Čo to znamená, ak je korelačný koeficient pozitívny, negatívny alebo nulový?

Korelačný koeficient (ρ) je miera, ktorá určuje mieru, do akej sú pohyby dvoch premenných spojené. Na meranie lineárneho vzťahu medzi dvoma premennými sa môže použiť najbežnejší korelačný koeficient vytvorený Pearsonovou koreláciou produkt-okamih. V nelineárnom vzťahu však nemusí byť tento korelačný koeficient vždy vhodnou mierou závislosti.

Kľúčové jedlá

• Korelačné koeficienty sa používajú na meranie sily vzťahu medzi dvoma premennými.
• Pozitívna korelácia je vzťah medzi dvoma premennými, v ktorých sa obe premenné pohybujú v tandeme - to znamená rovnakým smerom.
• Záporná korelácia alebo inverzná korelácia je vzťah medzi dvoma premennými, pomocou ktorých sa pohybujú opačným smerom.
• Záporná korelácia je kľúčovým konceptom pri zostavovaní portfólia, pretože umožňuje vytváranie diverzifikovaných portfólií, ktoré dokážu lepšie odolávať volatilite portfólia a vyrovnať výnosy.

Pochopenie korelácie

Rozsah hodnôt pre korelačný koeficient je -1, 0 až 1, 0. Inými slovami, hodnoty nemôžu prekročiť 1, 0 alebo byť menšie ako -1, 0, pričom korelácia -1, 0 znamená perfektnú negatívnu koreláciu a korelácia 1, 0 znamená perfektnú pozitívnu koreláciu. Kedykoľvek korelačný koeficient, označený ako r, je väčší ako nula, je to pozitívny vzťah. Naopak, kedykoľvek je hodnota nižšia ako nula, je to negatívny vzťah. Hodnota nula znamená, že neexistuje žiadny vzťah medzi týmito dvoma premennými.

Korelácia medzi premennými neznamená (nevyhnutne) príčinnú súvislosť.

Na finančných trhoch sa na meranie korelácie medzi dvoma cennými papiermi používa korelačný koeficient. Ak sa napríklad dve zásoby pohybujú rovnakým smerom, korelačný koeficient je kladný. Naopak, keď sa dve zásoby pohybujú opačným smerom, korelačný koeficient je záporný.

• Ak korelačný koeficient dvoch premenných je nula, znamená to, že medzi premennými neexistuje lineárny vzťah. Ide však iba o lineárny vzťah; je možné, že premenné majú silný krivočiary vzťah.
• Keď je hodnota p blízko nuly, zvyčajne medzi -0, 1 a +0, 1, potom sa o premenných hovorí, že nemajú lineárny vzťah alebo veľmi slabý lineárny vzťah. Predpokladajme napríklad, že ceny kávy a počítačov boli pozorované a zistilo sa, že majú koreláciu + 0008; to znamená, že medzi týmito dvoma premennými neexistuje korelácia alebo vzťah.

Výpočet ρ

Na výpočet korelácie je potrebné najprv určiť kovarianciu týchto dvoch premenných. Ďalej je potrebné vypočítať štandardnú odchýlku každej premennej. Korelačný koeficient sa stanoví vydelením kovariancie súčinom štandardných odchýlok týchto dvoch premenných.

Štandardná odchýlka je miera rozptylu údajov od jeho priemeru. Covariance je mierou toho, ako sa dve premenné menia spolu, ale jeho veľkosť je neobmedzená, takže je ťažké interpretovať. Vydelením kovariancie súčtom dvoch štandardných odchýlok je možné vypočítať normalizovanú verziu štatistiky. Toto je korelačný koeficient.

Pozitívna korelácia

Pozitívna korelácia, keď je korelačný koeficient väčší ako 0, znamená, že obe premenné sa pohybujú rovnakým smerom alebo sú korelované. Ak ρ je +1, znamená to, že porovnávané dve premenné majú perfektný pozitívny vzťah; keď sa jedna premenná pohybuje vyššie alebo nižšie, druhá premenná sa pohybuje v rovnakom smere s rovnakou veľkosťou.

Čím bližšia je hodnota ρ k +1, tým silnejší je lineárny vzťah. Predpokladajme napríklad, že hodnota cien ropy priamo súvisí s cenami leteniek, s korelačným koeficientom +0, 8. Vzťah medzi cenami ropy a letenkami má veľmi silnú pozitívnu koreláciu, pretože hodnota je blízko +1. Ak sa teda cena ropy zníži, ceny za tandem budú nasledovať. Ak cena ropy stúpa, zvyšujú sa aj ceny leteniek.

V nasledujúcom grafe porovnávame jednu z najväčších amerických bánk JPMorgan Chase & Co. (JPM) s Financial Select SPDR ETF (XLF). Ako si dokážete predstaviť, JP Morgan by mal mať pozitívny vzťah k bankovému sektoru ako celku.

Vidíme, že korelačný koeficient (spodná časť grafu) je v súčasnosti na 0, 7919, čo je blízko signalizácii silnej pozitívnej korelácie. Čítanie vyššie ako 50 zvyčajne signalizuje silnú pozitívnu koreláciu.

Pochopenie korelácie medzi dvoma akciami alebo akciou a jej priemyselným odvetvím môže investorom pomôcť zistiť, ako sa akcie obchodujú v porovnaní s jej rovesníkmi. S korelačným koeficientom je možné porovnávať všetky typy cenných papierov vrátane dlhopisov, sektorov a ETF.

Negatívna korelácia

Záporná (inverzná) korelácia nastane, keď je korelačný koeficient menší ako 0 a naznačuje, že obe premenné sa pohybujú opačným smerom. Stručne povedané, akékoľvek čítanie medzi 0 a -1 znamená, že tieto dve cenné papiere sa pohybujú opačným smerom. Keď ρ je -1, hovorí sa, že vzťah je úplne v negatívnom vzťahu; skrátka, ak sa jedna premenná zvyšuje, druhá premenná klesá s rovnakou veľkosťou a naopak. Miera negatívnej korelácie dvoch cenných papierov sa však môže v priebehu času líšiť a takmer vždy nikdy nie je vždy v korelácii.

Predpokladajme napríklad, že sa vykoná štúdia na posúdenie vzťahu medzi vonkajšou teplotou a účtami za kúrenie. Štúdia dospela k záveru, že existuje negatívna korelácia medzi cenami za kúrenie a vonkajšou teplotou. Korelačný koeficient sa vypočíta na -0, 96. Táto silná negatívna korelácia naznačuje, že s poklesom vonkajšej teploty stúpajú ceny účtov za kúrenie a naopak.

Pokiaľ ide o investovanie, negatívna korelácia nevyhnutne neznamená, že by sa malo vyhnúť cenným papierom. Korelačný koeficient môže pomôcť investorom diverzifikovať svoje portfólio zahrnutím kombinácie investícií, ktoré majú negatívnu alebo nízku koreláciu s akciovým trhom. Stručne povedané, pri znižovaní rizika volatility v portfóliu niekedy priťahujú protiklady.

Predpokladajme napríklad, že máte vyvážené portfólio 100 000 dolárov, ktoré sa investuje 60% do akcií a 40% do dlhopisov. V roku silnej hospodárskej výkonnosti by akciová zložka vášho portfólia mohla generovať návratnosť 12%, zatiaľ čo zložka dlhopisov môže dosiahnuť návratnosť -2%, pretože úrokové sadzby majú stúpajúci trend. Celková návratnosť vášho portfólia by tak bola 6, 4% ((12% x 0, 6) + (-2% x 0, 4). Nasledujúci rok, keď sa ekonomika výrazne spomalí a úrokové sadzby sa znížia, môže vaše akciové portfólio vygenerovať -5 %, zatiaľ čo vaše portfólio dlhopisov môže vrátiť 8%, čo vám dáva celkovú návratnosť portfólia 0, 2%.

Čo keby namiesto vyváženého portfólia bolo vaše portfólio 100% akcií ">

Spodný riadok

Korelačný koeficient môže byť nápomocný pri určovaní vzťahu medzi vašou investíciou a celkovým trhom alebo inými cennými papiermi.

Tento typ štatistiky je v oblasti financií užitočný v mnohých ohľadoch. Napríklad môže byť užitočné pri určovaní toho, ako sa podielový fond správa v porovnaní s referenčným indexom, alebo sa môže použiť na určenie, ako sa podielový fond správa vo vzťahu k inému fondu alebo triede aktív. Pridaním nízko alebo negatívne korelovaného podielového fondu do existujúceho portfólia sa získajú výhody diverzifikácie.

Viete, prečo korelácia záleží na investovaní? Prečítajte si „4 dôvody, prečo sa veci týkajú korelácie trhu“.