Trust Preferované cenné papiere (TruPS)
Cenné papiere, ktoré uprednostňujú dôveru, vydávajú veľké banky a holdingové spoločnosti. Banka otvára dôveru, ktorá je financovaná z dlhov. Potom banka získa akcie podielového fondu a predá ich investorom vo forme prednostných akcií. Výsledná zásoba sa nazýva zabezpečenie preferované dôverou alebo TruPS. Dôležitým rozdielom je, že pri kúpe cenného papiera, ktorý uprednostňuje trust, investor kupuje časť trustu a jeho podkladových podielov, nie časť vlastníctva v samotnej banke.
Pochopenie dôveryhodných cenných papierov
Zabezpečenie preferované dôverou má vlastnosti ako akcií, tak dlhov. Kým je trust založený na financovaní dlhu, vydané akcie sa považujú za prioritné akcie a dokonca vyplácajú dividendy ako prioritné akcie. Keďže však tento fond drží dlh banky ako prostriedok financovania, platby, ktoré investori dostávajú, sú v skutočnosti platby úrokov a ako také sú zdaňované prostredníctvom IRS.
Kľúčové jedlá
- Cenné papiere s preferenciou Trust majú charakteristiky dlhu aj akcie.
- TruPS sú emitované bankami alebo holdingovými spoločnosťami bánk vydávaním dlhov a sú akciami prednostných akcií trustu.
- Zabezpečenie preferované dôverou zvyčajne ponúka vyššiu periodickú platbu ako preferované akcie a môže mať splatnosť až 30 rokov.
- Nevýhodou systému TruPS pre emitenta sú náklady, pretože investori požadujú vyššiu návratnosť investícií s ustanoveniami, ako je odklad splácania úrokov alebo predčasné splatenie.
Cenné papiere, ktoré uprednostňujú trust, zvyčajne ponúkajú vyššiu periodickú platbu ako podiel prioritných akcií a môžu mať splatnosť až 30 rokov kvôli dlhej časovej osi dlhu použitého na financovanie trustu. Platby akcionárom môžu byť stanovené v pevnom rozvrhu alebo premennej. Okrem toho niektoré ustanovenia týkajúce sa cenných papierov, ktoré majú dôverný charakter, môžu umožniť odklad splácania úrokov až na päť rokov. TruPS dozrieva na nominálnej hodnote na konci obdobia, ale existuje možnosť predčasného splatenia, ak sa tak emitent rozhodne.
Spoločnosti vytvorili dôveryhodné cenné papiere pre ich priaznivé účtovné zaobchádzanie a flexibilitu. Konkrétne sú tieto cenné papiere zdaňované ako dlhové záväzky službou Internal Revenue Service pri súčasnom udržiavaní vzhľadu akcií v účtovných výkazoch spoločnosti podľa postupov GAAP. Emitujúca banka zaplatí do trustu výplaty úrokov odpočítateľné z daní, ktoré sa potom rozdelia akcionárom trustu.
Osobitné úvahy o TruPS
Zákon o finančnej reforme Dodd-Frank prijatý v roku 2010 zahŕňal časť, v ktorej sa požadovalo postupné ukončenie kapitálového zaobchádzania Tier 1 s prednostnými cennými papiermi vydanými inštitúciami s aktívami nad 15 miliárd dolárov do roku 2013. Kapitálové zaobchádzanie s Tier 1 znamená, že banky môžu využívať peniaze investované do ich dôvery uprednostňovali cenné papiere, aby sa započítali do ich kapitálového pomeru Tier 1, čo sú peňažné banky, ktoré držia pri sebe, aby pokryli straty utrpené v dôsledku zlých dlhov. Postupné ukončenie alebo vylúčenie cenných papierov s preferenciou dôvery v kapitálovom ukazovateli Tier 1 zvyšuje požiadavky na financovanie bánk av niektorých prípadoch znižuje počet stimulov pre banky, aby vydávali preferované cenné papiere s dôverou.
A nakoniec, náklady patria medzi nevýhody pre spoločnosti, ktoré vydávajú cenné papiere, ktoré uprednostňujú zverenské fondy, pretože trusty majú niekedy vlastnosti, ako je odklad splácania úrokov a predčasné splatenie akcií. Tieto nuansy ich robia menej príťažlivými pre investorov, a preto sú úrokové sadzby cenných papierov s dôverou zvyčajne vyššie ako sadzby ponúkané na iné typy dlhov, jednoducho investori požadujú vyššiu mieru návratnosti. Náklady na poplatky za investičné bankovníctvo za upisovanie cenných papierov môžu byť tiež vysoké.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.