Hypotéza adaptačných očakávaní
Hypotéza adaptívnych očakávaní je ekonomická teória, podľa ktorej jednotlivci prispôsobujú svoje očakávania do budúcnosti na základe nedávnych minulých skúseností a udalostí. Vo financiách môže tento účinok spôsobiť, že ľudia sa rozhodujú o investíciách na základe smerovania najnovších historických údajov, ako je napríklad cena akcií alebo miera inflácie, a údaje upravujú (na základe ich očakávaní) tak, aby predpovedali budúcu aktivitu alebo sadzby.
Kľúčové jedlá
- Hypotéza adaptívneho očakávania navrhuje, aby ľudia aktualizovali svoje predchádzajúce presvedčenia o budúcich pravdepodobnostiach na základe nových informácií z nedávnej minulosti.
- Vo financiách budú mať preto investori tendenciu veriť, že trendy sa budú rozširovať do budúcnosti, možno chybne.
- Táto teória môže pomôcť vysvetliť vznik bubliniek a havárií, ktoré vznikajú v dôsledku bujnosti alebo zdesenia na základe nedávnych pohybov na trhu.
Pochopenie hypotézy o adaptívnych očakávaniach
Hypotéza adaptívnych očakávaní naznačuje, že investori prispôsobia svoje očakávania budúceho správania na základe nedávneho správania v minulosti. Ak bude trh klesať, ľudia budú pravdepodobne očakávať, že bude pokračovať týmto smerom, pretože práve to robil v nedávnej minulosti. Tendencia myslieť týmto spôsobom môže byť škodlivá, pretože môže spôsobiť, že ľudia stratia zo zreteľa väčší dlhodobý trend a namiesto toho sa sústredia na nedávnu aktivitu a očakávanie, že bude pokračovať. V skutočnosti veľa položiek znamená vrátenie. Ak sa človek príliš sústredí na nedávnu činnosť, nemusí zachytiť príznaky bodu zlomu a môže prísť o príležitosť.
Táto hypotéza, podľa ktorej sa predchádzajúce presvedčenia aktualizujú s príchodom nových informácií, je príkladom Bayesovskej aktualizácie. V tomto prípade však presvedčenie, že trendy budú pretrvávať, pretože sa vyskytli, môže viesť k nadmernej dôvere, že tento trend bude pokračovať donekonečna - čo môže viesť k bublinám aktív.
Príklady hypotézy o adaptívnych očakávaniach
Napríklad predtým, ako praskla bublina s nehnuteľnosťami na bývanie, sa ceny domov v mnohých geografických oblastiach USA značne oceňovali a vyvíjali smerom nahor. Ľudia sa na túto skutočnosť sústredili a predpokladali, že bude pokračovať donekonečna, takže využívali a kupovali aktíva za predpoklad, že cenová priemerná návratnosť nebola možná, pretože k tomu nedošlo nedávno. Cyklus sa otočil a ceny praskli, keď praskla bublina.
Ako ďalší príklad, ak by inflácia za posledných 10 rokov prebiehala v rozmedzí 2 - 3%, investori by pri prijímaní investičných rozhodnutí použili inflačné očakávania tohto rozsahu. Ak sa teda nedávno vyskytne dočasné extrémne kolísanie inflácie, napríklad fenomén nákladovej inflácie, investori v budúcnosti nadhodnotia pohyb inflácie. Opak by nastal v dopytovom inflačnom prostredí.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.