čo jednoducho znamená sledovanie iba dostatočného počtu dlhopisov, ktoré predstavujú index. Dlhopisy použité v reprezentatívnej vzorke majú tendenciu byť najväčšie a najlikvidnejšie v indexe. Vzhľadom na likviditu štátnych dlhopisov budú chyby sledovania menej problémom s ETF, ktoré predstavujú indexy štátnych dlhopisov.
Nevýhody dlhopisových ETF
Bondové dlhopisy sú vynikajúcou možnosťou, ako získať expozíciu na dlhopisovom trhu, existujú však určité do očí bijúce obmedzenia. Na jednej strane je počiatočná investícia investora v ETF väčšia ako v prípade individuálneho dlhopisu. Keďže dlhopis ETF nikdy nedozrie, neexistuje záruka, že istina bude splatená v plnej výške. Navyše, keď úrokové sadzby stúpajú, má tendenciu poškodzovať cenu ETF, rovnako ako individuálny dlhopis. Keďže ETF však nie je splatná, je ťažké zmierniť úrokové riziko.
Dluhopisy ETF verzus dlhopisové podielové fondy
Rozhodnutie o kúpe dlhopisového fondu alebo dlhopisového ETF zvyčajne závisí od investičného cieľa investora. Ak chcete aktívne spravovať, dlhopisové podielové fondy ponúkajú viac možností. Ak plánujete nakupovať a predávať často, ETF dlhopisov sú dobrou voľbou. Pre dlhodobých investorov, ktorí kupujú a držia dlhopisy, môžu dlhopisové podielové fondy a dlhopisy ETF vyhovovať vašim potrebám, ale je najlepšie urobiť prieskum, pokiaľ ide o podiely v každom fonde.
Ak je transparentnosť dôležitá, dlhopisy ETF vám umožňujú kedykoľvek vidieť podiely vo fonde. Ak sa však obávate, že nemôžete predať svoju investíciu do ETF z dôvodu nedostatku kupujúcich na trhu, môže byť lepšou voľbou dlhopisový fond, pretože svoje podiely budete môcť predať emitentovi fondu.
Ako pri väčšine investičných rozhodnutí, je dôležité robiť prieskum, hovoriť s maklérom alebo finančným poradcom.
Bond ETFs vs. Bond Ladders
Likvidita a transparentnosť ETF ponúka výhody oproti pasívnemu rebríčku dlhopisov. Dluhopisy ETF ponúkajú okamžitú diverzifikáciu a konštantné trvanie, čo znamená, že investor musí urobiť iba jeden obchod, aby sa portfólio s pevným výnosom rozbehlo. Rebrík dlhopisov, ktorý vyžaduje nákup jednotlivých dlhopisov, tento luxus neponúka.
Jednou z nevýhod dlhopisových ETF je to, že účtujú priebežný poplatok za správu. Aj keď nižšie rozpätia na ETF na obchodovanie s dlhopismi to trochu kompenzujú, v dlhodobejšom horizonte bude naďalej pretrvávať emisia so stratégiou buy-and-hold. Výhoda počiatočného obchodného rozpätia dlhopisových ETF je časom narušená ročným správcovským poplatkom.
Druhou nevýhodou je, že neexistuje flexibilita na vytvorenie niečoho jedinečného pre portfólio. Napríklad, ak investor hľadá vysoký stupeň príjmu alebo vôbec žiadny okamžitý príjem, ETF dlhopisov pre neho nemusia byť produktom.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.