Z Tranche
Z tranža Z je najnižšia tranža zabezpečeného hypotekárneho záväzku (CMO), pokiaľ ide o počet odpracovaných rokov. Tranža Z nemá nárok na žiadne platby kupónom, ale úroky sa stále akumulujú a vyplácajú sa po vyradení vyšších tranží (vyplatenie). Namiesto splácania úrokov z tranže Z sa peniaze používajú na rýchlejšie splatenie istiny horných tranží. Na druhej strane sa istina tranže Z v priebehu tohto času zvyšuje z dôvodu vzniknutého úroku. Tranža Z je tiež písaná ako „tranža Z“ a označuje sa ako „akruálna tranža“.
Členenie Z tranže
Tranža Z sa používa hlavne na zlepšenie príťažlivosti tranží nad ňou. Platby, ktoré by namiesto toho smerovali do tranže Z, sú určené na urýchlenie splatnosti starších tranží. Celkovo nie je tranža Z veľmi atraktívnou investíciou, pretože by to mohlo byť dve desaťročia, kým investor uvidí peniaze. Z tohto dôvodu je tranža Z pevne spojená s časovou hodnotou peňazí, ale to, že to väčšina investorov nechce, neznamená, že neexistuje trh. Investori, ktorí vlastnia dlhodobé záväzky, alebo tí, ktorí sa obávajú rizika reinvestovania, by mali prospech z investovania do dlhopisu tranže Z.
Úloha tranže Z v SOT
Zabezpečené hypotekárne záväzky sú stratifikované tak, aby bolo možné uspokojiť rôzne potreby mnohých investorov pomocou tej istej skupiny aktív. Napríklad tranža A môže ponúkať krátkodobý príjem a kratšiu dobu do splatnosti. Tranža B by potom ponúkla dlhší časový rámec stabilného toku hotovosti. V spodnej časti štruktúry je tranža Z, ktorá musí v porovnaní s ostatnými tranžami čakať na platbu a čelí viac ako svojmu spravodlivému podielu na riziku predčasného splatenia. Tranže Z majú priemernú dĺžku života 18 až 22 rokov, z ktorých sa očakáva, že časové rozlíšenie bude trvať osem až 10 rokov, a miera zálohovej platby nad očakávania môže výrazne skrátiť obe.
Tranže Z čelia počas svojej životnosti značnej volatilite, keďže hypotekárny bazén prechádza refinančnými záchvatmi a syndrómom vyhorenia. Volatilita, ktorou prechádza tranža Z, poskytuje vyššiu stabilitu horným tranžiam, vďaka čomu je konečným hráčom tímu v rámci stratifikácie spoločnej organizácie trhu. Takže aj napriek pomenovaniu názvu podľa abecedy hrá tranža Z kľúčovú úlohu pri vytváraní a dlhodobom úspechu SOT. A zodpovedajú potrebám konkrétneho typu investora, ktorý má kapitál po ruke a chce ho skôr parkovať, ako pravidelne investovať.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.